美联储降息25个基点 美债涨跌不一短债收益率飙升

北京时间周四凌晨2:00,美联储宣布将其基准利率下调25个基点至1.75%到2%的目标区间,符合市场广泛预期。这是2008年12月以来美联储的第二次降息。此外,美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%,将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。

  原标题:美联储宣布降息25个基点,点阵图比预期鹰派,美股上演过山车行情

  北京时间周四凌晨2:00,美联储宣布将其基准利率下调25个基点至1.75%到2%的目标区间,符合市场广泛预期。这是2008年12月以来美联储的第二次降息。此外,美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%,将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。

  从此次决议的投票结果来看,10位票委中,7名票委投票支持降息25个基点,1名票委支持降息50个基点,而有2名票委支持维持利率不变。

  美联储同时公布的点阵图显示,政策制定者对是否采取进一步的宽松行动存在分歧。美联储点阵图显示10名委员认为2019年不会再降息,只有7名委员认为还将降息一次。此外,点阵图显示2020年预期没有降息,2021年和2022年各有一次降息。

  在此次会议上,与会的大多数美联储官员均支持维持基准利率不变,但詹姆斯·布拉德投票反对这一行动,他希望降息50个基点至1.50%到1.75%的目标区间;埃斯特-乔治和埃里克-罗森格伦也投了反对票,他们希望将基准利率维持在2%到2.25%的目标区间不变。

  美联储政策声明指出,将继续关注美国经济形势,并采取适当行动以维持美国经济扩张。就业增长稳定,失业率保持在低位。劳动力市场保持强劲,经济增长温和。家庭支出强劲,投资和出口有所走弱。

  美联储FOMC经济预期:

  2020年GDP增速预期中值为2.0%,6月预期为2.0%;

  2021年GDP增速预期中值为1.9%,6月预期为1.8%;

  2022年GDP增速预期中值为1.8%;

  GDP增速长期预期中值为1.9%,6月预期为1.9%。

  联邦基金利率预期:

  2019年底联邦基金利率预期中值为1.9%,6月预期为2.4%;

  2020年底联邦基金利率预期中值为1.9%,6月预期为2.1%;

  2021年底联邦基金利率预期中值为2.1%,6月预期为2.4%;

  联邦基金利率长期预期中值为2.5%,6月预期为2.5%。

  失业率预期:

  2020年失业率预期中值为3.7%,6月预期为3.7%;

  2021年失业率预期中值为3.8%,6月预期为3.8%;

  2022年失业率预期中值为3.9%;

  失业率长期预期中值为4.2%,6月预期为4.2%。

  通胀预期:

  2019年PCE通胀预期中值为1.5%,6月预期为1.5%;

  2020年PCE通胀预期中值为1.9%,6月预期为1.9%;

  2021年PCE通胀预期中值为2.0%,6月预期为2.0%;

  2022年PCE通胀预期中值为2.0%。

  PCE通胀长期预期中值为2.0%,6月预期为2.0%。

  2019年核心PCE通胀预期中值为1.8%,6月预期为1.8%;

  2020年核心PCE通胀预期中值为1.9%,6月预期为1.9%;

  2021年核心PCE通胀预期中值为2.0%,6月预期为2.0%。

  美联储声明全文

  以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开市场委员会政策声明全文:

  自联邦公开市场委员会7月份会议以来收到的信息显示,劳动力市场依然强劲,经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健,失业率仍然在低位。尽管家庭支出一直以强劲的速度增长,但企业固定投资和出口出现疲软。以12个月为基础的指标看,整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。基于市场的通胀补偿指标依然在低位;基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。

  为履行其法定职责,委员会寻求促进充分就业和物价稳定。鉴于全球形势发展对经济前景的影响以及低迷的通胀压力,委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至1.75%-2%。这一行动支持了委员会的如下观点,即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果,但这种前景的不确定性仍然存在。当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际,鉴于劳动力市场强劲且通胀率接近其对称性2%目标,委员会将继续关注最新信息对经济前景的影响,并将采取适当措施来维持经济的扩张。

  在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力市场状况的指标,通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态的数据。

  投票赞成联邦公开市场委员会本次货币政策行动的委员为:主席杰罗姆·鲍威尔、副主席John C. Williams、Michelle W. Bowman、Lael Brainard、Richard H. Clarida、Charles L. Evans和Randal K. Quarles;投票反对这一行动的有James Bullard,他赞成将联邦基金利率目标范围下调至1.5%-1.75%;以及Esther L. George和Eric S. Rosengren,他们支持将利率维持在2%-2.25%不变。

  美联储主席鲍威尔:如果条件允许,美联储将采取一系列降息举措

  在美联储宣布降息25个基点后,美联储主席鲍威尔召开新闻发布会,在会上他承诺,如果条件允许,美联储将采取一系列降息举措,但他认为现在没有必要。

  鲍威尔表示,数据将决定未来的行动,他和他的同事们已准备好采取行动,让10年的经济扩张继续下去。如果经济确实下滑,那么更广泛的降息举措将是适当的。但现在我们没有看到这种情况。这不是我们所期望的。

  此次决议,美联储批准降息25个基点,尽管其经济评估几乎没有变化。声明中宣布的降息措辞与7月份降息后的措辞几乎相同,并将降息作为对全球经济疲软和低通胀的回应。

  鲍威尔还称,将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题,扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早。

  鲍威尔表示,很明显通货膨胀压力受抑,仍预计通胀水平将升至2%,通胀持续低于目标水平将会打击预期;特朗普政府的贸易政策正在拖累美国的经济前景;本周货币市场融资压力增加,融资压力不影响货币政策,长期内我们将提供充足的储备供应。

  市场反应:美股上演过山车行情,黄金跳水

  美联储声明发布后,美股上演过山车行情,道指一度跌逾200点,随后又快速拉升,尾盘翻红。截至收盘,道指涨0.13%报27147.08点,标普500涨0.03%报3006.73点,纳指跌0.11%报8177.39点。

  黄金在美联储宣布降息后暴跌逾20美元,同时美元指数大幅上涨。现货黄金一度跌破1490美元/盎司,跌幅超1%。美元指数上冲,日内涨幅0.3%,报98.48。

  美债涨跌不一,短债收益率飙升,收益率曲线趋平。截至收盘,3月期美债收益率跌4.1个基点报1.936%,2年期美债收益率涨4.1个基点报1.774%,3年期美债收益率涨2.4个基点报1.715%,5年期美债收益率涨1.8个基点报1.681%,10年期美债收益率跌0.5个基点报1.8%,30年期美债收益率跌2.6个基点报2.244%。

  机构点评:点阵图比市场预期的要更加鹰派

  渣打银行新兴市场宏观策略师Ilya Gofshteyn:一些市场参与者本来预计在本次会议之后美联储有更明显的进一步放松政策的信号。美联储缺乏紧迫性,这可能使得新兴市场投资者认为收益率利差将使得美元继续受到支撑并使新兴市场货币进一步承压。美联储主席鲍威尔总体的基调与货币政策声明相似,即使出现下行风险,美联储也不准备承诺更多的宽松政策。

  三菱日联首席金融经济学家Chris Rupkey:只要美国经济稳固的情况继续维持,美联储进行今年第三次降息的可能性就会开始大幅下降。美联储将止步于此,除非贸易摩擦方面的不确定性使得美国经济再度恶化。

  贝莱德表示,美联储主席鲍威尔回避了“我们都在问的主要问题,那就是给我们一些有关是否还会再降息的指引”。

  纽约梅隆银行市场策略师Lale Akoner:市场呼吁美联储进行更大幅度降息,美联储降息25个基点之后美指走强,给新兴市场带来了压力。美指可能会因美联储在降息上的谨慎行动继续显示出走强倾向,任何进一步走高都将使得新兴市场承压。

  富国银行外汇策略师Brendan Mckenna:本周许多新兴市场货币的走强与市场对更加激进的美联储宽松政策的期待有关。但点阵图显示美联储委员认为今明两年都不会再降息,这比市场预期的要更加鹰派。新兴市场货币回吐一些涨幅跌将不会令人意外。

  荷兰国际银行:美联储将进一步实施宽松政策,预计美联储将在12月降息25个基点。

责任编辑:王飞
免责声明:齐鲁财富网发布文章来源于互联网或部分原创,文中陈述文字和内容未经本网证实,并不代表本网站立场,也不对任何第三方构成投资建议。本网站所发布文章仅代表作者个人观点,版权归原作者所有,如有侵权或违规请及时联系我们,我们将竭诚配合删除。邮箱:2500210576@qq.com 联系电话:0531-55562781。
加入收藏

研究报告

会议活动