国内债市盘前:保险资产负债管理监管暂行办法发布

近日,银保监会正式发布《保险资产负债管理监管暂行办法》,保险公司应及时监测资产负债匹配状况,防范资产负债错配风险;总资产低于1000亿元财产保险公司可不设立资产负债管理委员会。

  原标题:国内债市盘前:央行辟谣称降息为假消息

  公开市场

  1、央行8月7日不开展逆回购操作,当日无逆回购到期。

  要闻资讯

  1、央行辟谣称,日前,网上有消息称“中国人民银行决定,自2019年8月10日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率”。此为不实消息。人民银行已向公安机关报案。

  2、全球降息潮继续。印度央行将基准利率下调35个基点至5.40%,为年内第四次降息,市场预期为降息25个基点。新西兰联储将8月官方现金利率下调50个基点至1%,创纪录新低,预期1.25%,前值1.5%。泰国央行将基准利率从1.75%下调至1.5%,市场预期维持不变。

  3、中国7月外汇储备31036.97亿美元,比上月减少155.37亿美元,结束连续两个月增长。中国7月末黄金储备报6226万盎司,6月末为6194万盎司,此为中国央行连续第8个月增持黄金储备。

  4、外管局:我国跨境资金流动保持稳定,境内外汇市场供求基本平衡,外汇储备规模月度变化属于正常波动,总体保持稳定;我国经济持续向好的基本面没有变,实体经济部门和金融市场韧性强、潜力大,有能力应对外部冲击,并继续推进全方位改革开放,这将为外汇储备规模保持总体稳定提供支撑。

  5、外管局新闻发言人王春英表示,美国财政部认定中国汇率操纵的做法完全与事实背离,根本站不住脚;将继续保持外汇管理政策的连续性、稳定性;我国债券市场和股票市场被更加广泛地纳入国际主流指数,境外投资者也表现出较高的投资热情,欢迎包括美国在内的全球投资者投资配置人民币资产。

  6、银保监会正式发布《保险资产负债管理监管暂行办法》,保险公司应及时监测资产负债匹配状况,防范资产负债错配风险;总资产低于1000亿元财产保险公司可不设立资产负债管理委员会。

  7、据21世纪经济报道,房地产融资再度收紧,某股份制银行已在全行开展房地产行业授信业务专项检查,重点自查房地产开发贷款业务,包括是否向“四证”不全、资本金未足额到位的商业性房地产开发项目提供融资等。

  8、国家统计局原局长邱晓华表示,地产投资与经济增长关系十分密切,无论宏观调控如何严厉,房地产增长的趋势不会改变,因为政府政策底线是要平稳、健康发展;三大因素决定房地产还有成长空间,一是居民杠杆率仍有上升空间,二是居民储蓄率仍然高于其他国家,三是城镇化仍有空间。

  9、据21世纪经济报道,2019年资本市场对外开放的速度远超预期,外资机构争相获取境内业务牌照,国际知名金融巨头摩根大通、摩根士丹利、野村证券等纷纷入局。外资控股券商来势汹汹,而多家外资机构控股券商的到来将会对市场产生何种影响,市场众说纷纭。

  10、据21世纪经济报道,湖北地方政府平台的发债项目基本由这长江证券与天风证券券商垄断。作为湖北唯二本土券商,长江证券与天风证券今年券商分类评价结果令人唏嘘不已,前者CCC,后者AA。受访人士坦言,长江在债方面做得多一些;天风在资管要稍微好一点,比如通道业务、委外业务。

  11、中国证券报,人民币汇率“破7”带来的直接影响之一是企业以本币偿付外币负债的成本上升。房地产企业作为近些年举借外债的大户,其外债风险受到关注。研究人士指出,由于多数房企短期内美元债到期压力不大,汇率出现短时波动对房企的影响仍可控。

  12、上清所对《集中清算业务违约处置指引》公开征求意见,意见旨在降低系统性风险,有效控制违约损失,规范银行间市场中央对手清算业务中清算会员违约处置流程。

  13、财政部8月10日至8月19日将发行不超过300亿元两期储蓄国债,包括3年期150亿元,票面年利率为4%,5年期150亿,票面年利率为4.27%。

  14、【债券重大事件】光大证券:河南中孚实业未按约定计提相关偿债基金;天津物产能源:“17天物债”等公司债券自8月7日起停牌;新疆维泰开发建设:取消发行“19维泰股份MTN001”;江西国资经营:取消发行“19赣国资MTN001”;中信富通融资租赁:将“18富通02”后2年的票面利率由7.5%下调至6.3%;福星科技:将“16福星04”票面利率由7%上调至8.5%;农业银行:“17巨化MTN001”等持有人会议均无效;云南能投物流:当年累计新增借款占2018年末净资产比例为233.41%;京投发展:累计新增借款占上年末净资产217.25%;国信证券:内蒙古矿业及其子公司涉及4起诉讼。

  债市综述

  1、现券早盘小幅走强后陷入窄幅调整,国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.07%,5年期主力合约平盘,2年期主力合约涨0.01%;资金面持续宽松,近期获利筹码积压较多,在宏观数据公布前,料债市维持偏强震荡态势。

  2、银行间资金面保持平衡,货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报2.2158%,跌4.01个基点;7天期报2.4285%,跌0.27个基点;14天期报2.2982%,跌11.41个基点;1个月期报2.5593%,跌0.66个基点。

  3、Shibor普遍下行,隔夜Shibor报2.22%,跌4.1个基点;7天Shibor报2.52%,上行2.6个基点;3个月Shibor报2.623%,下跌1.2个基点。

  4、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报2.21%,跌5个基点;FDR007报2.47%,涨2个基点;FDR014报2.30%,跌10个基点。

  5、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.23%,跌4个基点;FR007报2.50%,跌10个基点;FR014报2.50%,与前一交易日持平。

  6、财政部发行3年、续发7年国债中标利率分别为2.75%、3.0582%,投标倍数分别为3.17、3.71。农发行增发1、7、10年期金融债中标利率分别为2.334%、3.5466%、3.5846%,投标倍数分别为6.46、3.66、3.72。

  7、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券6只,14豫交投MTN001以4.3%成交,高于估值94.10bp;低估值成交债券26只,18京住总MTN002以5%成交,低于估值34.67bp;成交收益率不低于6%的债券共7只,PR曹妃甸以6.95%成交。

  8、美债收益率普涨。3月期美债收益率跌4.1个基点,报2.018%;2年期美债收益率涨2.4个基点,报1.617%;3年期美债收益率涨2个基点,报1.554%;5年期美债收益率涨3.9个基点,报1.557%;10年期美债收益率涨3.1个基点,报1.738%;30年期美债收益率涨2个基点,报2.255%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0414,较上一交易日跌93个基点。人民币兑美元中间价调贬313个基点,报6.9996,为5连贬。

  2、纽约尾盘,美元指数涨0.04%报97.6461,连涨两日。欧元兑美元跌0.03%报1.1199,英镑兑美元跌0.21%报1.2144,澳元兑美元涨0.03%报0.676,美元兑日元跌0.18%报106.265。

  研报精粹

  1、招商固收:就目前而言,《关于银行在证券交易所参与债券交易有关问题的通知》仅为方向性文件,执行的细节及配套的政策或仍将逐步到位,以解决商业银行参与交易所交易时成本与收益的匹配,政策效果或将逐步见效。

  2、中金固收:新规更多的是在监管政策方面的统一,消除非上市银行直接参与交易所交易的制度障碍,从新拓宽的参与主体看,政策性银行和国开以及在华外资银行风险偏好较低,多以利率债投资为主。而风险偏好相对较高的中小行和城商行普遍面临负债端扩张压力,是否能对交易所信用债需求有明显增加仍有待观察。

  3、国君固收:规模的提升、净负债率的下降以及ROIC的提高对于企业评级的上调也具有一定的增益作用,各定量指标对隐含评级上调的影响排序为:“货币资金短债比>净负债率>规模>ROIC”。

  4、兴业证券发布研报称,结合内外部环境,目前还看不到企业主动加杠杆和融资需求的回升,经济动能未来仍将持续回落,货币政策易松难紧,加上全球宽松和低利率的环境,债市下跌的风险就不大,可以继续保持乐观的心态,3季度仍然是较好的窗口。

  5、国盛固收:如大宗品价格明显下行,中国经济受外部拖累效应将有所增加,无论是出于经济下行风险角度,还是货币宽松预期上升角度的考量,长端利率均可能出现下行;这种情况之下,10年前国债收益率可能下探至2.8%-3.0%区间。

  6、东北固收:当前市场主要受权益市场影响,在具体标的上建议投资者关注银行和TMT类相关转债,如苏银转债、平银转债、无锡转债等,军工行业的机电转债、光电转债也可关注,在当前时点,建议有筹码的投资者积极布局。

  7、平安证券:中期看,政策支持下交易所市场流动性改善的趋势应该是比较确定的,并将在金融供给侧改革的大命题下对支持实体经济起到更加重要的作用。

  8、东吴固收:本轮高级磋商中,中方展现对开放市场的积极姿态,本轮磋商首次在两国首都之外的“自由贸易试验区”上海举行,此举被市场视作中方包容态度的进一步展现。

  今日提示

  1、8月8日,有17山东债09(计划发行362亿元,票面利率4%)、16云南债10(计划发行163亿元,票面利率2.96%)、16云南债09(计划发行138.8亿元,票面利率2.54%)、16云南债11(计划发行23.1亿元,票面利率2.46%)等82只债券还本付息。

  2、8月8日,有19辽宁债16(计划发行77.48亿元,债券期限20年)、19国开07(增12)(计划发行72亿元,债券期限3年)、19国开12(计划发行60.6亿元,债券期限2年)、19宁波银行小微债01(计划发行60亿元,债券期限3年)等28只债券招标。

  3、8月8日,有19北京银行CD071(计划发行35.4亿元)、19渤海银行CD281(计划发行31.4亿元)、19安徽债09(计划发行28.42亿元,票面利率3.41%)等255只债券上市。

  4、8月8日,有19华泰证券CP003(计划发行40亿元,债券期限0.2459年)、19光大证券CP005BC(计划发行30亿元,债券期限0.2459年)、19渤海证券CP008(计划发行20亿元,债券期限0.2486年)等56只债券缴款。

责任编辑:赵新燕
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