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国内债市盘前:美债收益率倒挂,3830亿元MLF今日到期

①关键美债收益率倒挂,美债收益率全线大幅走低②中国7月经济数据不及预期③3830亿元MLF今日到期④中国人民银行在香港成功发行了2期人民币央行票据。

  原标题:国内债市盘前:关键美债收益率倒挂,3830亿元MLF今日到期

  公开市场

  1、央行开展1000亿7天期逆回购操作,周三无逆回购到期。Wind数据显示,本周(8月10日至8月16日)央行公开市场无正逆回购和央票到期,周四(8月15日)有3830亿元MLF到期。

  2、据上海证券报,3830亿元MLF今日到期,续作利率是否变动意味深长。多位分析人士认为,目前市场及经济表现给央行货币操作带来了更多空间,定向降准仍然可期,允许MLF、逆回购利率适当下行的可能性增加,但短期内调整的概率较小。

  要闻资讯

  1、中国7月规模以上工业增加值同比增长4.8%,预期5.8%,前值6.3%。1-7月份,规模以上工业增加值同比增长5.8%。中国7月社会消费品零售总额33073亿元,同比名义增长7.6%;其中,除汽车以外的消费品零售额30017亿元,增长8.8%。中国1-7月城镇固定资产投资同比增长5.7%,预期5.8%,1-6月增5.8%。环比看,7月份固定资产投资增长0.43%。中国7月城镇调查失业率为5.3%,前值5.1%。

  2、统计局:7月国民经济继续运行在合理区间,延续总体平稳发展态势;但也要看到,当前外部环境严峻复杂,国内经济下行压力加大,经济持续健康发展的基础还需巩固;下阶段要坚持稳中求进工作总基调,把握长期大势,抓住主要矛盾,善于化危为机,办好自己的事,促进经济持续健康发展。

  3、美国10年和2年国债收益率昨天出现倒挂,创下了自2007年6月以来的首次倒挂。与此同时,英国国债收益率曲线也出现了自2008年以来的首次倒挂。加拿大十年期国债收益率下跌19个基点至两年期国债收益率下方,为2000年5月以来最陡曲线倒挂状况。关键收益率曲线倒挂在一定程度上又在倒逼美联储降息。

  4、继10年期和3个月期美债收益率持续倒挂逾两个月后,10年期和2年期美债也出现自金融危机以来的首次倒挂。在过去50年的每次衰退之前,10年期和2年期美债收益率都出现了倒挂,尽管经济衰退往往需要数月甚至数年的时间才会到来,全球风险资产闻风大跌。

  5、中国人民银行在香港成功发行了2期人民币央行票据,其中3个月期央行票据200亿元,1年期央行票据100亿元,中标利率分别为2.90%和2.95%。此次发行受到市场欢迎,全场投标总量超过780亿元,认购倍数达2.6倍,认购主体包括商业银行、基金、中央银行等各类离岸市场投资者。

  6、中国债券市场规模已逾90万亿元人民币,规模已超过日本,跃居世界第二位。截至6月末,已有逾1800家境外投资者进入银行间债券市场,持债规模近2万亿元人民币。

  7、江苏省生态环境厅、省地方金融监督管理局等7部门联合印发《江苏省绿色债券贴息政策实施细则(试行)》等4个文件,明确绿色债券贴息、绿色产业企业上市奖励等政策的支持对象、奖补金额及申请程序,打出“组合拳”为企业绿色发展添动力。

  8、据证券时报,7月以来,房地产信托“刹车”迹象明显,严控余额管理。在房地产信托业务发展受限后,不少信托公司转而加大投向政信业务和消费金融业务。南方一信托公司高管表示,目前各家信托公司其实也没有明确的业务方向,现在一些中小型公司基本上都是保证先活着,宁可不做或者少做,严控新项目的风险。

  9、住建部:将加快推动住房保障立法,明确国家层面住房保障顶层设计和基本制度框架,夯实各级政府住房保障工作责任,同时为规范保障房准入使用和退出提供法律依据。

  10、【债券重大事件】上海华信预计无法按期披露半年报;“17三鼎01”等8月15日起暂停竞价系统交易;山西省交通开发投资集团、光明地产等变更债券募集资金用途;“18威国01”8月15日起复牌;“H7三胞02”回售登记期为8月15日至8月21日;*ST凯迪董事会通过聘请会计事务所开展审计议案;营口港控股股东股权无偿划转获国资委批复;新国都终止公开发行公司债。

  债市综述

  1、债市宽幅震荡,早盘受中美经贸高级别磋商双方牵头人通话消息影响,国债期货低开,银行间现券收益率上行2bp左右;随后10:00统计局公布的中国7月宏观数据不及预期,受此影响,国债期货直线拉升,银行间现券收益率转为下行,10年期国债活跃券190006收益率一举跌破3%,最低触及2.9850%。午后市场再次走弱,国债期货多数收跌,现券收益率转为上行,10年期国债收益率重回3%上方。交易员称,避险情绪降温,7月宏观数据及金融数据均不及预期,债牛是否继续市场开始现分歧。

  2、银行间资金面偏中性,货币市场利率窄幅波动。银存间质押式回购1天期品种报2.6911%,涨0.92个基点;7天期报2.6965%,跌4.14个基点;14天期报2.8302%,涨0.45个基点;1个月期报2.8691%,涨7.01个基点。

  3、Shibor多数上行,隔夜品种上行2.20bp报2.6890%,7天期下行0.80bp报2.6950%,14天期上行3.10bp报2.8030%,1月期上行2.30bp报2.6360%。

  4、银行间回购定盘利率多数持平。FR001报2.72%,涨2个基点;FR007报2.90%,与前一交易日持平;FR014报2.85%,与前一交易日持平。

  5、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报2.70%,涨3个基点;FDR007报2.67%,跌4个基点;FDR014报2.80%,跌2个基点。

  6、财政部2年期、5年期续发国债加权中标收益率分别为2.6453%、2.8288%,边际中标收益率分别为2.6848%、2.8549%,投标倍数分别为2.94、3.20。农发行三期债中标收益率均低于中债估值,需求旺盛。农发行1年、7年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.3387%、3.5034%、3.5014%,投标倍数分别为7.55、4.76、4.66。

  7、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共12只,PR津南债以5.2%成交,高于估值78.89bp;低估值成交债券共18只,16中房债以3.55%成交,低于估值28.05bp;成交收益率不低于6%的债券共1只。

  8、美债收益率全线走低。3月期美债收益率跌6.6个基点,报1.941%;2年期美债收益率跌9.4个基点,报1.587%;3年期美债收益率跌8.3个基点,报1.532%;5年期美债收益率跌9.5个基点,报1.496%;10年期美债收益率跌12.7个基点,报1.584%;30年期美债收益率跌14.6个基点,报2.020%,创收盘纪录新低,盘中刷新历史新低。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0165,较上一交易日涨504个基点。人民币兑美元中间价调升14个基点,报7.0312,结束9连贬。

  2、纽约尾盘,美元指数涨0.16%报97.9925。欧元兑美元跌0.28%报1.1140,英镑兑美元跌0.01%报1.2059,澳元兑美元跌0.74%报0.6748,美元兑日元跌0.79%报105.9050。

  研报精粹

  1、海通姜超指出,7月经济数据看似惨淡,但两大积极因素不容忽视。一方面,代表投资内生动力的制造业投资增速,正在筑底企稳并缓慢回升。另一方面,汽车经销商清库促销带来的透支效应令6、7月汽车消费乃至社消增速大起大落,但剔除汽车后消费增速整体保持稳定。下半年随着汽车消费逐步回暖,减税效应持续释放,消费有望带动经济企稳。

  2、华创固收称,对债市而言,本月经济数据均大幅低于预期,3季度经济下行压力明显增大得到确认,基本面对债市的利好延续,叠加海外不确定性加大,国内逆周期调节政策可能近期会有所加速,在“两轨合一”操作过程中,中期政策利率调整带动短端利率下行并打开长端下行空间,债市收益率下行趋势延续。

  今日提示

  1、8月15日,有19进出05(增25)(计划发行50亿元,债券期限5年)、19进出10(增12)(计划发行40亿元,债券期限10年)、19进出06(增11)(计划发行40亿元,债券期限3年)等42只债券招标。

  2、8月15日,有19亚迪03(计划发行29亿元,票面利率4.8%)、19比亚迪SCP010(计划发行20亿元,票面利率3.6%)、19包商银行CD286(计划发行10亿元)等214只债券上市。

  3、8月15日,有18湖南债14(计划发行127.19亿元,票面利率4%)、18湖南债13(计划发行100亿元,票面利率3.48%)、16湖北债19(计划发行29.25亿元,票面利率2.8%)等84只债券还本付息。

  4、8月15日,有19广发证券CP004(计划发行30亿元,债券期限0.2459年)、19冀中能源SCP009(计划发行15亿元,债券期限0.7377年)、19闽能源SCP004(计划发行10亿元,债券期限0.4918年)等46只债券缴款。

责任编辑:潘冬艳
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