国内债市:苏州收紧限售限购政策 新城拟转股债权

新城控股拟筹划转让部分项目公司股权及相关债权,本轮交易总额不超过150亿元,公司2019年销售目标仍为2700亿元。公司已转让10个房地产项目公司股权,交易对价约41.54亿元,其中金科股份拟17.21亿元受让6家项目公司股权。

  原标题:国内债市盘前:苏州收紧限售限购政策,两只债违约

  公开市场

  1、央行周三未开展逆回购操作,当日有1000亿元逆回购到期,实现净回笼1000亿元。

  要闻资讯

  1、国务院常务会议确定进一步治理违规涉企收费的措施,大力清除企业不合理负担。会议部署深化区域金融改革试点,下一步要统筹运用多种工具,推动实际利率有效下降,支持中小银行发展,降低企业特别是小微、民营企业融资成本;以金融支持国家重大区域发展战略、“三农”、科技创新以及扩大金融对外开放等为重点,深入推进先行先试;加强对试点的跟踪评价和第三方评估,对没有实效或严重偏离改革目标的要及时纠正或叫停,对达到预期目标、成效明显的要鼓励开展新的改革探索,并将已形成的可复制经验加快向更大范围推广。

  2、据中证报,目前,上海自贸试验区新片区的总体方案已经拟定,正按程序报批。对于上海自贸试验区新片区的定位,目前各方期许较高,认为将不是简单的空间扩大,也不是简单的自贸区政策平移,而是政策和制度的创新和突破。

  3、中基协召开证券公司、基金子公司座谈会,研讨资管行业转型发展方向。会议提出,证券基金经营机构要坚持买方业务本质,摒弃单一项目融资、刚性兑付等类借贷业务模式;摒弃规避监管、与监管博弈、投机套利思维,缩短投资链条,减少同业空转,有效降低实体企业融资成本;推动构建从优质基础资产到专业投资工具再到大类资产配置的资产管理三层架构。

  4、苏州进一步收紧限售、限购政策:非本市户籍居民家庭在苏州市区、昆山市、太仓市购买第1套住房,应提供最近3年内连续缴纳2年及以上个人所得税或社保缴纳证明;苏州市区范围内新取得预(销)售许可的商品住房项目,自取得不动产权证之日起满3年后方可转让;二手住新取得不动产权证满5年后方可转让。另外,住宅用地出让竞买保证金调整为30%~50%区间设置,住宅用地鼓励实行“限房价、限地价”出让方式。

  5、截至7月23日,2019年全国有271家房地产企业宣告破产清算。其中不乏一些大型房企,比如在全国500强内的百亿元上市房企——银亿集团,在负债规模达到500亿元的重压下,今年6月份已经破产重组。

  6、新城控股拟筹划转让部分项目公司股权及相关债权,本轮交易总额不超过150亿元,公司2019年销售目标仍为2700亿元。公司已转让10个房地产项目公司股权,交易对价约41.54亿元,其中金科股份拟17.21亿元受让6家项目公司股权。

  7、给投资者提供多元化的业绩比较基准和投资标的,中债金融估值中心有限公司将于7月25日试发布中债-民生民营企业公司信用类债券指数,该指数成分券由民营企业发行人发行的信用类债券组成,旨在为投资者提供一个可以衡量民营企业债券市场整体价格走势的参考基准。

  8、借新还旧未能解决债务困局,宏图高科似乎陷入债务违约的死循环中,本周两期中票接连违约,分析人士称其还债意愿不强。

  9、【债券重大事件】国购投资:“16国购03”未能按时兑付利息及回售本金;宏图高科:“17宏图高科MTN001”未按预期兑付本息;中民投美元债将召开持有人会议,商讨免除违约;信达证券:“16海伟01”应付利息和应付本金额的20%未按时存入偿债专户;“16华泰01”、“16华泰02”、“16华泰03”自7月24日起开始停牌;中电熊猫:新世纪评级将公司评级展望调整至“稳定”;中诚信国际:将物美集团主体信用等级由AA+调升至AAA;联合资信:将珠海华发综合发展主体长期信用等级由AA+调整为AAA;阳光凯迪新能源:“16凯迪债”撤销回售安排;凯迪生态:“16凯迪01”、“16凯迪03”撤销回售安排;泰禾集团:与中诚信托不存在借款纠纷;康佳集团:公司新增两项大额诉讼,尚未开庭审理。

  债市综述

  1、现券主要利率债收益率上行1-2bp,国债期货临近尾盘跌幅扩大,10年期主力合约跌0.2%,5年期主力合约跌0.11%,2年期主力合约跌0.03%。分析认为,债市短期或持续横盘,央行持续回笼流动值得关注。

  2、银行间资金面相对充裕,货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报2.4759%,跌7.82个基点;7天期报2.5301%,跌6.59个基点;14天期报2.5753%,跌9.54个基点;1个月期报2.5380%,跌28.66个基点。

  3、Shibor普遍下行,隔夜品种下行8.1bp报2.481%,7天期下行7.3bp报2.561%,14天期下行13.4bp报2.631%。

  4、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.47%,跌9个基点;FDR007报2.53%,跌8个基点;FDR014报2.55%,跌15个基点。

  5、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.50%,跌7个基点;FR007报2.55%,跌15个基点;FR014报2.80%,跌10个基点。

  6、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券8只,18泗阳佳鼎债02以7.15%成交,高于估值30.86bp;低估值成交债券6只,18兴泸MTN001以5.30%成交,低于估值27.81bp,低于估值20.68bp;成交收益率不低于6%的债券共9只,18泗阳佳鼎债02收益率最高报7.15%。

  7、农发行增发1、7、10年期金融债中标利率分别为2.3475%、3.6231%、3.6986%,投标倍数7.1、3.14、3.17。国家铁路集团5、20年期固息债中标利率分别为3.45%、4.1%。

  8、陕西7/10年专项地方债、5/7年棚改、15年水利建设、15年一带一路建设专项债中标利率分别为3.43%、3.41%、3.26%、3.43%、3.74%、3.74%,均较下限上浮25bp,投标倍数22.63、22.03、24.66、21.72、20.51、21.04。

  9、云南3/5年期一般地方债、3年期专项债中标利率均较下限上浮25bp,投标倍数分别为21、22、22.97。云南5年土储、10年收费公路、10年生态环境保护与治理专项债中标利率均较下限上浮25bp,投标倍数分别为21.94、20.79、21.61。

  10、贵州3/30年一般地方债、30年专项地方债中标利率均较下限上浮25bp,中标利率分别为3.14%、4.09%、4.09%,投标倍数分别为19.18、19.02、19.24。吉林5年土储、5/7/10年棚改专项债中标利率均较下限上浮25bp,投标倍数分别为13.52、10.6、14.15、13.09。

  11、美债收益率普遍收跌。3月期美债收益率涨1个基点,报2.094%;2年期美债收益率跌1.4个基点,报1.834%;3年期美债收益率跌1.9个基点,报1.793%;5年期美债收益率跌2个基点,报1.816%;10年期美债收益率跌3.8个基点,报2.048%;30年期美债收益率跌4.3个基点,报2.575%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元7月24日16:30收盘报6.8745,较上一交易日涨49个基点。人民币兑美元中间价调贬42个基点,报6.8860,为3连贬。

  2、美元指数基本持平收报97.6897,非美货币涨跌互现。欧元兑美元收跌0.12%报1.1140,英镑兑美元涨0.36%报1.2485,澳元兑美元跌0.40%报0.6978,美元兑日元跌0.03%报108.1850。

  研报精粹

  1、中信证券:全球经济同步性增强,货币政策国际协同性增强;若美联储7月降息如期落地,阻碍跟随降息的因素正逐渐消解;在美联储下半年存在1-2次降息的预期下,下半年国内降息是大概率事件。

  2、申万宏源:对于国内债市而言,宽松外部环境整体利多,“经济下+货币松+汇率稳+风险偏好下”的格局仍在演绎,继续维持2019年债市走势呈三阶段的判断,继续看多第二阶段5-8月的债市表现。

  3、江海证券屈庆称,周三降息预期下降、贸易谈判重启和股市大涨股债跷跷板效应显著,三大利空叠加使得利率大幅上行。短期来看,利空因素对债市的影响难言消退,预计后续债券利率以震荡上行为主,建议谨慎操作。

  4、江海证券屈庆称,今年上半年经济尚未企稳,二季度工业生产放缓,企业盈利也并未出现明显的改善,地方经济与财政收入增长均相对乏力。由于核心产业的差异化,各省份之间的经济发展与财政表现分化明显,适当考虑部分财政收入增速较快、城投债务压力不大但经济体量不大的省份城投,而部分省市债务压力较大,在配置城投债时,应综合考虑区域内部发展,同时不要过度下沉资质。

  5、国信宏观固收:2019年二季度公募基金持有的转债市值约684亿,绝对规模继续逼近2014年牛市的高点,相比2019年一季度环比小幅上升约21亿;虽然公募基金持有的转债市值延续增长趋势,但占市场的比例从2019年一季度的18%下降至二季度的16%,创下历史低点。

  6、国君固收:2019年二季度基金转债持仓额继续提升;混合债基转债持仓量继续提升,灵活配置及偏股型持仓量下降;个券增减仓分析:苏银、桐昆和圆通增仓金额位居前三;转债基金净值整体回撤,平均杠杆率下降,仓位提升。

  今日提示

  1、7月25日,有19山西36(计划发行18亿元,票面利率3.78%)、19山西41(计划发行13.26亿元,票面利率3.42%)、19山西40(计划发行13.13亿元,票面利率3.44%)、19山西35(计划发行10.9亿元,票面利率3.42%)等191只债券上市。

  2、7月25日,有19福建债16(计划发行109.64亿元,债券期限5年)、19河北债20(计划发行94.85亿元,债券期限10年)、19河北债23(计划发行82.85亿元,债券期限10年)等60只债券招标。

  3、7月25日,有16上海债04(计划发行243.9亿元,票面利率2.81%)、16上海债02(计划发行243.9亿元,票面利率2.65%)、16上海债03(计划发行162.6亿元,票面利率2.81%)等98只债券还本付息。

  4、7月25日,有19贵州09(计划发行188.2亿元,债券期限3年)、19贵州11(计划发行112.97亿元,债券期限30年)、19贵州10(计划发行65.8亿元,债券期限30年)等56只债券缴款。

责任编辑:赵新燕
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