关于全球市场和经济新常态10个真相 这些你需要知道

事件发生时,人们通常茫然不觉;等到事件过去,才发现,整个时代已经发生了根本性的转变,多少人的一生也因此改变。以下就是Micharl Hartnett 总结的已经被某些人、某些事件改变并重新定义的“新世界”。

  原标题:关于全球市场和经济“新常态”的10个真相

  自2016年以来,世界发生了一些显著地变化,如今的全球市场和经济已经完全进入了一个“新常态”。美银美林分析师Micharl Hartnett 通过管擦发现,这个拥有“新常态”的世界,很多特征和久远的历史时期划清了界限。

  事件发生时,人们通常茫然不觉;等到事件过去,才发现,整个时代已经发生了根本性的转变,多少人的一生也因此改变。以下就是Micharl Hartnett 总结的已经被某些人、某些事件改变并重新定义的“新世界”。

  关于全球市场和经济“新常态”的10个真相:

  一、最新的美联储降息,是自雷曼兄弟破产以来,全球央行的第729次降息;

  二、美国消费者信心达到历史最高水平,而德国商业信心达到1998年四季度以来最低水平,而当时美联储也进行了“中期调整”式的降息,随后点燃了1999年-2000年的互联网泡沫;

  三、新兴市场股市相对美国股市表现,是自2003年以来的最低水平,美元偏强运行;

  四、美国华尔街(富裕阶层)的财富总量是主街(平民)的5倍。在1950年至2000年,两者之间的正常差距是2.5至3.5倍之间,华尔街现在是真正的“大而不能倒”;

  五、全球债务总量是全球GDP总量的3.2倍,处于历史最高水平;

  六、美国贸易保护主义抬头,预计9月的平均进口关税将升至5.6%,是1972年以来的最高水平;

  七、美国公司在过去两年,资本支出的每100美元中,其中有114美元都用在了股票回购。而在1998年至2017年之间,这些公司每100美元的资本支出中,只有60美元用于股票回购;

  八、美国流入债券的资金在2019年达到2780亿美元,创历史新高;

  九、在过去10年,有4.1万亿美元的资金流入被动投资,1.5万亿美元的资金流出了主动投资;

  十、6%的MSCI 全球指数(MSCI ACWI)的成分股占据了年初至今该指数53%的全球股票收益回报。

  Micharl Hartnett 总结称,这10个全球经济和市场的真相,揭示了全球经济在近10年来“流动性充裕,经济增长微弱、科技重塑交易、人口老龄化到来、亚太区发展再平衡,以及通货紧缩资产(美国股票、高收益率债券、成长型股票)与通胀资产的分化表现,通胀率、收益率和波动率上升的预期不断破灭。

  基于当今世界的新常态,2020年会怎样呢?

  Micharl Hartnett 没有对2020年的经济和市场做过多的论述,只是提供了一些逆向建议:

  “做多通胀资产”和“做空华尔街”。理由是全球化呈现逆转,债市泡沫累积。简而言之,准备好拥抱紧缩周期吧。

  (本文较原报告有删减)

责任编辑:王飞
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