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美联储鲍威尔措辞偏“鹰” 隔夜国际黄金价格大跌

美联储自2008年以来宣布首次降息后,隔夜金价大跌,黄金期货价格一度遭到抛售。现货黄金日内跌幅扩大至0.8%,较利率决议后高位跌去逾14美元,至每盎司1,417美元。也有分析师认为,降息对黄金未来走势相对负面。

  原标题:美联储鲍威尔措辞偏“鹰”,黄金遭遇“滑铁卢”

  美联储自2008年以来宣布首次降息后,隔夜金价大跌,黄金期货价格一度遭到抛售。现货黄金日内跌幅扩大至0.8%,较利率决议后高位跌去逾14美元,至每盎司1,417美元。黄金期货价格周三收跌,纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格收跌4美元,跌幅0.3%,收于1437.80美元/盎司。

  主要原因是市场对降息预期不断升温,已经默认为黄金在美联储会议后会大涨,而当美联储宣布短期基准利率降至2%至2.25%目标区间时,市场对降息力度似乎不够满意 。

美联储鲍威尔措辞偏“鹰” 隔夜国际黄金价格大跌

  美联储声明主要表示,“降息旨在确保应对下行风险,并支持通胀向着目标回升。美联储7月份降息并不意味着开启了一轮宽松周期,但也没说FOMC只会降息一次。勿要以为FOMC不会再度加息,当时机来临时,我们会大胆地祭出我们的货币政策工具。美联储在资产负债表方面的行动具有一惯性,金融稳定性方面的顾虑并非美联储维持利率不变的理由。全球性疲软正影响到美国经济。”

  鲍威尔还表示,美联储将继续观察降息之后对经济的影响,并补充称它将做适当的“干预”以维持美国经济的长期扩张。隔夜美联储宣布降息之后,现货黄金价格下跌1%,至1415.87美元的日内低点。

  BMO贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示,市场需要更加鸽派的降息,但我们并没有看到,并且声明也没有强烈表示出此次宽松之后,降息窗口已经打开。

  RJO期货高级市场分析师Phillip Streible表示,由于市场提前消化了美联储所有解释,预计未来黄金价格将继续波动。如果你没有足够的把握,不要跟着美联储做交易。Streible还指出,最初的抛售可能来自失望的交易者,他们预计会有更积极的50个基点的降息。但是,美联储的降息是防御型的,投资者不会大规模抛售黄金,因为恐慌依然存在于市场中。目前,仍有很多人担心今年晚些时候全球经济会变得更糟,这将支撑黄金价格。对美联储和其他各主要央行降息预期将削减持有黄金的机会成本,这使得贵金属在今年7月上涨0.6%。

  也有分析师认为,降息对黄金未来走势相对负面。行业分析师Avery Sheld表示,该声明不能表示市场预期美联储将在9月份会议上降息。该声明将支撑更高的债券收益率和更强势的美元指数,这些对黄金价格都是负面的。

  但Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示,到目前为止,由于(债券)收益率一直在下降,且从技术层面上看涨,投资人乐于逢低买入黄金。从历史上看,8月对黄金来说通常上涨,预期黄金价格将在本月下半月至9月初上涨。这种走势在过去15年中,持续了13年。

  其他贵金属方面,白银下跌0.9%,至每盎司16.43美元,铂金上涨0.9%,至每盎司873.85美元,两者均连续录得第二个月上涨。

  历次美联储降息后的黄金价格走势

  此前因市场预期美联储7月降息,伦敦金从5月底一路上涨超过150美元。但在6月25日之后金价遇到较强阻力,徘徊于每盎司1380美元到每盎司1440美元。7月18日,桥水基金创始人发表看多黄金言论,金价突破前期高点,鼓舞了黄金多头的士气。但令人遗憾的是金价在7月19日亚盘小幅走高后一路回撤20美元,最终回吐7月18日的全部涨幅。

  历史数据显示即使在宽松周期中,黄金的价格也不是只涨不跌的。

  第一轮:1995年7月到1998年11月;此轮降息周期时通胀数据核心物价指数(PCE)和失业率同向温和下跌,宏观经济环境运行较为平稳,降息时间较长,降幅较少,联邦基金利率由6%降到4.75%。降息开始的一段时间伦敦金小幅走高,但在随后的大部分时间里伦敦金同美十年期国债一样走势低迷,美元指数和美国股市走强,此轮降息是正常发展过程中的一次微调。

  第二轮:2001年1月到2003年6月;此轮降息时美国失业率大幅上升,通胀数据走低。当时美国经济面临诸多不利,互联网泡沫破裂,经济增长乏力。美联储在903天的时间里降息13次,联邦基金利率由6.5%降至1%,降幅和频率远大于上一次。美元指数、十年国债收益率、标普500指数普遍下跌,伦敦金显著上涨,此轮降息是美联储对经济衰退进行的逆经济周期调控。

  第三轮:2007年9月到2008年12月。此轮降息正值美国次贷危机,该次经济危机的波及范围之广,程度之深,是近一百年内的第二大经济危机。当时美国失业率飙升,通胀数据大幅走低。美联储实行大规模的量化政策,联邦基金利率很快由5.25%降到0.25%。当时的经济衰退极为严重,美国股市和十年国债收益率迅速下跌。由于危机波及较广,其他发达国家受到的创伤不次于美国,并且也实施宽松的货币政策。美元指数以往在经历了早期走弱后反弹回调。伦敦金价格先涨后跌,各国央行大放水和风险资产收益率下降导致在降息结束后的3年时间里涨幅超过一倍。

  回顾过往,金价的走势如何不仅仅取决于美国的货币政策,还与当时的经济状况、美元指数和风险资产如股票和债券的收益率密切相关。

责任编辑:王飞
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