举牌股成弱市最美风景线 协议转让定增举牌案例增多

7月10日,股指高开低走,两市持续低量。股指持续调整令个股估值下降,价值提升,引各路资本频频吸筹。市场监管强化,在举牌后重组模式生变背景下,如何控制风险?

  原标题:寻找价值投资!行情低迷,举牌成A股最美风景线

  7月10日,股指高开低走,两市持续低量。股指持续调整令个股估值下降,价值提升,引各路资本频频吸筹。市场监管强化,在举牌后重组模式生变背景下,如何控制风险?

  举牌股成弱市最美风景线

  股票获举牌后,短期内在弱市中股价一般表现较强。7月10日,股指高开低走,A股又吃了一碗大面。市场低迷之际,*ST大洲一字涨停。

  7月9日晚间,*ST大洲发布权益变动公告称:在2019年7月8日,信息义务披露人大连和升控股集团有限公司、北京京粮和升食品发展有限责任公司通过集中竞价交易方式增持上市公司股票841,600股,累计持有40,703,253股,持股比例达到5%。

  本次增持原因在于和升控股看好公司所在行业的未来发展前景,认可公司的长期投资价值。同时,未来十二个月内不排除根据市场情况择机增持。

  对于被举牌的个股而言,则需要仔细分析举牌方和其举牌的目的。一般来说,举牌方举牌上市公司大多是看重了公司的长远发展,做出财务投资和价值投资。但也不排除一些举牌方是为了争夺控股权,尤其是不少产业资本仍有“壳”的需求,“协议买壳”的成本较高,使得通过二级市场公开操作“夺壳”更具吸引力。

  据悉,此次举牌方有国资背景,还间接持有百傲化学30%的股份。目前,*ST大洲深陷困境,管理层已对*ST大洲进行全面监管,未来这家企业能否困境反转很难说。

  A股举牌案例层出不穷

  分析师表示,对于二级市场投资者追捧举牌概念股,最大的逻辑就是举牌后的重组。因为历史中无数只大牛股,就是沿着举牌、股权变更、收购优质资产……这一条路径展开。

  近4年以来,A股持续调整,多数个股慢慢跌出价值,产业资本吸筹案例频现。

  2018年,有这么一家公司,从濒临退市边缘到变身央企,目前还会专项解困基金连续举牌,这个幸运儿就是*ST尤夫。

  2018年12月5日,*ST尤夫再度涨停。消息面,截止2018年11月29日收盘,上海垚阔以自有资金通过二级市场增持*ST尤夫股份达到39815493股,占公司总股本10%。

  据Wind数据统计,今年以来分别有易联众、ST椰岛、积成电子、ST天业、三维丝、量子生物、珠海中富、科达洁能、*ST天马、*ST美丽、伊之密、华中数控、方正电机、大连圣亚等公司被各类资本举牌。

  对于举牌原因,一般是“看好公司未来发展前景”、“个人投资需要”等。股价也是好于大盘表现,以最新举牌的大连圣亚为例,在近期股指连续调整之际,该股股价创近二个多月新高。

  大连圣亚7月4日晚公告称,公司获磐京基金举牌,拟继续增持3%-10%股份。继7月4日上涨5.39%后,7月5日继续上涨0.91%,经过这两天的小幅调整之后,7月10日,该股大涨8.19%。

  保险非理性举牌行为得到遏制

  险资投资上市公司股票的并不鲜见,但只有达到一定规模才能称得上“举牌”。根据相关规定,保险公司举牌上市公司股票,是指保险公司持有或者与其关联方及一致行动人共同持有一家上市公司已发行股份的5%,以及之后每增持达到5%时,按照相关法律法规规定,在3日内通知该上市公司并予以公告的行为。

  保险公司财大气粗,曾经是举牌市场的常客,是许多投资者二级市场的风向标。2016年部分险资在资本市场频繁举牌遭热议,被称为“大鳄”、“妖精”、“野蛮人”后,险资相继撤离股市,近两年举牌案例大幅减少,概念股也遭遇“寒流”。

  经过市场洗礼,此前激进型投资经营模式已经被绝大多数保险公司抛弃。

  2019年7月4日,银保监会副主席梁涛在新闻发布会上表示,通过持续整治,取得了明显的效果,保险市场的乱象在很大程度上得到了纠正。保险资金投资更加理性。保险机构风险合规意识明显增强,投资更加审慎理性,前几年个别机构非理性举牌、境外激进收购等行为得到明显遏制,保险资金运用总体平稳。

  不过对于险资举牌行为,监管层态度已明确,未来友好投资人或许是险资在市场中存在的一个很好的理由。

  2018年10月13日,银保监会发声:鼓励险资投资优质上市公司“纾困”股票质押风险。

  协议转让、定增举牌增多

  一度在资本市场频频出现的“险资举牌”,在沉寂两年后开始有所回温。

  继银保监会发声仅仅过了一天,2018年10月14日晚,精达股份公告,控股股东特华投资转让公司总股本的9%给华安保险。转让后,原本持股0.99%的华安保险,持股升至9.99%,成为精达股份第二大股东。

  2018年11月29日,继华夏保险受让凯撒旅游5%股份后,12月19日晚间,同洲电子公告称,华夏保险持股增至二度举牌线10%。

  今年的第一次,是平安资管增持华夏幸福1.7亿股,完成后中国平安持股比例由19.56%增至25.5%;第二例是国寿(集团)与国寿股份参与申万宏源H股IPO,通过QDII账户以现金认购其H股股份1.73亿股,持股比例达到其H股总股本的6.9052%。

  2019年7月2日,中国人寿与万达信息签署战略合作框架协议,持股增至15%成为其第一大股东。据悉,这是纾困专项产品入股后频增持,先举牌再成上市公司大股东最成功的例子。

  与上轮举牌有所区别的是,本轮险资举牌多集中在大型险企身上;同时,举牌多是通过协议转让、参与定增等实现,极少通过二级市场竞价交易买入达到举牌;另外,资金来源不再与万能险账户有关。

  举牌股迎价值投资春天

  一般私募举牌“壳概念”浓厚的上市公司,往往存了资本运作的心思。有些私募资金热衷通过举牌制造概念,后续往往不是通过注入一级市场低价买来的资产进行一二级逃离,就是联合上市公司进行资本运作拉抬股价,或者就是赌重组、借壳等,希望一次性获利离场。

  分析师表示,随着市场监管强化,金融资本以往通过举牌加重组等方式获利的难度大大增加,一些不能适应新规则的机构或被迫退出市场。另外,管理层的态度,也决定了题材股的炒作风险:

  上交所表示,近期有部分嫌疑账户组在个别小市值重组概念股票上再度活跃,导致相关股价暴涨暴跌,甚至出现“天地板”的极端行情,相关投资者损失惨重。上交所将持续优化交易监管工作,切实履行一线监管职责,坚决打击“以炒作之名行操纵之实”的违规行为。

  而保险资金举牌,可以提升被举牌上市公司在资本市场中的表现,促进保险资金服务于实体经济;提高中长期股权投资在保险业资金运用结构中的比重,有利于满足实体经济融资需求,从而促进经济发展。

  险资重点持股标的

  对于刚出炉的科创板,险资也是积极参与:险资参与科创板打新的身影也逐渐浮现。截至目前,共有超过10家险企中签了科创板网下摇号配售,总投入金额约达1526万元。具体来看,共有平安人寿、泰康人寿、阳光人寿、华夏人寿、前海人寿、百年人寿等超10家险企,成功中签了科创板股票的网下摇号配售。

  据Wind数据统计,截止2019年一季度,共有130家险资位于前十大股东之列。构成举牌的共有66只保险产品,涉及到50家上市公司,金地集团、农产品、金融街、南玻A、天宸股份、民生银行、华夏银行、华夏幸福、杭州银行、浦发银行等公司持股比例排名靠前。

责任编辑:王飞
免责声明:齐鲁财富网发布文章来源于互联网或部分原创,文中陈述文字和内容未经本网证实,并不代表本网站立场,也不对任何第三方构成投资建议。本网站所发布文章仅代表作者个人观点,版权归原作者所有,如有侵权或违规请及时联系我们,我们将竭诚配合删除。邮箱:2500210576@qq.com 联系电话:0531-55562781。
加入收藏
新浪微博腾讯微博
齐鲁财富网
齐鲁财富网移动客户端

IOS android  
微信 手机客户端 手机浏览器

二维码