*ST信威上演地天板现象 此前三家公司实现面值退市

在去杠杆、严监管、强退市的背景下,价值投资大行其道,题材炒作熄火。受连续2年亏损影响,停牌930天的*ST信威连续42日一字跌停后,今现“地天板”。这两年炒低、炒差逻辑生变,令中小投资者防不胜防。有哪些雷区需要防范?

  原标题:“地天板”再现!严监管、退市节奏加快,这里有防雷名单

  在去杠杆、严监管、强退市的背景下,价值投资大行其道,题材炒作熄火。受连续2年亏损影响,停牌930天的*ST信威连续42日一字跌停后,今现“地天板”。这两年炒低、炒差逻辑生变,令中小投资者防不胜防。有哪些雷区需要防范?

  *ST信威:地天板,5亿资金进场

  9月10日,*ST信威打开跌停板后连续拉升,后很快拉至涨停,成交额近5亿元。截至昨日收盘,该股连续42个一字跌停,复牌后市值蒸发约376.68亿元。

  受*ST信威涨停刺激,今日多只ST股逆市上涨。

  *ST信威曾被市场多方视为一家质地优良的公司,吸引了不少机构关注,2016年报信威集团前十大股东中,除了中证金增加持仓之外,还包括两家基金重仓。

  跌停天数刷出新高度

  2013年9月,*ST信威通过借壳中创信测上市,也曾引发市场广泛关注,信威集团估值308亿元。

  2016年12月23日,一则《隐匿巨额债务,神秘人套现离场》的报道,让公司股价跌停,并引发交易所问询,也正是在这篇报道发布之后,*ST信威开启了漫长的停牌之旅。尽管*ST信威很快就表示“报道描述与公司实际情况严重不符”,但公司与债券还是于2016年12月26日就宣布紧急停牌。

  停牌期间,多家基金公司对*ST信威估值进行了下调。浙商基金三个月内三度下调*ST信威估值,对应股价分别为5.84元、4.6元、2.36元。从二级市场的表现来看,显然机构还是低估了*ST信威的下行颓势。

  连续无量跌停之后,15万投资者欲哭无泪,被关了两年,到头来就剩了个厕纸。

  上市公司频繁爆雷之际,股价也陷入跌停魔咒。尽管*ST信威连续42个跌停已经惨不忍睹,但若论累计跌停天数计算,A股还有更狠的。

  据Wind数据统计,2019年共有11家公司超过30个跌停。其中,*ST鹏起以46个跌停居首,雏鹰退、*ST信威均有42个,*ST赫美、*ST北讯、*ST欧浦、*ST印纪、*ST盈方、*ST瑞德、*ST飞马、*ST康得跌停数量超过30个。

  *ST信威是否能超过*ST鹏起创下的46个跌停,我们继续关注。

  29只个股跌幅过半

  据Wind数据统计,在2019年大盘反弹之际,仍有665只个股收阴。

  累计跌幅方面,截止9月10日,*ST信威累计下跌87.73%居首,雏鹰退、*ST印纪、*ST秋林、*ST欧浦、*ST北讯、*ST赫美、派生科技等29只个股跌幅超过50%。

  面值退市节奏正在加快

  而连续跌停后,许多公司存有“面值退市”风险。“专家”纷纷为政策点赞:监管在两端发力,对股市投资环境是一种净化,有利于增强投资者对股市的信心。

  从2018年开始,A股已经有三家公司实现“面值退市”,分别是中弘退和雏鹰退、*ST华信。2018年11月8日深交所宣布中弘股份退市,2019年8月19日雏鹰农牧被宣布退市,到9月4日*ST华信迎来退市公告。

  短短几天,退市方面又有新进展。*ST印纪9月9日晚间公告称,公司股票已连续18个交易日(2019年8月15日-2019年9月9日)收盘价格均低于股票面值(即1元),根据规定,公司股票可能将被终止上市。

  天雷滚滚。“欺诈退”、“违法退”、“业绩退”、“破面退”、“主动退”、“重组退”层出不穷,A股市场IPO常态化的同时,退市也正在走向常态化。

  9月10日,被实施退市风险警示*ST庞大连续两日跌停,股价报1.18元。目前,该股成交极其惨淡。进入退市整理期雏鹰退连续11日跌停,报0.22元,目前封单约180万手。

  投资者“用脚投票”的低面值退市的节奏正在加快。目前,*ST大控、*ST印纪、*ST华业、*ST欧浦、*ST神城已经跌破面值,更多的股票徘徊在1元附近。那些低价叠加ST、业绩亏损的低价股相关风险值得防范。

  上市公司退市、投资者买单

  事实上,回溯A股市场29年的历史,退市一直是市场中的小概率事件。不过,2018年以来,投资者明显感到退市监管力度加强。

  一方面,证监会启动新一轮上市公司退市制度改革,修订了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》。沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》,明确了重大违法强制退市的具体违法情形和实施程序,新增“五大安全”重大违法强制退市情形。

  除了政策层面在加强监管之外,在今年5月举行的中国上市公司协会2019年年会上,证监会主席易会满表示要探索创新退市方式,实现多种形式的退市渠道,对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业,要坚决退市。

  在退市环节,目前普遍表现为“上市公司退市、投资者买单”,导致投资者利益受到严重损害。如果这个问题不能得到有效解决,投资者的信心就很难恢复。

  在8月31日召开的金融委工作会议上,投资者保护问题因此成为一大亮点。金融委工作会议着力强调,要大力保护投资者合法权益,要为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。如此表态,在历史上是第一次,表明了监管层对投资者保护工作的重视。

  分析师表示,从目前整个A股市场现状来看,监管的力度还可以进一步加大,但在两端发力的同时,也需要重视对投资者合法权益的保护。特别是在退市环节,投资者保护一直都是A股市场的软肋,也越来越受到市场的关注。

  新时代证券首席经济学家潘向东指出,退市应坚决从严,但违法违规的司法救济也应跟上,例如可以考虑从行政罚款或和解金中提取一部分作为赔偿基金,用于解决中小投资者诉讼胜利后相关责任人无能力赔偿等问题。

责任编辑:王飞
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