国内债市盘前:银行间资金面收紧货币市场利率多上涨

银行间资金面持续收紧,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.6165%,涨37.9个基点;7天期报2.6633%,涨17.08个基点;14天期报2.5981%,涨24.94个基点;1个月期报2.5532%,涨4.99个基点。

  原标题:国内债市盘前:流动性极大充裕局面料难再现

  公开市场

  1、央行公告,从5月15日开始,对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率,分三次实施到位。周一为实施该政策的第三次存款准备金率调整,释放长期资金约1000亿元。在对当日到期的1885亿元MLF等量续做的基础上,对中小银行开展增量操作,总操作量2000亿元,当日不开展逆回购操作。

  要闻资讯

  1、中国今年上半年国内生产总值450933亿元,按可比价格计算,同比增长6.3%。第二季度GDP同比增长6.2%,比第一季度放缓0.2个百分点。

  2、上半年社会消费品零售同比名义增8.4%;6月社会消费品零售总额同比增9.8%,预期8.5%,前值8.6%。

  3、上半年中国规模以上工业增加值同比增6.0%,6月规模以上工业增加值同比增6.3%,预期5.2%,前值5%。

  4、上半年固定资产投资,同比增长5.8%,预期5.5%,1-5月增速为5.6%。其中,民间固定资产投资同比增长5.7%,增速比1-5月份提高0.4个百分点。

  5、上半年居民人均可支配收入15294元,比上年同期名义增长8.8%,扣除价格因素,实际增长6.5%;全国居民人均消费支出10330元,比上年同期名义增长7.5%,扣除价格因素,实际增长5.2%。

  6、统计局:上半年国民经济运行在合理区间;但当前国内外经济形势依然复杂严峻,全球经济增长有所放缓,外部不稳定不确定因素增多,国内发展不平衡不充分问题仍较突出,经济面临新的下行压力;就业形势比较平稳,调查失业率保持在5%左右,但背后还是有一些结构性矛盾需要关注,今年毕业的大学生接近830万,就业压力在增加。

  7、统计局:中国什么时候能够成为高收入国家取决于很多因素,更重要的是要集中精力把经济发展好,把人民生活水平、收入水平提高,推动经济更多提质增效,迈向高质量发展。

  8、华泰宏观评6月经济数据:二季度GDP回落,央行可能采取利率市场化降息。兴证宏观:近期经济数据显示出在下行周期中经济仍有韧性,结合6月底召开的央行货委会二季度例会来看,政策对经济或仍将保持战略定力,坚持改革和经济转型仍是大方向。

  9、中证协发布《证券公司信用风险管理指引》,明确信用风险管理的范围、主要环节,细化相关重点工作,并对风险计量提出方向性指导。全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司;包括所有表内外和境内外业务;对信用风险的识别、评估、监控、应对等各个环节做出全流程规定。

  10、多只债券集体违约,分别为:18精功SCP003、15中城建MTN001、17康得新MTN002、17胜通MTN001。

  11、穆迪将新城发展控股和新城控股列入降级观察名单,因其声誉、运营和融资渠道面临“潜在不利影响”。 新城发展和新城控股企业家族评级目前为Ba2,展望从稳定调整为“评级接受审核”。

  12、自去年长安责任保险踩雷P2P后,其经营情况备受监管及行业关注。近期,大公国际资信评估有限公司发布的一份长安责任债券跟踪评级信息显示,截至2019年3月末,长安责任保险由信用保证保险业务产生的应收代位追偿款余额为12.26亿元,较2018年末仅小幅下降0.91%。

  13、中国经济“半年报”显示,扩内需效果显现,投资和消费数据成突出亮点。专家指出,我国政策储备还有很多空间,随着一系列逆周期调节政策包括“六稳”政策逐步落实落地,下半年政策效应将更加明显。

  14、6月宏观政策印证了中国经济韧性十足,也为货币政策保持定力提供了支持,不应对未来货币政策放松空间期望过高,类似月初那般流动性极大充裕的局面可能难以重现。

  15、据21世纪经济报道,近期海口美兰国际机场有限责任公司发行的“16美兰01”即将到期,而发行人方面目前正与持有机构协商展期一年,以缓解兑付压力。

  16、【债券重大事件】①“18精功SCP003”等4只债券违约②“16宏图高科MTN001”、“17宏图高科MTN001”本息兑付存不确定性③大公:下调精功集团主体信用等级。

  17、美国财长努钦:对Facebook旗下加密货币Libra存在许多疑问;美国财政部对Libra存在非常严肃的担忧,担心其被错误的使用;美国财政部对Facebook明确表示,比特币及其他加密货币,必须制定适当的防范措施,防止非法使用及洗钱等问题出现;必须上调债务上限,呼吁国会山在夏季休假之前上调债务上限。

  18、韩国总统文在寅回应日本限制对韩出口:该措施最终将给日本经济带来更大的损失,敦促日方立刻撤销单方面制裁重返外交谈判桌;日本针对韩国的核心产业半导体实施限贸措施,此举无异于阻挡韩国经济发展的脚步;政府将尽最大努力通过外交方式解决问题,还将不遗余力地为韩企提供支持。

  19、美国银行:最新的调查结果显示,信贷投资者更加看好投资级债券,同时避开高收益率债券。投资级债券投资者对未来3个月的利差持乐观态度,但在12个月的时间内更为悲观。

  债市综述

  1、Shibor普遍上行,隔夜品种上行38.25bp报2.6175%,7天期上行11bp报2.669%,14天期上行26bp报2.638%。

  2、银行间资金面持续收紧,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.6165%,涨37.9个基点;7天期报2.6633%,涨17.08个基点;14天期报2.5981%,涨24.94个基点;1个月期报2.5532%,涨4.99个基点。

  3、【债市综述】期债巨震,10年期主力升至两年半新高后快速回落,现券利率债多上行1-2bp。央行增量续作MLF,资金价格继续上行,隔夜品种上行幅度近40bp。

  4、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券6只,18景国02以5.45%成交,高于估值53.11bp;低估值成交债券10只,19国惠01以4.50%成交,低于估值47.16bp;成交收益率不低于6%的债券共6只,18晋能MTN005收益率最高报6.68%。

  5、美债收益率下滑。3月期美债收益率持平于2.14%;2年期美债收益率跌2.4个基点,报1.837%;3年期美债收益率跌2.1个基点,报1.812%;5年期美债收益率跌2.5个基点,报1.851%;10年期美债收益率跌3个基点,报2.095%;30年期美债收益率跌3.6个基点,报2.613%。

  汇市速递

  1、中国6月末央行外汇占款21.2万亿元,环比减少61.92亿元。

  2、在岸人民币兑美元7月15日16:30收盘报6.8758,较上一交易日上涨25点。人民币兑美元中间价调贬15个基点,报6.8677。

  3、纽约尾盘,美元指数涨0.13%报96.9483。欧元兑美元跌0.12%报1.1257,英镑兑美元跌0.48%报1.2516,澳元兑美元涨0.27%报0.7040,美元兑日元涨0.01%报107.92。

  研报精粹

  1、国泰君安研究:股牛债熊的时点出现需要在政策陆续证真之后,后续密切关注几个重要时点及事件,7月的重要会议、三季度政策基调、美联储宽松进程。

  2、兴业研究:下半年风险资产的表现也许没有上半年好,风险偏好的变化有可能会从上半年的上升变成下降;在当前的宏观金融环境下,债券的收益曲线仍然过于陡峭,长债的交易机会较高;下半年投资业务的重点工作应该是管理流动性风险、交易对手风险以及信用风险。

  3、兴证固收研究:基本面前高后概率确定,通胀高点或已至,地产投资增速预计也将继续回落,3季度名义增速将有所回落;下半年社融增速偏平稳,但企业真实融资需求仍然偏弱,8月份以后社融增速相比前期可能有所回落;基本面偏弱+地方债供给高峰已过,配置部位修复有利市场做多。

  4、国信宏观固收:相对于现券来说,国债期货突破年初高点的概率会更大一些,预计三季度10年期国债期货的价格最高将可能升至99元附近。

  今日提示

  1、7月16日,有19辽宁债10(计划发行42.16亿元,票面利率4.05%)、19渤海证券CP007(计划发行20亿元,票面利率2.99%)等153只债券上市。

  2、7月16日,有19兴业银行绿色债01(计划发行200亿元,债券期限3年)、19江苏债14(计划发行190.2亿元,债券期限7年)等57只债券招标。

  3、7月16日,有19宁波港SCP002(计划发行15亿元,债券期限0.7377年)等26只债券缴款。

  4、7月16日,有18江苏债06(计划发行294亿元,票面利率3.7%)、18江苏债07(计划发行223.4亿元,票面利率3.93%)等51只债券还本付息。

责任编辑:王飞
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