隔夜鲍威尔选择和特朗普“对立” 华尔街点赞

香港万得通讯社报道,尽管特朗普11月12日在纽约经济俱乐部表示美联储应继续降低利率,但是鲍威尔在24小时后就谈到美联储在一段时间内将不会降息。从美股的反应来看,市场站在了鲍威尔这一边。

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  香港万得通讯社报道,尽管特朗普11月12日在纽约经济俱乐部表示美联储应继续降低利率,但是鲍威尔在24小时后就谈到美联储在一段时间内将不会降息。从美股的反应来看,市场站在了鲍威尔这一边。

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  道琼斯工业指数隔夜上涨0.33%,而美债收益率隔夜也未出现太大的波动。

  美联储认为没有太多进一步降息的必要性

  美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周三对议员们说,在7月至10月三次降息之后,美联储认为没有太多进一步降息的必要性。

  鲍威尔认为当前的货币政策立场是适当的,和目前美国的经济数据所展示的一致,如稳健的劳动力市场和稳定的通货膨胀。他也补充称当然如果经济事态发展导致美联储对前景做出实质性的重新评估,其将做出相应的回应。

  在两周前的政策会议上,美联储将基准利率下调至1.5%-1.75%区间,以缓冲经济和商业投资急剧放缓的风险。据芝加哥商品交易所集团(CME Group)说,投资者预计美联储不会在12月10日至11日举行的今年最后一次会议上降息,期货市场预计明年年中前再次降息的可能性约为50%。在货币政策方面特别活跃的几个月之后,鲍威尔在10月30日的一次新闻发布会上表示,美联储愿意进入一个观望阶段。他周三的证词基本上重申了这一信息。

  短期利率和长期债券收益率远低于过去经济扩张的水平,鲍威尔强调货币政策的风险会减少抵消未来的衰退的能力。他也说国会议员应该为财政政策做好准备,以便在经济下滑时支持经济。与此同时,他警告称,预算赤字上升和债务负担上升的长期路径是不可持续的,这可能“抑制财政政策制定者在经济低迷时期支持经济活动的意愿或能力”。此外,鲍威尔说,随着时间的推移,不断增加的高额联邦债务可能会抑制私人投资,减少产出。

  去年,美联储四次上调短期利率,以防范不受欢迎的通胀水平或金融泡沫,但自7月份以来,由于商业投资和全球经济增长放缓,他们进行了三次降息。美联储还在8月停止缩减其4万亿美元资产负债表,并开始每月买进600亿美元短期公债,以遏制近期货币市场的波动。官员们曾表示,购买债券本质上是技术性的,不属于对经济刺激政策。

  美联储官员预计,今年的经济年增长率将从去年的近3%降至2%左右。现在的问题是,过去两个季度出现下滑的商业投资萎缩,是否会导致更大幅度的裁员,以及消费者信心和支出的下滑。在截至10月底的三个月中,私营部门雇主平均每月新增近15.4万名员工,略高于前几个月的水平。随着寻找工作的人数增加,失业率小幅上升,从9月份的3.5%升至10月份的3.6%。鲍威尔隔夜说,美国经济的基本前景依然良好,部分原因是美联储今年采取了降息行动。他说,最近的汽车工人罢工是导致第三季度经济产出下降的一个因素。他还指出值得注意的风险,即一些不确定性政策和全球增长缓慢。

  隔夜稍早的美国通胀数据也论证了鲍威尔暂停降息的观点

  美国10月消费者物价指数CPI反弹幅度大于预期,支撑了美联储短期内不会进一步降息的观点。美国劳工部周三公布的数据显示,上个月消费者价格指数CPI上涨0.4%,原因是美国家庭在能源产品、医疗保健、食品和一系列其他商品上的支出增加。这是3月份以来CPI增幅最大的一次。在截至10月份的12个月中,消费者价格指数(CPI)继9月份上涨1.7%之后,又上涨了1.8%。稍早市场上的经济学家预测10月份CPI上涨0.3%,同比上涨1.7%。

  剔除波动较大的食品和能源后,CPI继9月份后小幅上涨0.1%后,9月份上涨了0.2%。所谓的核心CPI上涨,是因为医疗成本出现了三年多来的最大涨幅。二手车、卡车、娱乐和租金的价格也有所上涨。10月份CPI较上月更为强劲,医疗成本大幅上升,表明上月核心PCE物价指数有所回升。核心PCE价格数据将于本月晚些时候公布。

  美联储上个月进行了今年第三次降息,并暗示从7月份开始的宽松周期将暂停,当时美联储自2008年以来首次降低了借贷成本。隔夜的通胀数据,之前好于预期的就业增长和ISM服务业活动的加速表示12月继续降息的可能性已经不存在了。

责任编辑:潘冬艳
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