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曾刚:金融供给侧改革要注重在稳增长的基础上防风险

10月27日 ,由山东省地方金融监督管理局、青岛大学共同主办的第八届中国公司金融论坛在青岛召开。本次论坛主旨为“金融供给侧改革与自贸区建设中的金融支持”。国家金融与发展实验室曾刚副主任出席并做主题演讲。

  在新中国成立70周年、青岛大学办学110年之际,10月27日,由山东省地方金融监督管理局、青岛大学共同主办的第八届中国公司金融论坛在青岛召开。本次论坛主题为“金融供给侧改革与自贸区建设中的金融支持”。来自政府部门、金融监管部门、高校的专家学者和金融机构、企业高管人员400多人参加了本次论坛。论坛上,诸多专家学者针对金融供给侧改革与金融支持自贸区建设提出了独到看法和珍贵建议,国家金融与发展实验室曾刚副主任出席并发表了题为“金融开放与自贸区建设”的精彩演讲。

               曾刚演讲

  金融供给侧改革要注重在稳增长的基础上防风险

  曾刚首先重点论述了金融供给侧结构性改革的核心。曾刚认为,供给侧结构性改革的核心一是去产能,二是调结构。针对于金融供给侧结构性改革的核心来说,第一个也是控总量、控杠杆,和金融的产能过剩有一定关系。因此,未来将是一个存量经济的时代,金融增长速度会越来越慢,甚至存在下降的可能性。 第二,调结构。企业层面的实体经济的指标大概从2010年开始持续下行,而对于金融业来说,从2012年之后在实体持续下行中,金融净利润增长虽然放缓,但依然还在不断地增长,这反映出经济结构并不合理。不合理有很多原因,如融资结构存在问题。金融供给侧结构性改革就是要调整融资结构,促进直接融资的发展,而不是想促进间接融资的发展。总体来讲,金融供给侧改革要注重在稳增长的基础上防风险。

               金融改革

  金融供给侧改革下一步重要任务

  在分析金融供给侧结构性改革核心的基础上,曾刚指出下一步金融供给侧改革的重要任务有三个个方面:

  第一,提高金融服务实体经济能力。现在宏观经济杠杆上涨速度基本深趋于平稳,总量上资金比较宽松,改革核心开始转向让金融和实体的运行更加一体化,让金融服务实体经济非常重要的核心要义就是让金融让利实体。所有的政策包括最近的利率的调整,要求融资成本下降,实际上都是在压低金融业的利润。在这个环境下,让金融和实体之间更好地循环。

  第二,防范化解金融风险。防风险分为两个层面,一个层面是控制增量。约束增量在2018年基本上达到政策效果,2019年所有宏观上的表述均认为金融风险从原来的发散转为收敛。第二个层面,金融风险防范从原来控增量变成处置存量,过去积累的风险事件会逐步地暴露出来,包括民间的非法集资、P2P的暴雷,甚至包括部分的中小银行,这是存量风险不断暴露的过程,不以主观意志为转移。尽快地处置已经发生的风险,可以提高资源效率。控制住了增量,存量毕竟有限,只不过是时间换空间逐步消化的过程,当然在这个过程中肯定会有很多的问题需要关注。

  第三,深化改革开放。 深化改革开放是金融供给侧改革的重要内容,用深化改革开放来促进内部结构的调整。一方面,它可以提高效率,引入很多机构主体进来,让整个市场的竞争更加充分,有更好的经验资源;另一方面,可以补我们发展的短板。

  近两年金融开放政策显著加速

               金融政策

  在总结分析我国下一步金融供给侧改革的重要内容之后,曾刚研究员回溯了近年我国金融开放政策特征。他认为, 2018年以来的金融开放政策显著加速,开放政策非常有针对性。尤其今年以来,7月份央行关于金融开放的意见、国务院对于《外资银行条例》最新修订是国家在金融对外开放方面出台的重磅意见。总体来说,我们在金融市场层面上做了相当多的改革:机构层面上,让更多的外资投资者进来,丰富我们的业态,市场层面上,引入更多的中介服务和机构投资者去补短板,来促进我们未来金融效率提升。

  自贸区金融发展方向与重点

  最后,曾刚副主任对开放背景下的自贸区金融发展方向和重点做了相应的展望:不同地区自贸区资源禀赋不同,各自的内容有所不同,发展的方向、重点也会有差异。总体来讲,第一还是金融业的开放,未来一段时间,通过对外资的开放,引入更多的外资金融机构进来丰富业态。第二,是金融市场的开放,金融市场开放分为几类,比如有些地方组建碳交易市场等金融市场。第三个是资本项目开放的试点。第四是服务国家的战略,金融不是为了开放而开放,实际上还要服务当地的实体经济。第五,金融服务自贸区的建设和自贸区经济的结构、定位相关,自贸区金融发展要有重点服务的方向,比如航运、贸易、物流,形成一个新的完整的生态体系。最后是要完善监管体系,金融开放不是一蹴而就的,开放过程中形成风险是必然的,监管体系的完善必不可少。

               金融

责任编辑:宋纹纹
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