固定收益统计周报:央行开始净回笼 关注下周MLF续作

8月23日央行开展800亿元7天期逆回购操作,当日有800亿元逆回购到期,完全对冲到期量。逆回购操作中标利率2.55%,与上次持平。本周央行公开市场开展2700亿元逆回购操作,有3000亿元逆回购到期,因此本周净回笼300亿元。

  原标题:固定收益统计周报:央行开始净回笼,关注下周MLF续作

  8月24日发布固定收益统计周报(2019年第33期),报告摘要如下:

  公开市场方面:

  8月23日央行开展800亿元7天期逆回购操作,当日有800亿元逆回购到期,完全对冲到期量。逆回购操作中标利率2.55%,与上次持平。本周央行公开市场开展2700亿元逆回购操作,有3000亿元逆回购到期,因此本周净回笼300亿元。

  下周(8月24日至8月30日)央行公开市场有2700亿元逆回购到期,无正回购和央票到期;此外还有800亿元国库现金定存和1490亿元MLF到期。

  上周,对冲税期高峰等因素的影响,央行通过逆回购操作净投放3000亿元。随着税期影响消退,央行开始净回笼。分析人士指出,央行操作为“削峰填谷”式,旨在保持流动性水平合理充裕。

  申万宏源固收:建议继续关注年内MLF利率调整可能,重点关注下周一MLF续作操作,从经济下行预期差、或是通胀节奏角度考虑,三季度利率调整的概率大于四季度。

  中金固收:投资者对利率债、黄金等避险资产的青睐度继续走高,对股市、股基、混基等风险资产偏好未见好转;在全球利率已经接近2016年低位甚至跌破该低位创新低的情况下,中国债券收益率也将逼近2016年低位甚至创新低,投资者其实不必过于忧心拥挤交易导致的踏空风险,债市的机会仍在。

  货币市场方面:

  8月23日R001加权平均利率为2.6292%,较上周同期跌8.74个基点;R007加权平均利率为2.7162%,较上周同期跌13.12个基点;R014加权平均利率为2.8674%,较上周同期跌9.72个基点;R1M加权平均利率为3.2634%,较上周同期跌2.33个基点。

  8月23日shibor隔夜为2.59%,较上周同期涨59.20个基点;shibor1周为2.75%,较上周同期涨19.40个基点;shibor2周为2.99%,较上周同期涨61.10个基点;shibor3月为2.63%,较上周同期涨3.10个基点。

  本期内银行间质押式回购日均成交量为33,586.58亿元;较上周增加2,702.04亿元。本期内银行间质押式回购利率为2.65%,较上周同期跌8.89个基点。

  一级市场方面:

  8月19日至8月23日之间,一级市场共发行101只短融,计划发行总额1017.10亿元。从主体评级看,有57只AAA级、34只AA+级、10只AA级;

  本期发行68只公司债,计划发行总额657.70亿元。从主体评级看,有28只AAA级、17只为AA+级、22只AA级、1只无评级;

  本期发行7只企业债,计划发行总额119.90亿元。从主体评级看,有5只AAA级、2只AA级;

  本期发行47只中期票据,计划发行总额414.20亿元。从主体评级看,有18只AAA级、21只AA+级、8只为AA级;

  本期发行14只定向工具,计划发行总额76.60亿元。从主体评级看,有2只AAA级、2只为AA+级、8只为AA级、2只无评级。

  二级市场方面:

  利率品种:

  本期银行间国债收益率不同期限涨多跌少,各期限品种平均上涨3.33bp。其中,0.5年期品种上涨6.76bp,1年期品种上涨2.46bp,10年期品种上涨4.27bp。

  本期各国开债收益率不同期限普遍上涨,各期限品种平均上涨3.34bp;其中,1年期品种上涨6.35bp,3年期品种上涨1.13bp,10年期品种上涨1.78bp。

  本期农发债收益率不同期限多数上涨,各期限品种平均上涨2.41bp;其中,1年期品种上涨1.36bp,3年期品种下跌1.01bp,10年期品种上涨2.78bp。

  本期进出口银行债收益率不同期限普遍上涨,各期限品种平均上涨3.11bp;其中,1年期品种上涨1.52bp,3年期品种上涨1.60bp,10年期品种上涨3.71bp。

  信用品种:

  本期各信用级别短融收益率全面下跌,就具体信用级别而言,AAA级整体下跌4.58bp,AA+级整体下跌5.45bp,AA-级整体下跌5.58bp。

  本期中票各信用级别收益率普遍上涨,其中5年期AAA级中票上涨3.39bp,4年期AA+级中票上涨5.68bp,2年期AA级中票下跌2.47bp。

  本期各级别企业债收益率不同期限普遍上涨;具体品种而言,1年期AAA级上涨2.62bp,3年期AA+级上涨2.49bp,15年期AA级上涨7.22bp。

责任编辑:王飞
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