大基金一期爆赚功成身退 二期将给市场带来怎样的看点

3月23日,汇顶科技、国科微分别发布公告称,国家集成电路产业投资基金股份有限公司分别减持约1%股份,完成对两家公司的减持计划。结合此前报道有关大基金二期将于3月底开始实质性投资的消息,此番大基金一期的减持完成也侧面印证了二期预投放的节点愈加临近。

  原标题:大基金一期爆赚功成身退,二期又将给市场带来怎样的看点

  国家大基金的一举一动仍随时牵动着A股二级市场的神经。

  3月23日晚间,汇顶科技、国科微分别发布公告称,国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称“国家大基金一期” )分别减持约1%股份,完成对两家公司的减持计划。结合此前媒体报道有关大基金二期将于3月底开始实质性投资的消息,此番大基金一期的减持完成也侧面印证了二期预投放的节点愈加临近。

  无惧减持利空,大基金题材引领春季行情涨势

  2019年12月20日晚间,国科微、汇顶科技和兆易创新均发布公告称,股东国家大基金一期拟分别减持所持三家公司1%股份。尽管当时业内人士已指出,此次国家大基金减持是进入回收期的正常操作,但对当时正如日中天的半导体板块仍产生了不小的影响。12月23日开盘,三家发布减持预披露公告的公司均大幅低开,国科微甚至以跌停收盘,兆易创新、汇顶科技也遭遇大跌。

  但随后这三家公司,乃至整个半导体板块的走势却并未受太大影响,在短暂下跌后三只个股又开启了新的北上征程,高位减持的 “利空”更像是空中加油的一次换挡。

  兆易创新自12月23日以182.3元收盘后,股价一路攀升,最高涨至428.18元,短短40个交易日区间涨幅高达118%。以之后达到的最高点计算,汇顶科技和国科微也分别在区间内暴涨92%和57%。尽管近期三只股票均遭遇了超过30%的回撤,但截至3月23日收盘,三只个股的收盘价仍高于12月23日收盘。

  事实上,A股今年以来最大的行情正是以兆易创新为首的半导体公司引领的科技股浪潮。尽管近期受外围和大盘调整影响连续下挫,但Wind半导体指数今年以来仍取得10.52%的涨幅,更有晶方科技早已实现翻倍。此外,市场更是以此为据点,挖掘出了半导体材料、封测、设备等多个细分行业。

  大基金一期获利丰厚,投资汇顶科技浮盈超72亿

  国家大基金一期成立于2014年9月24日,一期规模1387亿元,设立之初确定了5年投资期、5年回收期的规划。单从已披露减持结果的两家公司计算来看,大基金已浮盈丰厚。

  汇顶科技公告显示,大基金在12月20日披露减持计划后,于2020年1月14日至2020年3月23日期间通过集中竞价交易方式累计减持455.7万股,减持价格区间在249.39-312.03元。

  而根据此前公司公告,2017年11月,国家大基金一期通过协议受让的方式,以93.69元/股、合计28.29亿元对价受让了总计3020万股公司股份,约占汇顶科技总股本的6.63%。即便以减持区间的平均价280.71元计算,大基金一期在减持中已获益8.52亿元。而以汇顶科技3月23日收盘价250元计算,大基金目前仍持有5.62%股份,浮盈已超过64亿元。

  无独有偶,作为上市前便增资的企业,国科微给予大基金一期的利润也相当不俗。国科微公告显示,大基金累计减持次数达1782次,共减持179.9万股,减持收益接近9700万元。而在减持完成后,大基金仍持有14.59%股份,账面浮盈近8亿元。

  二期无缝衔接一期?机构持续看好半导体板块今年收益

  Wind全球企业库显示,国家大基金二期于2019年10月22日正式注册成立,注册资本2041.5亿元,远高于一期的987亿。国信证券测算,若按照1∶3的撬动比例预估,所撬动的社会资金规模在6000亿元左右,总计投入资金可达8000亿元。

  且从资金结构看,二期较一期更为多样化。有中央财政直接出资,如财政部认缴225亿元,也有地方政府背景资金,如亦庄国投认缴100亿元;有央企资金,如中国烟草总公司认缴150亿元,也有民企资金,如福建三安集团有限公司认缴1亿元。

  大基金一期给予市场的冲击力显而易见,而在一期之后,二期投放的侧重点则是市场一直关注的焦点。数据显示,大基金一期项目在制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别为63%、20%、10%和7%。按照投资比重看,半导体设备和材料行业相较不足,多家机构预计二期会在封测和设备材料方面有所侧重。

  而市场近期走势也充分反映了相关情绪和预期。Wind光刻胶概念指数近60日涨幅达到43%,仅次于口罩板块位居次席。且在前期科技股持续低迷时扛起进攻大旗,维持了一定的板块热度和赚钱效应。但需要注意的是,光刻胶题材在连续大涨后有所透支,近几个交易日回调明显。今日Wind光刻胶指数跌幅达到10%,板块内10只个股全部遭遇跌停,短期调整势头明显。

  不过,短期的扰动并未能改变机构对大基金二期的一致看好。西南证券发文称,根据大基金二期投资方向,预计半导体设备公司在薄膜沉积、刻蚀、检测和清洗等领域国产替代的脚步将进一步加快,建议关注半导体刻蚀、薄膜沉积、检测和清设备公司。

  国信证券表示,国内设备及材料的龙头企业与国际龙头企业的收入差距在50倍左右,在国内半导体产业升级过程中,国内半导体设备及材料企业存在巨大成长空间。国内半导体设备产业也有望从跟随走向超越,从国内迈向全球,龙头公司迎来高速成长期。结合大基金二期投资重点题材催化,未来A股重点半导体设备及材料公司的投资迎来核心契机。

责任编辑:赵新燕
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