普通FOF将重返公募市场 基金中基金审核指引更新

证监会近日重启普通FOF的审批程序,并有基金公司参与了答辩;今年6月初监管部门下发了《基金中基金(FOF)审核指引》更新版,完善FOF管理与运作。种种迹象显示,普通FOF将重返公募市场。

  原标题:管理进一步完善,普通FOF将重返公募市场

  证监会近日重启普通FOF的审批程序,并有基金公司参与了答辩;今年6月初监管部门下发了《基金中基金(FOF)审核指引》更新版,完善FOF管理与运作。种种迹象显示,普通FOF将重返公募市场。

  普通FOF审批程序重启

  近日,有公募基金产品部人士透露,证监会重启了普通FOF(非养老目标型FOF)接收第一次反馈材料的程序,并有基金公司参与了答辩。这意味着,时隔一年之久,普通FOF将重返公募市场。

  统计显示,此前证监会分三次准予14只普通FOF的注册申请。2017年9月,嘉实领航资产配置、南方全天候策略、海富通聚优精选、建信福泽安泰、华夏聚惠稳健目标、泰达宏利全能优选6只普通FOF首批获得注册批复,并于2017年四季度先后成立;中融量化精选、上投摩根尚睿、前海开源裕源3只FOF于2018年3月获批;前海开源裕泽定开、华夏聚丰稳健目标、南方合顺多资产、长信稳进资产配置、建信福泽裕泰于2018年4月获批。

  通过梳理发现,在以上14只普通FOF申报后,此后提交申请材料的普通FOF产品,如东海积极配置混合型FOF、兴银信淳混合型发起式FOF、中加智选进取混合型FOF等经第一次反馈意见程序后,未有后续进展。此后,获批的FOF全部为养老目标型FOF。

  普通FOF发展停滞

  数据显示,目前公募市场14只普通FOF分别来自10家基金公司,最新规模约51.29亿元,较发行初期已大幅缩水。从募集规模来看,首批FOF确实是个新鲜事物,募集规模较大。随后两批募集规模都平平,当然也跟当时的市场环境有关。

  此外,统计发现,10家发行普通FOF的基金公司中,有6家参与了养老目标型FOF的发行,其中南方、建信和泰达宏利基金旗下养老目标型FOF规模已超过普通FOF。

  公募FOF管理进一步完善

  据今年6月初证券基金机构监管部门向各基金公司及托管人下发的《机构监管情况通报》,通报中提到将完善FOF产品设计、进一步提升FOF投资管理能力、加强 FOF投资者教育和宣传引导等三方面问题。

  一、完善FOF产品设计。丰富FOF产品类型,推出具有不同投资策略和风险收益特征的产品,满足不同投资者资产配置需求。丰富产品运作方式,开发具有一定封闭运作期或最短持有期的FOF,鼓励投资者长期持有。根据产品风险收益特征合理设置差异化管理费率水平,充分让利投资者。审慎科学确定FOF业绩比较基准,准确反映产品风险收益特征。

  二、进一步提升FOF投资管理能力。 投资管理能力。 投资管理能力。 投资管理能力。强化FOF产品人员配备,管理人应当配备一定数量专职从事资产配置投资或研究的专业人员。基金的投资运作应当严格符合基金合同的约定,体现产品定位及风险收益特征。完善子基金选择制度,提升基金研究能力,发挥基金管理人专业选基优势。

  三、加强 FOF投资者教育和宣传引导。 投资者教育和宣传引导。 投资者教育和宣传引导。 投资者教育和宣传引导。在基金销售和宣传中强化FOF产品长期投资属性,鼓励开展定期定额投资,引导投资者长期持有。强化投资者教育工作,提高投资者对FOF产品的认知度。加强FOF宣传报道,为FOF健康发展营造良好环境。

  同时下发的还有《基金中基金(FOF)审核指引》更新版,对比2017年版审核指引,新的审核指引有以下几个关键点:

  1、人员配置的变化,新版明确规定了申请注册FOF,应当配备至少3名以上专职从事投资研究的人员。

  2、投资范围的变化,新版指引中明确FOF可以投资香港互认基金,投资范围进一步扩大。

  组合投资的限制,资金资产中货币基金比例不超过15%。

  公募FOF在货币基金投资运作上一度经历过没有严格要求到约束货币基金投资比例几个阶段。

  首批6只公募FOF成立时,在基金招募说明书中并未提及货币基金投资上的比例要求,而后披露的2017年年报中,多只公募FOF大比例配置货币基金,引发市场争议。

  此后,在监管的指引下,中融量化精选、前海开源裕源等第二批公募FOF均将“货币市场基金投资比例不超过基金资产的 5%”写入基金招募说明书。

  首批已经进入投资运作的公募FOF披露的2018年一季报显示,货币基金上的配置比例也大幅减少。

  相比货币基金投资比例不得超过基金资产5%,如今正式落地的《基金中基金(FOF)审核指引》更新版,货币基金上的投资比例已经有所放宽。

  3、审核指引还规定了股票型FOF,债券型FOF,混合型FOF等FOF基金的命名规则,举例来说如果80%以上基金资产投股票型基金的就叫股票型FOF。这样规定能够方便投资者直观理解。

  业内人士表示,会尽快研究FOF新的审核指引,关注此类产品,尽快修改产品上会。

责任编辑:王飞
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