国内债市盘前:易纲称不急于做较大降准或量化宽松举

①易纲回应“是否降息”:不急于做出比较大的降准或量化宽松举措②发改委副主任:要提前下达明年专项债券部分新增额度③财政部部长刘昆:预计9月底地方债将全部发行完毕。

  原标题:国内债市盘前:易纲称不急于做出比较大降准或量化宽松举措

  公开市场

  1、央行公开市场周二开展400亿元14天期逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放400亿元。

  要闻资讯

  1、据新华视点,从国家发改委、商务部相关方面获悉,日前美方公布了三份对中国加征关税商品的排除清单,涉及400多项商品。中方支持相关企业继续按照市场化原则和WTO规则,自美采购一定数量大豆、猪肉及制品等农产品,国务院关税税则委员会将继续对上述采购予以加征关税排除。中方有关部门表示,中国市场容量大,进口美国优质农产品前景广阔,希望美方继续与中方相向而行,为两国农业合作和其他领域合作创造有利条件。

  2、央行行长易纲回应“是否降息”:中国货币政策取向应当是以我为主,货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向和加强逆周期调节,坚决不搞大水漫灌;总体判断是中国经济运行还是在合理区间,中国宏观经济政策,特别是财政政策、货币政策空间还比较大;并不急于做出比较大的降准或量化宽松举措。易纲回应发行“数字货币”称,已取得积极进展,现在没有时间表。

  3、财政部部长刘昆回应“未来减税降费会否加大规模”:将根据减税降费的实施效果评估调整政策措施。1-8月新增地方政府债券发行进度比去年提高34个百分点,预计9月底地方债将全部发行完毕,10月底前全部拨户到项目上,形成实物的工作量。

  4、发改委副主任:要提前下达明年专项债券部分新增额度,重点用于交通、能源、生态环保、民生服务、物流、产业园区等领域,确保早日见效。

  5、据证券时报,自8月20日贷款市场报价利率(LPR)改革后,全国范围内的房贷利率转换到“新版”正在稳步推进,而10月8日是房贷重新定价基准的正式转换日。目前,深圳多家银行正准备切换至新版房贷利率。与此同时,正值楼市传统的“金九银十”,深圳楼市的交易也有所升温。

  6、雄安新区金融服务第一标中标结果公布。雄安集团超短期融资券、优质主体企业债券主承销团招标项目吸引39家银行及证券公司投标人报名。一标段超短期融资券最终入围10家银行、5家证券公司;二标段优质主体企业债券最终入围8家证券公司。

  7、遵义新区投资回应6亿商票违约:仅少量逾期,到期商票已全部兑付。

  8、长假将至,债券投资者该暂时离场还是持券过节?持债过节的好处不容忽视,既可以赚取长假期间的票息,又可以博弈节后流动性回暖行情。展望四季度,分析人士料债市将持续震荡,在基本面不改的情况下,货币政策走向仍将是影响债券行情发展的关键变量。

  9、中债登数据显示,当前已有逾2100家境外投资者进入我国银行间债券市场,较年初增加900余家。今年1至8月,外资在国内债市达成的交易额累计已超过3万亿元,同比增长超30%。业内人士称,未来五到十年,外资持有中国债券的比例可能升至中国债市的10%。

  10、受国内通胀预期上升、全球再掀货币宽松浪潮等因素影响,国内债券市场近期出现较大调整。展望四季度,多位公募基金经理表示,债市仍处于温和牛市,基本面大环境不改,中期仍有空间;看好中等久期中高等级信用债。

  11、据21世纪经济报道,9月23日未能按期兑付回售本金的“16西王04”于逾期一天之后,即9月24日,完成兑付工作。直到9月24日,西王集团才披露了“16西王04”的回售结果。根据披露,本次回售有效登记数量为299.789万张,回售金额约3亿元。

  12、【债券重大事件】“15沈机床MTN001”未按期支付利息;大公延迟披露大家人寿跟踪评级报告和跟踪评级;永州城投、新疆前海集团高管违法违纪被查;珠江实业集团受限(抵质押)资产占6月末净资产的122.99%;“19昆高02”、“19昆高03”、“19豫国资SCP001”取消发行。

  债市综述

  1、债市震荡走弱,国债期货全线收跌,10年期主力合约跌0.10%,5年期主力合约跌0.06%,2年期主力合约跌0.01%;银行间现券收益率上行1-2bp;资金供给充裕隔夜回购利率大跌,跨季需求支撑14天期利率攀升。交易员称,若货币政策没有进一步想象空间,债市再次走强动力不足,不过经济基本面仍未脱离弱势,资金面也已转暖,收益率也暂难有持续反弹空间,国庆长假前期现货料难改盘局。

  2、货币市场利率多数下跌。银存间同业拆借1天期品种报2.3753%,跌39.72个基点;7天期报2.6220%,跌11.6个基点。银存间质押式回购1天期品种报2.3484%,跌40.66个基点;7天期报2.6040%,跌13.17个基点。

  3、Shibor隔夜品种大幅下行,14天期延续攀升,隔夜品种下行39bp报2.3690%,7天期下行5.6bp报2.6760%,14天期上行6.8bp报2.9520%。

  4、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.37%,跌39个基点;FDR007报2.65%,跌6个基点;FDR014报2.99%,跌16个基点。

  5、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.38%,跌40个基点;FR007报2.65%,跌11个基点;FR014报3.10%,跌7个基点。

  6、一级市场方面,国开行1年、3年、5年和10年期固息金融债中标收益率分别为2.59%、2.9628%、3.2805%、3.4567%,投标倍数分别为2.36、3.07、2.76、2.32。农发行2年期上清所托管固息增发债中标收益率2.9418%,投标倍数2.64。

  7、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共6只,17华汽05以6%成交,高于估值28.07bp;低估值成交债券共11只,18兖煤Y1以3.7%成交,低于估值22.86bp;成交收益率不低于6%的债券共2只。

  8、美债收益率普跌,市场避险情绪升温。3月期美债收益率涨2.6个基点报1.92%,2年期美债收益率跌5.4个基点报1.64%,3年期美债收益率跌6.8个基点报1.559%,5年期美债收益率跌7.4个基点报1.536%,10年期美债收益率跌8.2个基点报1.65%,30年期美债收益率跌6.9个基点报2.106%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1075,较上一交易日涨185个基点。人民币兑美元中间价调升5个基点,报7.0729。

  2、纽约尾盘,美元指数跌0.30%报98.3339;欧元兑美元涨0.25%报1.1021;英镑兑美元涨0.49%报1.2494;澳元兑美元涨0.38%报0.6800;美元兑日元收跌0.43%报107.0850;离岸人民币兑美元涨37个基点报7.1066。

  研报精粹

  1、江海证券:整体而言,利率绝对水平较低叠加通胀掣肘,年内货币政策能够发挥的空间几乎不大,同时稳增长政策不断加码时,经济悲观预期逐渐修复,债市利率向上的风险在加大。

  2、兴业研究:由于联储透明和相对强力的流动性补充计划,预计短期内美国货币市场利率水平逐步得到控制。

  3、申万宏源:在9月议息会议中欧央行已经将19/20年欧元区经济增长及通胀预期有所下调,外加8月PMI及信心指数回升趋势被证伪,预计短期内市场对于欧元区经济前景将维持普遍悲观,对美元指数端将形成持续支撑,9月FOMC会议对后续降息偏谨慎也支撑美元偏强。

  4、兴业证券称,如何看中国债市纳入国际指数?纳入国际指数直接带动的增量境外资金难以量化,相对确定的是中长期而言外资流入的斜率将受益于纳入国际指数而提升。外资流入可能催化国内固收被动投资浪潮。公募基金、指数服务商、评级公司等机构都将面临外资巨头的竞争。

  5、中信证券明明称,通过敏感性分析,若财政政策发力不及预期或对基建的托举仍然难以及时体现,则房地产开发投资需要维持在较高水平,在房地产调控不放松的假设下,房地产开发投资全年增速维持在8%以上增速难度较大,若货币或财政政策不继续发力,经济基本面下行压力仍然较大。

  今日提示

  1、9月25日,有19河北债39(计划发行100亿元,票面利率3.35%)、19河北债38(计划发行50亿元,票面利率3.24%)、19北京银行CD090(计划发行39亿元)等231只债券上市。

  2、9月25日,有19广发银行永续债(计划发行450亿元,债券期限5年)、19河北债43(计划发行150亿元,债券期限30年)、19重庆债17(计划发行80亿元,债券期限5年)等73只债券招标。

  3、9月25日,有14地方债13(计划发行207亿元,票面利率4.12%)、16江西债04(计划发行87.9亿元,票面利率3.01%)、16江西债08(计划发行26.7亿元,票面利率3.07%)等126只债券还本付息。

  4、9月25日,有19湖北债31(计划发行35.99亿元,债券期限5年)、19湖北债37(计划发行33.46亿元,债券期限10年)、19湖北债40(计划发行28.05亿元,债券期限15年)等67只债券缴款。

责任编辑:王飞
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