国内债市盘前:隔夜美债收益率大幅下行纷纷创新低

①央行相关人士称“定向调控”“精准滴灌”仍是货币政策的关键词②涉及房地产的各类贷款出现全面收紧的信号③隔夜美债收益率大幅下行纷纷创新低。央行周四未开展逆回购操作,当日无逆回购到期。

  原标题:国内债市盘前:隔夜美债收益率大幅下行纷纷创新低

  公开市场

  1、央行周四未开展逆回购操作,当日无逆回购到期。

  2、央行7月对金融机构开展常备借贷便利操作共355.1亿元,其中隔夜1.1亿元,7天24亿元,1个月330亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用,有利于维护货币市场利率平稳运行。期末常备借贷便利余额为330亿元。央行7月未对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行发放抵押补充贷款。根据贷款偿还情况,三家银行归还抵押补充贷款共103亿元。期末抵押补充贷款余额为35028亿元。央行7月对金融机构开展中期借贷便利操作共4000亿元,期限1年,利率为3.30%。期末中期借贷便利余额为33905亿元。

  要闻资讯

  1、据新华社,央行相关人士表示,美联储降息增大各国货币政策操作的空间,但并非决定因素。目前我国贷款基准利率较低,流动性保持合理充裕,“定向调控”“精准滴灌”仍是货币政策的关键词。

  2、另据央视,央行货币政策司司长孙国峰称,下一阶段央行将实施稳健的货币政策,密切监测国内外经济金融形势的变化,根据中国的经济形势、价格变化及时进行预调微调,保持市场流动性合理充裕,保持利率水平合理稳定。

  3、7月财新中国制造业PMI为49.9,预期49.6,前值49.4。钟正生表示,7月中国经济出现回温迹象,企业家信心有所修复,体现中国经济韧性较强,减税降费等托底政策发挥效果。

  4、财政部PPP中心公布数据显示,上半年PPP项目管理库净增项目382个、投资额4714亿元;净增落地项目1120个、投资额1.6万亿元;净增开工项目1209个、投资额2万亿元。

  5、据上海证券报,业内人士表示,美联储降息给中国货币政策带来腾挪空间,但中国的货币政策仍将“以我为主”,未来人民银行或通过定向降准等方式引导市场利率下行,达到降低实体融资成本的目的。

  6、中国证券报称,涉及房地产的各类贷款出现全面收紧的信号。合肥、广州、长沙等多个热点城市银行人士表示,多家银行开发贷、土地出让金融资、个人首套房贷款和二套房贷款均有收紧动作。

  7、在“房住不炒”的调控基调下,市场消息指出,经历大约半年的连续下调后,一些地方的房贷利率近期出现回弹趋势,南京、苏州、青岛等多地的房贷利率近期均有所上浮。其中,已经连续出手升级楼市调控的苏州,房贷利率在6、7月也连续上浮,二套房贷款未还清的客户,多数银行要求贷款利率较基准上浮30%。

  8、财政部吉林监管局对吉林省2018年地方政府债券发行使用情况开展专项核查。其中,针对置换债券、新增债券和再融资债券的不同特点,分类对债券项目进行逐笔核对,核查是否存在将债券资金用于经常性开支或违规“空转”入库等问题。

  9、中国财政科学研究院财政金融中心主任赵全厚:下半年要想扩大财政投资,必须扩大地方政府支出,要想扩大地方政府支出,必须扩大地方政府债券发行,尤其是专项债券的发行。

  10、据机构人士透露,原定于8月1日到期兑付的“16海伟01”2019年到期本金将进行展期,具体为:2019年9月30日兑付本金50%,2019年12月31日兑付剩余本金。

  11、标普全球企业评级资深董事黄馨慧:在标普评级中受评的中国企业,绝大部分都是杠杆相对比较高的。

  12、隐性债务风险也暗流涌动,其规模之大远超地方政府债务。市场机构测算的数据显示,隐性债务规模大约在40万亿左右。

  13、从建信理财、工银理财、交银理财和中银理财等公司发行的产品来看,银行理财子公司短期产品配置仍以固收类为主,同时积极探索权益、多元等多类型产品和资产配置策略。据统计,工银理财已发行了20余只产品。20余只产品中,超过半数为固定收益类,而权益类产品目前只有1只。

  14、【债券重大事件】中信国安集团:“18中信国安MTN002”实质性违约;上清所:未收到“18洛娃科技MTN001”付息资金;“16海伟01”被曝展期;新世纪评级:调整天安人寿主体展望为负面;联合资信:上调湘江投资及相关债券信用等级至AA+;东方金诚:将天津浩通物产主体信用等级由AA下调至BB;东方金诚:将天津物产能源主体信用等级下调至AA-;中诚信证评:下调华昌达主体信用等级至BBB+;同济堂:延期发行“19同济01”;吉林森工集团:所持部分股票被划转抵债;如意科技集团:“央行要求相关商业银行报送公司经营情况”遭市场曲解和误读。

  债市综述

  1、美联储降息但否认是降息周期开始,国债期货小涨,10年期主力合约收涨0.08%,5年期主力合约涨0.03%,2年期主力合约涨0.01%。现券收益率盘初下行后迅速反弹,主要期限品种收益率变动有限;财新PMI回升打压避险情绪。

  2、银行间资金面回暖,货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报2.6329%,跌2.39个基点;7天期报2.5878%,跌10.66个基点;14天期报2.4390%,跌28.34个基点;1个月期报2.5367%,跌1.63个基点。

  3、Shibor普遍下行,隔夜Shibor报2.634%,下行0.8个基点;7天Shibor报2.638%,下行3.5个基点;3个月Shibor报2.646%,上涨0.2个基点。

  4、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.63%,跌2个基点;FDR007报2.60%,跌7个基点;FDR014报2.40%,跌30个基点。

  5、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.65%,跌3个基点;FR007报2.65%,跌5个基点;FR014报2.50%,跌30个基点。

  6、国开行增发3、7年期金融债中标利率2.9851%、3.5822%,投标倍数5.31、5.83,边际倍数分别为5.76、3.95。进出口行增发3、5、10年期金融债中标利率3.0826%、3.3694%、3.7325%,投标倍数3.42、3.32、3.39,边际倍数2.35、1.04、3.46。

  7、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券13只,14宏桥02以7.30%成交,高于估值232.41bp;低估值成交债券35只,18贵州银行CD027以2.55%成交,低于估值47.17bp;成交收益率不低于6%的债券共4只,14宏桥02以7.30%成交。

  8、国开行增发3、7年期金融债中标利率2.9851%、3.5822%,投标倍数5.31、5.83,边际倍数分别为5.76、3.95。

  9、美债收益率收盘普遍重挫。3月期美债收益率涨3个基点,报2.089%;2年期美债收益率跌14个基点,报1.746%;3年期美债收益率跌13.9个基点,报1.695%;5年期美债收益率跌14.4个基点,报1.688%;10年期美债收益率跌12.3个基点,报1.897%,创2016年11月以来新低;30年期美债收益率跌8.1个基点,报2.445%,创2016年10月以来新低。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9023,较上一交易日跌168个基点。人民币兑美元中间价调贬97个基点,报6.8938。

  2、深圳前海外汇改革试点扩围:将资本项目外汇收入支付便利化试点扩大至整个前海蛇口自贸片区;允许资本项目外汇收入用于境内股权投资;放宽企业跨境融资要求,只要求提款和偿还币种一致。

  3、美元指数收跌0.21%报98.3671,非美货币涨跌互现。欧元兑美元收涨0.08%报1.1085。英镑兑美元跌0.23%报1.2132。澳元兑美元跌0.64%报0.6802。美元兑日元跌1.31%报107.3300。

  研报精粹

  1、江海证券称,美联储降息落地对国内的影响告一段落,“鹰派”降息及未开启降息周期一定程度上修正了前期过于乐观的货币宽松预期,美债收益率也将进一步调整。对国内来说,货币政策依然保持定力,7月财新和中采PMI的一致性或表明7月经济数据并不如预期悲观,而市场的悲观预期已经比较充分,利率进一步下行的空间相对有限,谨防出现预期差的可能性。

  2、中信固收称,本次美联储降息符合预期,但传出了一些偏鹰的信号,包括鲍威尔认为本次降息为经济周期的中期调整、有两位票委投出了反对票等,这些信号主要是为了缓和市场的担心。对国内债市而言,美联储的如期降息给国内货币政策提供了调整空间,而且美联储强调的不确定性实际上是全球都要面对的。

  今日提示

  1、8月2日,有19粤交投SCP003(计划发行10亿元,债券期限0.7377年)、19吉林高速SCP001(计划发行10亿元,债券期限0.7377年)、19成都高新SCP004(计划发行10亿元,债券期限0.1066年)等23只债券缴款。

  2、8月2日,有17四川债31(计划发行90亿元,票面利率3.98%)、17四川债30(计划发行90亿元,票面利率3.87%)、17四川债29(计划发行90亿元,票面利率3.76%)等57只债券还本付息。

  3、8月2日,有19北京银行CD068(计划发行32亿元)、19文投01(计划发行10亿元,票面利率4.5%)、19华联投资PPN003(计划发行6亿元,票面利率7.5%)等138只债券上市。

  4、8月2日,有19贴现国债32(计划发行100亿元,债券期限0.25年)、19汇金CP005(计划发行80亿元,债券期限1年)、19汇金MTN013(计划发行50亿元,债券期限3年)等32只债券招标。

责任编辑:王飞
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