国内债市盘前:“16宏图高科MTN001”等四只债券违约

宏图高科:“16宏图高科MTN001”已构成实质性违约;南京建工:“G17丰盛1”未能按期足额兑付、“18丰盛01”未按时付息;华泰汽车集团未及时足额划付“16华汽02”还本付息资金;

  原标题:国内债市盘前:“16宏图高科MTN001”等四只债券违约

  公开市场

  1、央行周一开展500亿元7天期逆回购操作,当日无逆回购到期,实现净投放500亿元。

  2、六天投放逾七千亿,不过本周还有将近万亿元的央行逆回购和MLF到期,央行实施对冲值得期待,同时TMLF操作窗口也将打开。市场人士指出,资金面回暖的态势不会发生改变,从更长时间来看,货币政策易松难紧。

  要闻资讯

  1、上半年地方政府债券加速发行,累计发行占债务限额的七成,为经济稳定和支撑固定资产投资起到了明显的作用。新增债券资金用于保障性住房建设、交通基础设施建设等6个领域,资金投入占比64.8%,将带动有效投资扩大,并发挥对民间投资的撬动作用。

  2、消息人士称中国台湾保险业投资债券ETF风险系数料比照海外债券分级,预计明年初实施。

  3、中债金融估值中心有限公司公告,为满足市场成员对科创板流通受限股票估值的需求,根据中国证券投资基金业协会发布的《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》,拟于7月22日起新增科创板流通受限股票估值,并通过中债数据下载通道、中债综合业务平台客户端发布。

  4、【债券重大事件】宏图高科:“16宏图高科MTN001”已构成实质性违约;南京建工:“G17丰盛1”未能按期足额兑付、“18丰盛01”未按时付息;华泰汽车集团未及时足额划付“16华汽02”还本付息资金;上海国盛:“15国盛EB”自7月22日起复牌;联合评级:将颐和地产集团及相关债券的信用等级下调至A;联合资信:将中融新大集团及相关债项的信用等级下调至AA+;大公终止北京金泰集团、“16金泰MTN001”信用评级;中诚信国际:终止上海华信国际集团、“17沪华信MTN001”债项信用评级;重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团:取消发行“19万盛经开SCP002”;“16普天01”、“16华宇02”、16首发01”等多只债券调整票面利率。

  债市综述

  1、科创板首日大涨吸睛,国债期货小幅走高,现券主要期限品种收益率变动幅度有限。今日有巨量MLF到期,分析称需关注续作情况。10年期国债期货主力合约收涨0.15%,持仓量75255手,增仓2783手,5年期主力合约涨0.08%,2年期主力合约涨0.03%。

  2、货币市场利率多数下跌,银存间质押式回购1天期品种报2.6576%,跌17.07个基点;7天期报2.6918%,跌14.06个基点;14天期报2.7964%,跌18.02个基点;1个月期报2.8795%,跌12.09个基点。

  3、Shibor普遍下行,隔夜品种下行15.72bp报2.6698%,7天期下行6.1bp报2.692%,14天期下行10.4bp报2.885%。

  4、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.69%,跌17个基点;FR007报2.80%,跌20个基点;FR014报3%,与前一交易日持平。

  5、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.67%,跌16个基点;FDR007报2.68%,跌22个基点;FDR014报2.80%,跌18个基点。

  6、农发行增发3、5年期金融债中标利率分别为3.0768%、3.3689%,投标倍数5.6、6.58。山西5/10年土储、5/7/10年棚改、15年天然气管网基础设施专项债中标利率均较下限上浮25bp,分别为3.27%、3.42%、3.27%、3.44%、3.42%、3.75%,投标倍数16.73、15.34、17.33、16.3、14.45、11.33。山西10/20年一般地方债、5/7/10/15年期专项地方债中标利率分别为3.42%、3.78%、3.27%、3.44%、3.42%、3.75%,均较下限上浮25bp,招标倍数17.62、16.07、18.23、16.5、16.77、14.46。

  7、美债收益率下跌。3月期美债收益率涨3.1个基点,报2.068%;2年期美债收益率跌1.2个基点,报1.823%;3年期美债收益率跌0.5个基点,报1.785%;5年期美债收益率跌0.7个基点,报1.811%;10年期美债收益率跌1个基点,报2.050%;30年期美债收益率跌0.9个基点,报2.573%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元7月22日16:30收盘报6.8804,较上一交易日下跌39个基点。人民币兑美元中间价调贬124个基点,报6.8759,结束2连升。

  2、美元指数涨0.16%报97.2795,非美货币全线走低,欧元兑美元跌0.12%报1.1208,英镑兑美元跌0.22%报1.2478,澳元兑美元跌0.14%报0.7036,美元兑日元涨0.12%报107.8650。

  研报精粹

  1、兴证固收:对于二级债基而言19Q2股票仓位全方面降低,但转债仓位则不然;25分位的转债仓位低于19Q1,但50分位提高0.55个百分点,75分位上升1.03个百分点,这意味着对于转债较为熟悉的固收投资者已经看到了不错的配置机会,也可能是善于利用转债进行波段操作。

  2、申万宏源固收研究:政策将使得市场对于地产债信用偏好进一步向非标依赖少,融资稳健,项目投资可控的头部房企集中。

  3、国君固收:18年至今违约的民企当中,很大一部分违约与大股东掏空子公司有关;从动机上来说,掏空动机大致可以分为三类,一是母公司流动性紧张导致的被动掏空,二是子公司景气度下滑之后大股东的主动掏空,三是两者原因都有。

  4、中信证券明明:稳健弹性组合建议关注海尔转债、蒙电转债、文灿转债、博世转债、中鼎转2、雨虹转债、玲珑转债、久立转2和大银行转债。

  5、光大固收:19Q2二级债基和偏债混合型基金转债仓位提升明显,但转债基金仓位变动分化;相比上季度末,桐昆与圆通被各转债基金调入前10重仓次数明显增多,均超过10次;雨虹、佳都、高能、福能等其它周期标的重仓次数也有提升;底仓换仓需求,苏银、平银重仓次数也明显提升,17中油EB、宁行等重仓次数下滑。

  今日提示

  1、7月23日,有19国开10(增10)(计划发行120亿元,债券期限10年)、19国开08(增4)(计划发行85.6亿元,债券期限5年)、19湖南债14(计划发行81.98亿元,债券期限20年)、19湖南债16(计划发行59.98亿元,债券期限5年)等52只债券招标。

  2、7月23日,有19青海15(计划发行12亿元,票面利率3.44%)、19青海16(计划发行8.5亿元,票面利率3.44%)、19青海13(计划发行8亿元,票面利率3.47%)等207只债券上市。

  3、7月23日,有19山西36(计划发行18亿元,债券期限20年)、19山西41(计划发行13.26亿元,债券期限10年)、19山西40(计划发行13.13亿元,债券期限7年)等43只债券缴款。

  4、7月23日,有18安徽07(计划发行100亿元,票面利率3.9%)、18安徽08(计划发行96.54亿元,票面利率3.85%)、18重庆债07(计划发行80亿元,票面利率3.43%)等65只债券还本付息。

责任编辑:王飞
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