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陈柳钦教授:积极引导中长期资金进入科创板

科创板定位于优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出的企业。但市场显然忽略了科创板作为试验田的另一项重要功能:可让中长期资金获取高额持续收益的场所。

  2019年9月9日至10日,中国证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务,即资本市场“深改12条”:一是充分发挥科创板的试验田作用;二是大力推动上市公司提高质量;三是补齐多层次资本市场体系的短板;四是狠抓中介机构能力建设;五是加快推进资本市场高水平开放;六是推动更多中长期资金入市;七是切实化解股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险;八是进一步加大法治供给;九是加强投资者保护;十是提升稽查执法效能;十一是大力推进简政放权;十二是加快提升科技监管能力。目前我国资本市场正从前期的起步探索阶段、初期发展阶段、规范发展阶段进入基础制度建设提速阶段。这一阶段需要进一步完善基础设施制度,在前期我国资本市场顶层设计的基础上,夯基垒台、立柱架梁,推动资本市场在投资结构、上市公司质量、监管等方面实现配套发展,此次监管层提出了12个方面重点任务,旨在促进资本市场高质量发展。

  2014年5月9日,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,即“新国九条”。“新国九条”提出的注册制改革、多层次资本市场建设、提升上市公司质量、鼓励市场化并购重组等众多改革方向实际上是围绕着“加大股权融资比例,让资本市场更好的服务实体经济”这一主思路进行的。“新国九条”发布五年来,资本市场的改革思路也随着监管层对资本市场的认识逐渐深刻而出现了新的进化,中国证监会这次座谈会深刻阐述了全面深化资本市场改革的战略意义、全局意义和现实意义,这一方面意味着搞好资本市场的战略意义正在进一步突显,另一方面也反映出监管层开始越来越重视资本市场的全局价值和现实影响。中国证监会此次座谈会中提出的资本市场“深改12条”属于资本市场深化改革的顶层设计,标志着中国证监会的资本市场改革总体方案