国内债市盘前:央行将适时出台新政策对冲疫情影响

①央行将适时出台新政策措施有效对冲疫情影响②全国两会适当推迟③财政部称要扩大地方政府专项债券发行规模。央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2月24日不开展逆回购操作。Wind数据显示,当日3000亿元逆回购到期,净回笼3000亿元。

  原标题:国内债市盘前:财政部称要扩大地方政府专项债券发行规模

  公开市场

  1、央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2月24日不开展逆回购操作。Wind数据显示,当日3000亿元逆回购到期,净回笼3000亿元。

  要闻资讯

  1、全国两会适当推迟。十三届全国人大常委会第十六次会议表决通过推迟召开第十三届全国人民代表大会第三次会议的决定;全国政协主席会议建议全国政协十三届三次会议推迟召开。

  2、央行:下一步,稳健的货币政策会更加的灵活适度,继续保持流动性合理;要更大力度的运用好结构性货币政策的工具,还要充分利用好普惠性的货币政策工具,近期还要动态调整定向降准的政策,当前我国货币政策的政策空间和政策工具是充足的。

  3、央行:把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置,用好已有金融支持政策,适时出台新的政策措施,有效对冲疫情带来的影响。加大中小微企业专项债券发行力度,让商业银行有充足的的优惠资金来源。疫情对债券市场的违约率确实产生一些影响,但对市场的整体影响不大,同时债券市场的流动性充裕。特别是民营企业到期兑付的规模不大,所以预期债券违约风险总体上应该是下降了。

  4、中国-世卫组织联合考察专家组:新冠病毒未发生明显变异,各年龄段人群普遍易感。中国-世卫组织新冠肺炎联合专家考察组外方组长表示,全球社会尚未做好准备采用中国的方式方法,而中国的方法被事实证明是成功的方法。

  5、财政部部长助理欧文汉:将加大政策力度,防止经济运行滑出合理区间,防止短期冲击演变成趋势性的变化。要扩大地方政府专项债券发行规模,按照资金跟着项目走的原则,指导地方做好项目储备和前期准备工作,尽快形成有效投资。

  6、国家卫健委高级别专家组组长钟南山表示,现在,咽拭子检测阴性是出院标准。有些病人肛拭子或粪便还能测到病毒核酸片段,但并不是活病毒。有少数病人,出院后经复查,又出现核酸片段的阳性,这不奇怪。新冠肺炎像流感一样常态化的可能性比较小。

  7、经参头版:“房住不炒”定位不能因“疫”而变。新冠肺炎疫情暴发以来,我国房地产市场的需求端整体保持稳定。在这一特殊时期,要始终坚持“房住不炒”定位,继续“因城施策”落实房地产长效管理机制,保持房地产市场平稳运行。

  8、上海票据交易所支持企业复工复产。2月3日至21日,累计承兑6565.87亿元,累计贴现6227.07亿元,累计转贴现和回购量23750.28亿元,各项业务呈现上升趋势,有力支持了企业复工复产。

  9、湖北省政府近日成功发行地方政府债券99.98亿元,为打赢疫情防控阻击战和促进经济社会发展提供资金保障。本批债券共6只,期限涵盖7年、10年、15年、30年。

  10、温州银行在全国银行间市场成功发行疫情防控专项同业存单,发行规模2亿元。这是温州金融机构首次发行疫情防控专项同业存单,也是浙江省内城商行首只发行的疫情防控专项同业存单。

  11、春节以后中低等级城投债收益率大幅下行。交易员称,以前因为觉得风险高不敢下手的城投债,最近又因为收益率低不敢买,但其他机构还在积极地买,有的想买也买不到了。

  12、今年以来,券商通过证券公司债及短融等形式已共计发行债券约2160亿元,同比增幅约达130%。分析师表示,目前来看,券商发债的主要目的还是借新还旧。

  13、新冠肺炎疫情防控正在向好的态势发展,金融战“疫”工作也取得阶段性成效。根据中证协官网信息,截至21日,已有21家证券公司承销完成“疫情防控债”18只,17家发行人累计融资168.4亿元。

  14、多位分析人士表示,从目前银行和保险持有的现券市场体量来测算,将会有约400亿元增量资金参与国债期货交易,国债期货应当加快提升市场流动性,扩容做市商主体,提供更多风险管理工具。

  15、2月24日,财政部部长助理、党组成员欧文汉在国新办新闻发布会上表示,要扩大地方政府专项债券发行规模。对此,专家预计,今年全年地方专项债发行规模将达3万亿元。

  16、疫情是否会提高债券市场的违约率?央行表示,确实产生了一些影响,但是对于市场的整体影响不大,同时债券市场的流动性充裕。特别是民营企业到期兑付的规模不大,所以预期债券违约的风险总体上应该是下降了。当然我们也在密切关注着这些企业的财务状况、市场情况,积极采取措施,帮扶这些受影响的企业渡过难关。

  17、【债券重大事件】“16中城建MTN001”2020年付息存在不确定性;“17桑德工程MTN001”本息兑付存在不确定性;联合资信、联合评级均将北大方正评级下调至C;交易商协会给予吉林省交通投资集团严重警告处分;标普将熊猫绿能评级从“SD”上调至“CCC-”;惠誉将深圳国际“BBB”长期发行人评级列入负面评级观察名单;惠誉将越秀交通基建“BBB”级列入负面评级观察名单;“16玉皇03”、“16玉皇04”2月24日起调整交易方式。

  债市综述

  1、国债期货全线明显收涨,10年期主力合约涨0.26%;银行间现券收益率下行3-4bp;隔夜回购利率攀升但资金面整体仍宽松。交易员称,海外新冠肺炎有扩散势头,提振避险情绪,同时央行官员称,未来将适时适度对存款基准利率进行调整,近期还要动态调整定向降准的政策,提振市场人气。

  2、资金面偏向中性,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.5162%,涨17.33个基点;7天期报1.9977%,跌8.03个基点;14天期报2.0573%,涨1.65个基点;1个月期报2.4080%,涨30.8个基点。

  3、资金面宽松,Shibor多数下行,隔夜品种上行17.8bp报1.5330%,7天期下行6.9bp报2.1760%,14天期下行0.8bp报2.1030%,1月期下行1.3bp报2.33%。

  4、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.54%,涨14个基点;FR007报2.30%,涨10个基点;FR014报2.35%,跌5个基点。

  5、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.53%,涨17个基点;FDR007报2.03%,跌14个基点;FDR014报2.05%,跌1个基点。

  6、一级市场,国开债做市支持操作随卖10年期190210券中标收益率3.2971%,投标倍数7.43。江西10年期一般地方债中标利率3.12%,较下限上浮25bp,投标倍数17.99。农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.5844%、2.9368%,全场倍数分别为5.5、3.86,边际倍数分别为3.26、21.42。

  7、Wind数据显示,收益率高于15%的信用债共15只,其中“15宜华01”、“17鹏博债”、“16太安债”收益率位列前三,分别为305.63%、46.11%、32.68%,与中债估值的偏离度分别达25298.46bp、1773.04bp、1607.01bp,三只债分别成交3.06万元、0.11万元、90.91万元。

  8、美债收益率全线大跌,3月期美债收益率跌2个基点报1.54%,2年期美债收益率跌10.7个基点报1.26%,3年期美债收益率跌11.3个基点报1.21%,5年期美债收益率跌11.4个基点报1.21%,10年期美债收益率跌10.3个基点报1.37%,逼平历史低位;30年期美债收益率跌8.1个基点报1.84%,续创历史新低。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0315,较上一交易日涨71个基点。人民币兑美元中间价调贬36个基点,报7.0246。

  2、中国外汇交易中心数据显示,2月21日CFETS人民币汇率指数为93.10,按周涨0.25;BIS货币篮子人民币汇率指数报96.71,按周涨0.29;SDR货币篮子人民币汇率指数报92.83,按周跌0.06。

  3、韩国副财长:政策关注点将会落在稳定外汇和金融市场;将阻止外汇市场出现羊群效应般的投机行为;即将宣布提振出口、投资和内需的措施;需要研判韩元近期的疲弱是否特别严重,还是属于美元走强导致的全球走势的一部分。

  4、纽约尾盘,美元指数跌0.06%报99.2897,欧元兑美元涨0.08%报1.0855,英镑兑美元跌0.2%报1.2932,澳元兑美元跌0.33%报0.6605,美元兑日元跌0.75%报110.715,离岸人民币兑美元跌3个基点报7.036。

  研报精粹

  1、国泰君安首席宏观经济分析师高瑞东称,今年专项债的规模,将进一步向上调整。一季度疫情扩大,严重影响全年经济,因此有必要进一步上修专项债规模,对冲消费回落,这不仅符合政治局会议“积极的财政政策要更加积极有为”的政策表态,也是实现全年经济社会发展目标的必要保证。

  2、华西固收称,当前时点仅从趋势外推角度来看,债市或率先触顶,后市行情压力更大;权益虽也触及阶段性顶部,但相对债市空间更大。

  3、中信固收称,在疫情影响下经济下行压力加大的背景下,近期政策层面屡屡释放存款基准利率可能调整的信号。相较公开市场操作降息,下调存款基准利率对银行负债成本下调的影响更为直接显著。后续更多宽松政策将陆续推出,存款基准利率调整大概率也在政策组合之内。

  今日提示

  1、2月25日有19农发清发01(增发28)、20国开04(增4)、19国开14(增12)、20国开01(增5)等债券招标。

  2、2月25日有19国开15(增17)、20国开03(增3)、20国开01(增4)、20山东债15、20山东债18等债券缴款。

  3、2月25日有10国开04、19镇江城建CP001、19鲁钢铁CP002、19桑德工程SCP001、19邯郸城投SCP001、19深航空SCP018等债券付息兑付。

  报价与成交

报价与成交
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责任编辑:赵新燕
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