财政部江苏监管局核查融资平台应收账款问题

①财政部江苏监管局已开始核查地方融资平台应收账款问题②弱市中房企融资两极分化,万科发债利率低至3.15%③备战重资产业务券商融资需求飙升,招商证券登顶“融资王”。

  原标题:国内债市盘前:财政部江苏监管局核查融资平台应收账款问题

  【摘要】①财政部江苏监管局已开始核查地方融资平台应收账款问题②弱市中房企融资两极分化,万科发债利率低至3.15%③备战重资产业务券商融资需求飙升,招商证券登顶“融资王”。

  公开市场

  1、央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,11月13日不开展逆回购操作。Wind数据显示,当日无逆回购到期。

  要闻资讯

  1、国务院常务会议决定健全固定资产投资项目资本金管理促进有效投资,下调基础设施项目最低资本金比例不超5个百分点,基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目,可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金。会议部署对安全生产尤其是危险化学品生产管理等问题开展专项整治。

  2、据经济观察网,财政部江苏监管局已开始核查地方融资平台应收账款问题,主要针对的是平台之间的应收账款交易真假,检查的第一站已经结束,已发现不少问题。

  3、国资委印发《中央企业混合所有制改革操作指引》,有利于中央企业规范混合所有制改革工作流程,深化混合所有制改革内涵,以“混资本”促进“改机制”,切实提高中央企业竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力,夯实社会主义基本经济制度的微观基础。

  4、证券时报头版:需对宏观杠杆率适度上升保持容忍。在当下及未来较长一段时期,我们需要做的是对宏观杠杆率的适度上升保持容忍。为了平滑经济波动,宏观杠杆率有必要继续维持稳步上升的趋势

  5、最新一期的“中金花呗授信付款资产支持专项计划”于11月11日通过上交所的审核,发行人为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司,承销商是中国国际金融股份有限公司,此次ABS项目的发行金额达80亿元。

  6、据21世纪经济报道,大型龙头房企的融资优势凸显,万科、中海、华润、保利等房企能够获得市场上低成本的融资,进而在逆境中扩张。一些中小房企的融资成本不断升高,不仅制约了未来的利润空间,还带来了资金链断裂的风险。

  7、今年以来,券商股权融资和发行短期融资券的金额均较去年同期大幅提升。发行短融次数和融资金额最多的企业莫过于招商证券,Wind数据显示,其在今年累计发行短期融资券16次,合计融资510亿元。

  8、中证协公告称,为落实防范化解金融风险的要求,帮助行业做好债券违约风险的检测分析与防范工作,提升债券违约风险监测、分析与处置水平,促进债券市场健康发展,中国证券业协会联合中证信用增进股份有限公司定于2019年11月26-27日在在深圳举办第十一期债券市场信用风险管理培训班(违约风险监测与分析专题)。

  9、软银电信子公司计划2018年上市以来的首次债券发行。

  10、【债券重大事件】新疆润盛投资:取消发行“19润盛投资MTN001”;大公:关注首钢集团有限公司子公司重整申请被受理;融信投资集团:将“18融信01”第2年的票面利率由7.28%下调至7%;抚州投资:董事发生变动;吉林神华集团:董事长变更为李彦洁;江西省旅游集团:厦门当代资产管理因股权转让纠纷起诉公司;晶澳太阳能:控股股东及企业类型发生变更;南京江宁经开总公司:开发区国资办将江苏软件园科技发展等4家公司所持全部股权无偿划转给本公司;山西襄矿集团:新增公司经营范围;上海华信国际集团:公司近期共涉及3项诉讼;首钢集团:拟将首钢股份15%的股权无偿划转至宝武钢铁集团;四川华西绿舍建材:累计新增借款超过上年末净资产20%;天壕投资集团:“17天壕E1”和“17天壕E2”需补充质押;天津滨海新区建设投资集团:公司诉讼案件现已审理终结等。

  债市综述

  1、现券期货午后走暖,国债期货全线收红,10年期主力合约涨0.13%,银行间现券收益率下行2-3bp,资金面紧平衡,主要回购利率多数上行,隔夜质押式回购加权利率上行逾20bp。交易员表示,继10月金融数据之后,更多经济数据尚未出炉,且特朗普最新讲话亦未对中美贸易协议提供新线索,当日资金面略改善但仍维持紧平衡,市场观望中待更多指引。

  2、货币市场利率多数上涨,流动性延续边际收敛。银存间质押式回购1天期品种报2.5833%,涨22.6个基点;7天期报2.6788%,涨5.08个基点。银存间同业拆借1天期品种报2.6094%,涨22.31个基点;7天期报2.8366%,涨12.26个基点。

  3、资金面收敛,Shibor全线上行,隔夜品种上行22.2bp报2.5980%,7天期上行2.6bp报2.6750%,14天期上行11.1bp报2.6730%,1个月期上行0.4bp报2.7660%。

  4、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.60%,涨23个基点;FDR007报2.67%,涨2个基点;FDR014报2.65%,涨9个基点。

  5、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.60%,涨20个基点;FR007报2.76%,涨11个基点;FR014报2.80%,涨15个基点。

  6、农发行1年、7年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.3986%、3.6585%、3.7754%,投标倍数分别为5.67、3.31、3.98。财政部2年、5年期国债中标利率分别为2.69%、2.9914%,投标倍数分别为2.74、2.91。

  7、Wind风控日报数据显示,信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共3只,19泰达01以55.2%成交,高于估值55.2bp;18青城Y2以4.3501%成交,低于估值34.78bp;成交收益率不低于6%的债券共3只,16淮经02以6.31%成交。

  8、美债收益率收盘普跌,3月期美债收益率收平报1.567%,2年期美债收益率跌2.4个基点报1.65%,3年期美债收益率跌4个基点报1.663%,5年期美债收益率跌4.9个基点报1.698%,10年期美债收益率跌4.7个基点报1.891%,30年期美债收益率跌5个基点报2.367%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0160,较上一交易日跌132个基点。周三人民币兑美元中间价报7.0026,跌38个基点。

  2、纽约尾盘,美元指数跌0.01%报98.3384;欧元兑美元跌0.03%报1.1006;英镑兑美元跌0.32%报1.2852;澳元兑美元跌0.06%报0.6838;美元兑日元跌0.19%报108.8150;离岸人民币兑美元跌57个基点报7.03。

  研报精粹

  1、江海证券:本周资金面持续边际收紧,而且等事件驱动行情结束后,债市将逐步回归经济基本面主线交易,届时可能利空多于利多。

  2、中信固收:除国企之间的合并外,国企兼并民企同样动作频出,部分民企拐点已现,前提是由外至内的提质增效;新一轮周期伊始,市场对不同属性发债主体的看法也将产生变化。

  3、中信固收称,特朗普面对明年大选政策空间相对较为有限,基本面对于债市的影响将相对加强,当前美国基本面短期略有企稳,但长期趋势预计难改,从中美债市联动的角度,经历调整后国内债市长期配置点性价比已明显提高,“防守反击”的策略仍然占优。

  4、国君固收称,考虑到当前转债平价位于面值附近,利亚德经营较为稳健,估值水平较低,建议积极参与一级市场申购,二级市场可以配置。预计利德转债上市首日价格在114~115元之间。

  5、华泰证券称,正股利亚德当前股价6.96元,对应转债平价98.86元,参考太阳、张行等相似个券并结合正股基本面判断,给予其15%的平价溢价率,对应价格在113元附近。综上,建议一级市场积极参与。

  今日提示

  1、11月14日,有19铁道MTN001(计划发行100亿元,债券期限3年)、19工元宜居4A2(计划发行66.5亿元,债券期限5.94年)、19工元宜居4A1(计划发行58亿元,债券期限2.1年)、19兴银5A(计划发行53.7亿元,债券期限年)等53只债券招标。

  2、11月14日,有19电网SCP008(计划发行60亿元,债券期限0.4918年)、19华泰证券CP006(计划发行50亿元,债券期限0.2459年)、19宝钢SCP017(计划发行40亿元,债券期限0.4918年)等50只债券缴款。

  3、11月14日,有16上海12(计划发行90亿元,票面利率2.86%)、16上海11(计划发行90亿元,票面利率2.81%)、17河南35(计划发行75亿元,票面利率4.13%)等78只债券还本付息。

  4、11月14日,有19渤海银行CD404(计划发行22亿元)、19鞍钢MTN007(计划发行20亿元,票面利率4.9%)、19北京农商银行CD199(计划发行10亿元)、19北京农商银行CD200(计划发行4.5亿元)等268只债券上市。

  报价与成交

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责任编辑:潘冬艳
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