国内债市盘前:银行间市场正式启动三方回购交易

①央行公开市场净投放300亿元②商务部称不可靠实体清单将于近期发布③中国外汇交易中心推出境内银银间美元拆借加权成交利率④全国银行间同业拆借中心将于8月27日组织回购违约匿名拍卖。

  原标题:国内债市盘前:银行间市场正式启动三方回购交易

  公开市场

  1、央行开展600亿元7天期逆回购操作,周四有300亿元逆回购到期,净投放300亿元。7天期逆回购中标利率2.55%,与上次持平。

  要闻资讯

  1、商务部新闻发言人高峰称,尽管美国延期对部分中国输美商品加征关税,但任何新关税都将导致经贸摩擦升级。如果美国一意孤行,中方将不得不采取相应反制。希望美国和中方相向而行,找到解决问题的办法。高峰透露,中美双方经贸团队一直在保持沟通。他还表示,不可靠实体清单将于近期发布,目前正在履行相关程序。

  2、财政部公告,7月全国发行地方政府债券5559亿元,1-7月,全国发行地方政府债券33931亿元,其中发行新增债券25530亿元,发行置换债券和再融资债券8401亿元。

  3、中国外汇交易中心:8月21日挂钩LPR的利率互换交易进一步活跃,当日共计成交17笔、名义本金合计18.6亿元。其中,交通银行通过交易中心交易系统达成了首笔挂钩5年以上LPR的5年期利率互换交易,推动LPR5Y的互换期限向长端延伸,进一步完善了互换利率期限结构。

  4、中国外汇交易中心发布关于优化境内美元拆借加权成交利率的通知,推出境内银银间美元拆借加权成交利率。

  5、交易商协会启动外资银行类会员参与A类主承销业务市场评价工作,评价对象为获得非金融企业债务融资工具承销业务资格满一年且具备相关条件的外资银行类会员,具体条件包括:母行集团近三年债券主承销金额平均值超过200亿美元;近一年度银保监会监管评级不低于2级等。

  6、全国银行间同业拆借中心:将于8月27日组织回购违约匿名拍卖,集中竞价阶段为13点30分至14点00分,8月26日为申报日,拟处置回购债券包括18百福投资MTN001、18呼伦城投PPN001、19湘潭建设PPN001、19湘潭建设PPN002、19湘潭建设PPN003等10只债券。

  7、证券日报:我国债券市场规模快速扩大。目前,债券托管余额超过93万亿元,机构投资者数量近2.5万家,外国机构投资者超过2000家。

  8、海外“负收益率”债券扩容,目前全球负收益率债券价值已突破15万亿美元。机构人士指出,中美利差处于高位,中国债券投资价值凸显;随着资金追捧中国债券,国内债市收益率有望持续下行。

  9、经济参考报:虽然国债收益率曲线倒挂并不意味着多国经济很快会陷入衰退,但市场的悲观预期反映了全球经济不确定性上升,需要密切关注各国经济走势;对于中国而言,需要准确预判各国形势,未雨绸缪。

  10、近日中国华融参与实施的华菱钢铁市场化债转股项目完成关键性步骤,华菱钢铁发行股份购买资产获证监会审核通过。这标志着首单地方国有企业“市场化债转股+资产重组”顺利落地。

  11、8月22日银行间市场正式启动三方回购交易。全国银行间同业拆借中心7月末发布通知,为落实银行间债市推出三方回购交易,进一步优化回购交易清算机制,交易中心与上海清算所共同制订《银行间债券市场通用质押式回购交易清算业务规则》,并将于8月22日起正式推出通用质押式回购交易清算业务。多位券商人士表示,新业务推出阶段机构都需要一段时间熟悉,考虑到三方回购为质押信用债融资提供新的选择,未来的发展空间还是不小的。

  12、券商中国:合肥地区已有12家银行不做二手房贷款,其中杭州银行和华夏银行停止了新房贷款。有消息称,南京、青岛、苏州、合肥、武汉、无锡普遍地区银行执行首套基准上浮20%,甚至30%。在一线城市中,上海和深圳房贷利率水平7月环比有所下降,北京和广州则与上月持平。

  13、【债券重大事件】*ST盐湖主体信用等级及“12盐湖01”债项信用等级被下调至AA;辅仁药业集团主体信用等级下调至BB;山东金茂纺织化工集团、亿阳集团无法按时披露半年报;马鞍山市博望区城市发展投资、内江市兴元实业、孝感市城市建设投资上半年净利润下降;成都银行发行105亿元二级资本债;*ST中绒将于8月23日召开首次债权人会议;天风证券进入标准债券远期市场;开源证券债券项目违规被出具警示函。

  债市综述

  1、债市窄幅波动,银行间现券成交清淡收益率波动不足1bp,国债期货变动不大,地方债发行密集资金面略收敛至平衡。LPR首次报价落定后,短期市场缺少方向。国债期货全线小幅收红,10年期主力合约涨0.06%,5年期主力合约涨0.05%,2年期主力合约涨0.02%。

  2、银行间资金面持稳,货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报2.5427%,跌3.78个基点;7天期报2.6219%,跌2.5个基点;14天期报2.7420%,跌1.17个基点;1个月期报2.8426%,涨7.9个基点。

  3、Shibor短端品种延续下行。隔夜品种下行3.92bp报2.5440%,7天期下行1.10bp报2.6420%,14天期持平报2.7540%,1月期上行0.10bp报2.6560%。

  4、进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.9790%、3.2991%、3.6114%,投标倍数分别为5.39、3.21、3.59,边际倍数分别为1.14、1.73、3.84。国开行3年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.9153%、3.4822%,全场倍数分别为6.03、3.29,边际倍数分别为5.0、7.08。

  5、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共2只,19禹州01以5.8%成交,高出估值43.01BP;16柳州东通债以6.6%成交,高出估值17.83BP。低估值成交债券共9只,18阳煤Y4以4.87%成交,低于估值39.75BP。

  6、美债收益率普涨。美国2年期国债与10年期国债收益率盘中再次短暂出现倒挂。3月期美债收益率涨1个基点,报1.987%;2年期美债收益率涨3.2个基点,报1.618%;3年期美债收益率涨2.7个基点,报1.538%;5年期美债收益率涨2.4个基点,报1.506%;10年期美债收益率涨2.6个基点,报1.619%;30年期美债收益率涨3.4个基点,报2.109%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0875,较上一交易日跌243个基点。人民币兑美元中间价调贬57个基点,报7.0490。

  2、中国外汇交易中心:为进一步发展银行间外币对市场,满足市场外汇风险管理需求,将于8月26日在新一代外汇交易平台CFETS FX2017推出外币对期权交易。

  3、美元指数跌0.09%报98.2135,英镑兑美元大涨,创逾三周新高,有序脱欧前景转好。欧元兑美元跌0.05%报1.1079,英镑兑美元涨1.09%报1.2254,澳元兑美元跌0.35%报0.6756,美元兑日元跌0.15%报106.445

  研报精粹

  1、华创固收:美债收益率在倒挂后仍有下行空间,而全球其他主要发达国家债市收益率也进一步走低,叠加中美利差持续走扩,外资流入或进一步增加,利好国内债市。

  2、江海证券:2019年的市场虽然尚未到达2016年下半年那样“疯狂”的地步,但随着利差的不断压缩、经济托底力量的加大和央行货币政策的保持定力,未来市场的交易空间正在变得越来越小,追逐交易机会的性价比正在不断降低。

  3、申万宏源:短期来看8月份的跨境资本流动可能受汇率波动有所影响,在远期结售汇数据和NDF数据有所体现,但长期来看,未来汇率单边贬值的概率较低,预计将在合理水平双向波动,在此情境下不会引发持续性贬值预期,跨境资本有望企稳。

  4、申万宏源固收研究:18、19年债券违约量大幅增加,而实现全部兑付的债券并不多,截止19年7月31日,共计14只债券全部兑付,回收率低于以前年度。

  今日提示

  1、8月23日,有19云南债17(计划发行107.1亿元,债券期限7年)、19贴现国债36(计划发行100亿元,债券期限0.25年)、19湖南债29(计划发行97.42亿元,债券期限30年)、19湖南24(计划发行61亿元,债券期限30年)、19湖南债25(计划发行60.64亿元,债券期限20年)等66只债券招标。

  2、8月23日,有16湖南债08(计划发行350亿元,票面利率2.78%)、16湖南债07(计划发行300亿元,票面利率2.43%)、16天津定向19(计划发行101.56亿元,票面利率2.86%)等131只债券还本付息。

  3、8月23日,有19安徽债13(计划发行236.74亿元,票面利率3.22%)、19安徽债14(计划发行119.34亿元,票面利率3.35%)、19安徽债16(计划发行117.93亿元,票面利率3.22%)等229只债券上市。

  4、8月23日,有19河南23(计划发行99.2亿元,债券期限5年)、19河南31(计划发行58.06亿元,债券期限15年)、19河南22(计划发行45.67亿元,债券期限3年)等86只债券缴款。

责任编辑:潘冬艳
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