国内债市盘前:今2650亿元MLF到期国债期货新合约挂牌

①今日将有2650亿元MLF到期②8月经济数据不及预期③2020年专项债加紧推进,发改委摸底重大项目④国债期货合约TF2006、T2006和TS2006将于9月17日挂牌上市。

  原标题:国内债市盘前:今2650亿元MLF到期,国债期货新合约挂牌上市

  公开市场

  1、央行公告,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金约8000亿元。银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,周一不开展逆回购操作。当日有1600亿元逆回购到期。

  2、Wind数据显示,本周央行公开市场共有2700亿元逆回购到期,其中周一、周二、周三分别到期1600亿元(其中9月13日到期的400亿逆回购因中秋节假日顺延至周一)、800亿元、300亿元,周四和周五无逆回购到期。此外,周二将有2650亿元MLF到期。

  要闻资讯

  1、央行召开办公室工作座谈会,指出要加大政策发布解读和预期引导力度,加强与市场沟通,及时回应关切、稳定预期。

  2、中国8月规模以上工业增加值同比增长4.4%,预期5.4%,前值4.8%;1-8月,规模以上工业增加值同比增长5.6%。中国8月社会消费品零售总额33896亿元,同比增长7.5%,预期7.9%,前值7.6%;1-8月社会消费品零售总额262179亿元,同比增长8.2%。中国1-8月固定资产投资(不含农户)400628亿元,同比增长5.5%,预期5.6%,前值5.7%。中国1-8月房地产开发投资84589亿元,同比增长10.5%,增速比1-7月回落0.1个百分点。中国8月就业形势总体稳定,全国城镇调查失业率为5.2%,环比下降0.1个百分点;1-8月,全国城镇新增就业984万人,完成全年计划的89.5%。

  3、统计局回应经济数据放缓称,各项指标有升有降,有些领域的数据虽然出现一些波动,但总的来看,1-8月经济运行整体平稳,大的产业结构正在优化,尤其高技术服务业增长明显高于平均水平。统计局还表示,中国的基础设施增长还有很大潜力。

  4、财政部:对金融企业涉农贷款和中小企业贷款进行风险分类后,按照以下比例计提的贷款损失准备金,准予在计算应纳税所得额时扣除:(一)关注类贷款,计提比例为2%;(二)次级类贷款,计提比例为25%;(三)可疑类贷款,计提比例为50%;(四)损失类贷款,计提比例为100%。

  5、外管局副局长张新:取消QFII/RQFII投资额度限制有助于中国金融市场健康发展;正在着手修订取消投资额度限制相关配套法规;将不断完善相关统计监测和预警框架,实时监测外资买卖A股和人民币债券情况,有效预警证券投资项下潜在风险。

  6、浙江银保监局近期下发通知,严禁贷款资金违规流入禁止性领域,包括用于支付购房首付款或偿还首付款借贷资金,流入股市、债市、金市、期市等交易市场,购买银行理财、信托计划以及其它各类资产管理产品,用于民间借贷、P2P网络借贷以及其他禁止性领域等。

  7、海南省长沈晓明:着力减少经济对房地产依赖,1-8月海南房地产销售面积降低52%,房地产销售额降低50%,预计明年一季度末海南经济将进入良性快速发展轨道。

  8、银行间交易商协会常务理事会审议通过《关于外资银行类会员参与非金融企业债务融资工具A类主承销业务市场评价有关情况的议案》和《关于建议增加非金融企业债务融资工具承销商(银行类)的议案》。

  9、中央结算:8月债券违约率边际下降,当月新增违约债券8支,违约规模55.46亿元,边际违约率0.02%,较上月下降0.03个百分点;8月新增实质性违约企业1家,为沈阳机床;信用利差全面收窄,新发公司信用债债项资质显著回落,存量公司信用债隐含评级下调率边际下降。

  10、据上海证券报,2020年专项债加紧推进,发改委摸底重大项目。为了落实国务院稳投资的要求,地方上报了2020年专项债部分新增项目。目前,国家发展改革委正在对上报的可以提前使用并可见效的项目进行摸底,明确这些项目是否符合作为实物工作量要求、能不能作为资本金、是否重大项目等条件。

  11、中金所:国债期货合约TF2006、T2006和TS2006将于9月17日挂牌上市,挂盘基准价分别为99.695元、98.23元、100.155元。

  12、财政部公告称,9月17日将开展9月份国债做市支持操作,操作券种为2019年记账式附息(三期)国债,操作额18.6亿元,期限3年。

  13、上交所:为满足市场发展需要,决定为资产支持证券业务分配165000-165999代码段。

  14、工商银行伦敦分行9月16日在伦敦证券交易所发行6亿英镑债券。这是中资银行发行的首笔英镑债券。

  15、此前国债期货市场接连下行,但中期来看,分析人士认为货币环境、信用环境、资产荒等因素依然将对债市形成有力支撑,中期不太可能进入熊市。

  16、到9月底,新增债券限额用完后,今年第四季度地方债发行会否面临“无米下锅”的局面?在逆周期调节加大力度的背景下,地方债“增发”预期不断升温。从近期各方透露的信息来看,利用部分提前下达的明年债务限额维持发债力度,将是可行的方案。

  17、9月以来,全球部分主要央行宽松动作不断,债券市场却遭遇两年多来最显著调整,同时,股票等风险资产悄然走强。全球资金露出“弃债转股”的苗头。分析人士认为,当债市收益率降至历史低位,股票相对变得诱人,在中长期内跑赢债券可能性较大。不过,基本面拐点信号还需等待。

  18、【债券重大事件】惠誉:将云南省城投信用评级由BBB+下调至BBB;联合评级:将贵人鸟主体及“14贵人鸟”信用等级由AA-下调至A;中诚信国际:将景德镇国投主体信用等级由AA调升至AA+;国海证券:“16三胞02”、“H6三胞03”持有人会议审议通过要求发行人追加担保等三项议案;重庆力帆:所持力帆股份部分股份被轮候冻结;盐城城南新区开发投资:公司涉及两项重大诉讼、仲裁;安吉县绿洲新农村建设:累计新增借款占上年末净资产的92.57%;阳光凯迪新能源集团:上半年净亏损3.88亿元,同比略有收窄;西安高新区房地产开发公司:当年累计新增借款占上年末净资产的145.68%;深交所:对*ST凯迪及相关当事人给予纪律处分;雅安发展投资:公司高管涉嫌严重违法被监察调查。

  债市综述

  1、国债期货低开高走小幅收红,银行间现券收益率先上行后回落,银行间资金供给充裕,质押式回购利率续降。交易员称,受美债收益率飙涨及中美贸易谈判互相释放善意影响,现券收益率盘初一度上行近4bp,国债期货大幅低开;不过不及预期的8月经济数据公布后,国债期货反弹,现券收益率上行幅度收窄。

  2、银行间资金面偏松,货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报2.3358%,跌3.12个基点;7天期报2.5859%,跌5.24个基点;14天期报2.5818%,跌11.11个基点;1个月期报2.8819%,跌4.07个基点。

  3、Shibor多数下行,隔夜品种下行3.3bp报2.336%,7天期下行0.8bp报2.642%,14天期走平报2.663%,1月期走平报2.682%。

  4、农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.8888%、3.3062%,全场倍数分别为4.96、4.13,边际倍数分别为1.55、4.38。

  5、9月16日信用债偏离度监控 样本:剩余期限大于1Y的信用债 成交价格:中介成交价 估值:前一交易日中债估值 偏离标准:当日成交与前一日估值相减,偏离标准10BP(含权债对比行权收益率) 行业分类:申万一级行业 1、高估值成交 今日高估值成交债券共13只,主要分布在建筑装饰、商业贸易、非银金融行业。

  6、美债收益率普跌,3月期美债收益率涨2个基点报1.986%,2年期美债收益率跌3.6个基点报1.774%,3年期美债收益率跌3.3个基点报1.728%,5年期美债收益率跌5.2个基点报1.704%,10年期美债收益率跌4.9个基点报1.851%,30年期美债收益率跌5.2个基点报2.321%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0640,较上一交易日涨242个基点。人民币兑美元中间价调升189个基点,报7.0657。

  2、纽约尾盘,美元指数涨0.43%报98.6328;欧元兑美元跌0.64%报1.1004;英镑兑美元跌0.58%报1.2428;澳元兑美元跌0.22%报0.6866;美元兑日元涨0.03%报108.145;离岸人民币兑美元跌152个基点报7.0622。

  研报精粹

  1、中信证券称,8月实体经济数据悉数回落,与经济内生下行压力及前期中小银行信用收缩影响显现有关。值得关注的是投资端依然呈现地产投资高位和制造业投资低迷、消费端仍受汽车拖累的特征。近期政策限制地产、鼓励制造业和汽车消费的政策均是对症下药的举措,经济下滑的同时可以看到政策针对性的对冲也更加积极,但我们认为思路上仍然是在托底的基础上优化结构,后续走稳的概率较高。经济数据的羸弱说明收益率仍具备向下的条件,但短期需关注风险偏好提升带来的调整压力。

  2、江海证券称,短期来看,8月经济数据低于预期将进一步推动市场对经济的悲观预期,叠加前期利率已经出现较为明显的上行,利率或将迎来一波交易行情。但考虑到9月经济数据触底企稳的概率不低,叠加国际油价上涨对国内通胀的影响也将逐步显现,利率难有趋势下行机会,利率的阶段性回落将是减仓而非加仓机会。

  3、华创证券称,对债市而言,本月经济数据均大幅低于预期,3季度经济下行压力明显增大较为确定,基本面对债市的利好延续,考虑到近期扰动因素增加,贸易摩擦缓和、通胀预期及专项债等财政政策发力等利空因素难以证伪,债市出现一定程度的调整,但基本面和流动性环境尽管总体利好趋势不变,收益率难以趋势上行。若未来长端收益率继续调整,期限利差走扩,资产端收益进一步优于负债成本,会吸引配置资金进场,交易资金也可择机吸筹。

  今日提示

  1、9月17日,有19北排水MTN001(计划发行20亿元,票面利率3.92%)、19东莞农村商业银行CD071(计划发行10亿元)、19东莞农村商业银行CD072(计划发行7.8亿元)等189只债券上市。

  2、9月17日,有19兴业银行二级02(计划发行200亿元,债券期限10年)、19国开15(计划发行110亿元,债券期限10年)、19国开08(增12)(计划发行75.2亿元,债券期限5年)等56只债券招标。

  3、9月17日,有18北京债09(计划发行92亿元,票面利率4.05%)、18北京债08(计划发行70亿元,票面利率3.89%)、17云南定向04(计划发行61.7亿元,票面利率3.91%)等87只债券还本付息。

  4、9月17日,有19兴业银行CD413(计划发行40亿元,债券期限0.2493年)、19铁塔股份SCP004(计划发行40亿元,债券期限0.4863年)、19中电投SCP027(计划发行23亿元,债券期限0.4809年)等12只债券缴款。

责任编辑:潘冬艳
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