国内债市盘前:外资持仓中国债券规模突破2万亿大关

①央行发布二季度货币政策执行报告②中国债券吸引力不减!外资持仓量突破2万亿大关③精功集团:“18精功SCP004”兑付存在不确定性④内蒙古矿业和颐和地产评级被下调。

  原标题:国内债市盘前:外资持仓中国债券规模突破2万亿大关

  公开市场

  1、央行上周五未开展逆回购操作,当日无逆回购到期,上周公开市场既无资金投放亦无回笼。

  2、上周五央行公告,为提高银行永续债流动性,支持银行发行永续债补充资本,周五开展2019年第三期央行票据互换(CBS)操作,操作量为50亿元,期限3个月(91天)。

  要闻资讯

  1、央行发布二季度货币政策执行报告:稳健的货币政策要松紧适度,适时适度进行逆周期调节,把好货币供给总闸门,不搞“大水漫灌”;建立在香港发行中央银行票据的常态机制,完善香港人民币债券收益率曲线。这是央行首次在货币政策执行报告中提出这一机制。这意味着,在内地暂停5年之后,央行在香港发行人民币中央银行票据将步入常态化。

  2、央行:发展商业银行柜台市场,支持商业银行发行创新创业金融债券等金融产品;稳步有序推动债券市场双向开放,支持境外机构在境内市场发行债券及境内机构赴境外发行债券融资,推动境外机构投资境内债券市场;妥善处置债券回购违约交易,防范风险传染,尽快推出到期违约债券转让业务相关制度安排。

  3、中国7月CPI同比上涨2.8%,为去年2月以来新高,预期2.7%,前值2.7%。1-7月平均,中国CPI同比上涨2.3%。中国7月PPI同比下降0.3%,预期下降0.1%,前值为0。1-7月平均,中国PPI同比上涨0.2%。

  4、人民币兑美元汇率“破7”,但中国债券吸引力不减,外资持仓量突破2万亿大关。

  5、【债券重大事件】精功集团:“18精功SCP004”兑付存在不确定性;中诚信国际:将内蒙古矿业主体信用等级由AA-下调至A-;联合评级:将颐和地产集团主体长期信用等级由“A”下调至“BBB”;上海华信债券纠纷案开庭,菏泽农商行追索1亿本金;吉林省交通投资集团:副总经理接受纪律审查和监察。

  债市综述

  1、上周五,避险情绪重回市场推动债市收益率下滑,国债期货盘中再创新高,10年期主力合约涨0.15%,午后最高涨至99.33,创2016年11月29日以来新高,该合约上周累计值涨0.56%,为连续七周上涨。现券主要利率债收益率下行2-4bp。上周公开市场既无资金投放亦无回笼,资金价格先下后上。

  2、上周五,银行间资金面持续收紧,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.5967%,涨10.19个基点;7天期报2.6273%,涨8.82个基点;14天期报2.5007%,涨9.45个基点;1个月期报2.5665%,跌3.36个基点。

  3、上周五,Shibor普遍上行,隔夜Shibor报2.596%,涨9.6个基点;7天Shibor报2.644%,上行6.6个基点;3个月Shibor报2.618%,较前一日持平。

  4、上周五,财政部发行3个月、6个月期贴现国债中标利率2.2939%、2.3848%,投标倍数2.91、2.78。

  5、上周五,信用债偏离度监控显示,高估值成交债券8只,19禹洲01以5.85%成交,高于估值39.31bp;低估值成交债券19只,18郫国投PPN001以6%成交,低于估值41.58bp;成交收益率不低于6%的债券共8只,18西安旅游MTN001以6.8%成交。

  6、上周五,美债收益率普涨。3月期美债收益率跌2个基点,报1.992%;2年期美债收益率涨2.8个基点,报1.657%;3年期美债收益率涨4.3个基点,报1.599%;5年期美债收益率涨3.4个基点,报1.584%;10年期美债收益率涨3个基点,报1.751%;30年期美债收益率涨3.6个基点,报2.264%。

  汇市速递

  1、上周五,在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0520,较上一交易日跌77个基点,上周累计跌1104个基点。人民币兑美元中间价调贬97个基点,报7.0136,降至2008年4月3日以来新低,上周累计贬值1140个基点。

  2、上周五,美元指数跌0.09%报97.5739,上周跌0.52%,四周来首次下跌。欧元兑美元涨0.17%报1.12;英镑兑美元跌0.9%报1.2027,创两年半新低;澳元兑美元跌0.26%报0.6784;美元兑日元跌0.37%报105.675。

  研报精粹

  1、中信证券分析师明明指出,全球降息周期、贸易摩擦反复、国内经济基本面的长期压力导致市场风险偏好继续走向保守,叠加银行资产荒逐步蔓延,利率下行仍然是大趋势。但从政策利差的角度看,十年国债到期收益率与7天逆回购和1年期MLF政策利率利差距离最小利差仅仅11bps的空间,因而3.0%成为10年国债收益率的一个阶段性底部,要实质性“破3”仍然需要降息推动。长期来看利率已经存在下行突破3%的空间,若年底前降息政策落地可能会推动利率突破3.0%并下行到2.8%,我们将10年期国债到期收益率中枢区间下调为2.8%-3.2%。

  今日提示

  1、8月12日,有19金隅MTN002(计划发行20亿元,票面利率3.94%)、19北京银行CD073(计划发行20亿元)、19北汽新能MTN002(计划发行15亿元,票面利率4.15%)等226只债券上市。

  2、8月12日,有19湖北25(计划发行144.06亿元,债券期限7年)、19湖南债22(计划发行100亿元,债券期限15年)、19湖南债21(计划发行100亿元,债券期限10年)、19湖北24(计划发行52.22亿元,债券期限5年)等28只债券缴款。

  3、8月12日,有19农发09(计划发行30亿元,债券期限5年)、19农发07(增4)(计划发行30亿元,债券期限3年)、19湘高速SCP002(计划发行20亿元,债券期限0.74年)、19重汽MTN002(计划发行15亿元,债券期限3年)、19华电江苏SCP005(计划发行15亿元,债券期限0.49年)等31只债券招标。

  4、8月12日,有14宁夏债01(计划发行22亿元,票面利率3.98%)、14宁夏债03(计划发行16.5亿元,票面利率4.26%)、14宁夏债02(计划发行16.5亿元,票面利率4.17%)等289只债券还本付息。

责任编辑:王飞
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