国内债市盘前:银行体系主要回购利率有所回升

①特朗普称美中两国已“非常接近”结束贸易战②央行就标准化债权类资产认定规则公开征求意见③近期银行体系流动性总量有所下降,主要回购利率有所回升。

  原标题:国内债市盘前:央行就标准化债权类资产认定规则公开征求意见

  公开市场

  1、央行公告称,受央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素影响,近期银行体系流动性总量有所下降,但仍处于合理充裕水平,10月12日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期,因此无资金投放也无回笼。Wind数据显示,本周(10月13日至10月18日)央行公开市场无到期资金。

  要闻资讯

  1、人民日报就新一轮中美经贸高级别磋商再发重磅文章称,合作是两国唯一正确选择,中美双方理应尽一切努力确保双边关系沿着正确轨道向前发展,不断增进两国和世界人民福祉。

  2、美国总统特朗普表示,他认为美中两国已“非常接近”结束贸易战,且双方将达成的协议对美中两国和全世界都有利。

  3、央行:为规范金融机构资产管理产品投资,强化投资者保护,促进直接融资健康发展,有效防控金融风险,就标准化债权类资产认定规则公开征求意见。标准化债权类资产是指依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券,主要包括国债、公司债券、企业债券、证券交易所挂牌交易的资产支持证券,以及固定收益类公开募集证券投资基金等。

  4、央行就标准化债权类资产认定规则公开征求意见,要求尽量避免由于标债资产认定造成市场大幅波动,是否进行标债资产认定充分尊重相关市场参与者及基础设施机构意愿,并规定在过渡期内保持对存量资产的监管要求不变,推动市场平稳过渡,有效防范处置风险的风险;标准化债权类资产认定规则发布后新增的各类债权类资产,均可按相关程序进行标债资产认定;若通过标债资产认定,资管产品可投资该类标债资产以置换存量的非标资产。

  5、多位专家表示,对标债与非标的详细界定为有效执行资管新规提供了基本保障。《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》从严认定非标债权,进一步彰显了金融监督管理部门规范资管行业发展的决心。而《认定规则》明确保持对存量资产的监管要求不变,有效防范处置风险的风险,短期对金融市场影响不大。

  6、备受业内关注的非标资产有了明确定义,其市场发展也将进一步规范。有专家表示,从过往实践经验看,这些交易产品由于监管机构不统一、地方监管部门认定尺度松紧不一,部分曾一度被认定为“标准化资产”。本次明确规范为“非标”代表监管标准认定趋严,某种程度上也符合市场大多数预期。

  7、一份有关各国央行如何应对全球金融危机的特别报告显示,利率将在更长时间内维持在较低水平。该报告由国际清算银行编纂。

  8、银保监会城市银行部主任凌敢发文称,监管部门将进一步完善监管标准,加大监管处罚和监管执法力度,督促城商行提高风险内控标准和风险抵御能力。城商行要杜绝一味追大求快的发展理念,建立完善长短结合、激励相容、重视合规的激励约束机制。

  9、近期银行、信托等频频被开出大额罚单,违规案由均涉及资金流入楼市。据不完全统计,今年前三季度,“涉房”罚单已超过120张,罚款金额逾亿元。

  10、每日经济新闻从中部地区某农商行人士处获悉,省联社在近日一次会议上要求,严格落实房地产调控政策,房地产贷款占比高于20%的农商行,不得以任何方式新增房地产贷款。房地产贷款占比低于20%的农商行,严禁违规为“四证”不齐的房地产项目提供融资,严禁向资本金不足的房地产项目发放贷款。

  11、发改委已正式核准湖北省交投集团发行不超过200亿元(含)的企业债,为发改委推行优质企业债券试点以来,湖北首支获得核准的优质企业债券,也是湖北省单支获准发行的规模最大的企业债券。

  12、备受关注的华为首次发债获批之后,中兴通讯也拟发债100亿元。中兴通讯20亿元人民币中期票据和80亿元超短期融资券已获交易商协会注册通过。注册额度自通知书落款之日起2年内有效,可分期发行。

  13、据21世纪经济报道,自9月23日违约后,中民投租赁发行的“18中租一”目前仍未成全部回售兑付工作。发行人方面表示预计10月底能支付回售资金。

  14、Wind数据显示,三季度利率债共发行3.4万亿元,受9月地方债发行额度限制,环比和同比有所回落。同时在宽信用政策引导下,信用债发行额达近年来较高水平。展望四季度债市,市场人士预计,四季度利率债发行规模为2.1万亿至2.6万亿元,预计四季度利率走势仍为中性略偏多。

  15、资金流向监测机构EPFR最新公布的周度数据显示,在最新一个统计周中,全球股票型基金出现大规模资金外流,而且具有普遍性,即新兴市场、美国、欧洲、日本股基均“失血”;而同期全球债券型、货币型基金均大幅“吸金”。

  16、外资一直对投资人民币债券表现出较大热情。截至今年9月末,境外机构在中央结算公司托管的债券规模达到17945.45亿元,当月净增持706.71亿元,增持量较8月份增加454.17亿元,为外资连续第10个月增持中国债券。

  17、继8月房企融资大幅下跌后,9月房企融资大幅反弹,其中境外债权融资较为活跃,但融资成本也在持续上涨。业内人士认为,目前,无论是大型房企还是小型房企,均面临融资难、融资成本持续上涨的状况,境外融资成本超10%的已不再是行业个例,建议房企应采取多元化的创新型融资方式,以拓宽融资渠道。

  18、【债券重大事件】大公将西王集团及“15西王01”等相关债券列入信用观察名单;华融证券涉及5起诉讼;“19苏科02”取消发行;“19远高02”等三只债募集资金用途变更;深天马A拟申请公开发行不超30亿元公司债券;国投资本拟发行不超80亿可转债增资安信证券;民投租赁违规吃警示函,发行19亿债未披露去年年报。

  债市综述

  1、10月12日,国庆假期调休日,非银机构休假,交易所债市不开市,银行间债市交投清淡,现券走弱,银行间主要利率债收益率上行1-2bp。交易员称,后续关注即将公布的经济金融数据。

  2、10月12日,银行间资金面收敛,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.2113%,涨30.14个基点;7天期报2.51%,涨16.44个基点;14天期报2.4105%,涨0.48个基点;1个月期报2.6475%,跌7.66个基点。

  3、10月12日,Shibor涨跌互现,隔夜品种上行30.4bp报2.2150%,7天期上行3.5bp报2.5910%,14天期下行1.6bp报2.4860%,1月期下行0.4bp报2.6990%。

  4、上周五,信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共1只,14青州债以4.8%成交,高于估值11.96bp。成交收益率不低于6%的债券共1只。17株洲湘江债以6.66%成交。

  5、上周五,美债收益率多数收涨,3月期和10年期美债结束倒挂。3月期美债收益率跌1.1个基点报1.669%,2年期美债收益率涨5.3个基点报1.61%,3年期美债收益率涨6.2个基点报1.573%,5年期美债收益率涨6.6个基点报1.561%,10年期美债收益率涨5.6个基点报1.731%,30年期美债收益率涨3.4个基点报2.198%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1000,较上一交易日涨246个基点,周涨381个基点。人民币兑美元中间价调升3个基点,报7.0727,本周累计调升2个基点。

  2、美元指数跌0.39%报98.3321,本周跌0.52%,连跌两周。美元避险需求下降,英镑因英国脱欧前景向好而大涨。欧元兑美元涨0.29%报1.1037,英镑兑美元涨1.65%报1.2649,澳元兑美元涨0.49%报0.6794,美元兑日元涨0.43%报108.42,离岸人民币兑美元涨158个基点报7.0882。

  研报精粹

  1、华创证券首席宏观分析师张瑜认为,美联储重启国债购买计划发原因可能有两个方面:一是短债到期时间短,在到期滚续时美联储调控的灵活性高;二是当下美联储的核心矛盾在于重新加强对短端利率的控制力,购买短期国债可直接对短端利率产生影响,且对利率曲线也可起到呵护作用。

  2、华泰宏观李超团队认为,央行《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》对非标的较严管控使得稳增长压力加大,后续正式稿仍存在适当放松的可能性;认定标准的出台意味着资管新规最重要的后续事宜落地,对金融机构适时调整资产结构、规范市场生态,均有较强的正面意义。

  3、中信固收称,近期美国货币市场大幅波动,存款机构和金融市场准备金规模下降、隔夜回购利率波动加大,美联储快速重启正回购、后续将开启扩表计划以稳定货币市场。随着准备金规模下降、流动性环境收紧,美联储货币框架发生转变,后续扩表不同于QE,预计将以公开市场操作或融资便利形式提供短期流动性支持。

  今日提示

  1、10月14日,有19包商银行CD295(计划发行30亿元)、19北京银行CD096(计划发行25.9亿元)、19长沙银行CD214(计划发行9亿元)、19长沙银行CD216(计划发行5亿元)等190只债券上市。

  2、10月14日,有19工元宜居3A2(计划发行80.3亿元,债券期限6.2年)、19宁波银行小微债02(计划发行60亿元,债券期限3年)、19工元宜居3A1(计划发行53亿元,债券期限1.95年)等55只债券招标。

  3、10月14日,有19中电投SCP029(计划发行30亿元,债券期限0.7377年)、19闽高速MTN001(计划发行20亿元,债券期限10年)、19东北证券CP007(计划发行15亿元,债券期限0.2404年)等34只债券缴款。

  4、10月14日,有15广东债30(计划发行77.51亿元,票面利率3.15%)、15广东债29(计划发行57.79亿元,票面利率3.33%)、15广东债28(计划发行57.79亿元,票面利率3.35%)等200只债券还本付息。

责任编辑:宋纹纹
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