国内债市盘前:新城面全方位考验 股市或进入波动期

新城正面临全方位的考验。一方面,地方政府忧虑投资能否兑现,开始问询新城相关人士;此外有金融计划正在重新考虑是否购买新城今年发行的债券;对于新城内部来说,考虑到未来可能面临的资金链风险,公司正在控制扩张规模,甚至寻求目前已经获取项目的退出。

  原标题:国内债市盘前:全国银行间同业拆借中心通报批评平安银行和招商银行

  香港万得通讯社整理

  【摘要】①我国6月外汇储备规模为31192亿美元,创逾一年新高②交易商协会给予洛娃科技和北京上泽广霁律师事务所自律处分③交易员操作失误致DR001异常低值,平安银行招行被通报批评④“17康得新MTN002”和“15中城建MTN001”付息存不确定性。

  公开市场情况

  1、央行周一未开展逆回购操作,当日无逆回购到期。Wind数据显示,本周央行公开市场共有2200亿元逆回购到期,7月10日、11日、12日到期量分别为200亿元、1000亿元、1000亿元。

  要闻资讯

  1、我国6月外汇储备规模为31192亿美元,创逾一年新高,较5月末上升182亿美元。外管局总经济师王春英表示,6月,受全球贸易局势、主要国家央行货币政策等因素影响,美元指数下跌,国际金融市场资产价格上涨。汇率折算和资产价格变化等因素共同作用,外汇储备规模有所上升。

  2、银行间同业拆借中心:7月2日平安银行和招商银行在银行间债券回购市场达成DR001%为0.09%的异常利率交易,经两家银行自查,为交易员操作失误所致,暂停两家机构相关交易员的银行间本币市场交易员资格一年。招商银行回应异常利率交易事件:已按市场正常利率修正。

  3、原央行研究局局长徐忠下一站落定:将出任中国银行间市场交易商协会副秘书长一职。据悉,交易商协会已同意聘任徐忠为协会副秘书长,聘期四年(自2019年5月6日至2023年5月5日)。

  4、平安银行有关负责人回应表示,按照相关要求,平安银行已暂停了相关交易员权限,各项工作平稳过渡。

  5、交易商协会:接受中证鹏元资信开展银行间债券市场A类信用评级业务的注册,业务范围为银行间债券市场金融机构债券、非金融企业债务融资工具、结构化产品以及境外主体债券等全部类别的信用评级业务;接受远东资信开展银行间债券市场B类信用评级业务的注册,业务范围为银行间债券市场金融机构债券信用评级业务。

  6、交易商协会称,北京上泽广霁律师事务所为洛娃科技发行“18洛娃科技MTN001”出具法律意见过程中,未严格执行受限资产的尽职调查工作程序,导致出具的法律意见书中关于洛娃科技受限资产的信息披露不完整。给予上泽广霁诫勉谈话处分,责令其进行全面深入的整改等。

  7、交易商协会称,洛娃科技存在“17洛娃科技CP001”和“18洛娃科技MTN001”募集说明书中关于受限资产的信息披露不完整;未按期披露2018年年度报告、审计报告及2019年第一季度财务报表等行为;给予洛娃科技公开谴责处分,暂停债务融资工具市场相关业务等。

  8、新城正面临全方位的考验。一方面,地方政府忧虑投资能否兑现,开始问询新城相关人士;此外有金融计划正在重新考虑是否购买新城今年发行的债券;对于新城内部来说,考虑到未来可能面临的资金链风险,公司正在控制扩张规模,甚至寻求目前已经获取项目的退出。

  9、为破解高标准农田建设资金筹措难题,江西省在上交所成功发行全国首只高标准农田建设专项债——高标准农田建设专项债券,发行额度为29.4089亿元,期限5年,利率3.29%,募集资金用于高标准农田建设。

  10、康得新公告称,“17康得新MTN002”应于7月15日付息,由于公司流动资金紧张,本期中期票据到期付息存在不确定性。

  11、中国城市建设控股集团有限公司公告称,“15中城建MTN001”应于7月15日付息,由于公司目前资金链紧张,付息存在不确定性。

  12、上交所:“17鹏博债”下午交易出现异常波动,决定自14时27分开始暂停“17鹏博债”交易,自14时57分起恢复交易。临停前“17鹏博债”跌20%报52元。

  13、【债券重大事件】“16三胞03”不能按时兑付;“17康得新MTN002”、“15中城建MTN001”付息存在不确定性;“18广EB01”7月10日下午休市后开始停牌;东方金诚将中信富通融资租赁主体及债券列入评级观察名单;“19津保投SCP003”、“19鲁商SCP008”取消发行;凯迪生态逾期债务占最近一期经审计净资产比例为804.99%;神雾科技集团收到北京证监局行政监管措施决定书;阳光凯迪新能源集团申请司法重整;丹东港集团与意向战略投资人签订重整投资框架协议。

  债市综述

  1、股债跷跷板效应提振债市买盘,现券窄幅震荡,隔夜资金价格上行约40bp,目前资金整体仍属宽松,资金面变化对债市压制暂时也有限。国债期货10年期主力合约收跌0.11%,5年期主力合约跌0.08%,2年期主力合约跌0.04%。国债现券主要期限品种收益率多数转为上行,整体幅度有限。信用债方面,新城控股债券持续多日卖盘涌现,周一有4只债券有成交,其中“15新城01”跌2.99%报89.44元,19新城01跌18.87%报81.13元,19新城02持平报90元,18新控05持平上次报92.99元。

  2、银行间资金面逐步回归正常,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.4382%,涨38.02个基点;7天期报2.3995%,涨22.86个基点;14天期报2.1685%,涨25.4个基点;1个月期报2.3742%,涨4.62个基点。

  3、Shibor多数上行,短端品种上行幅度较大,隔夜品种上行39bp报1.445%,7天期上行17.8bp报2.449%,14天期上行4.2bp报2.108%,3月期下行0.3bp报2.603%。

  4、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报1.44%,涨39个基点;FDR007报2.42%,涨20个基点;FDR014报2.07%,涨17个基点。

  5、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报1.46%,涨38个基点;FR007报2.41%,涨19个基点;FR014报2.40%,涨40个基点。

  6、农发行增发3、5年期金融债中标利率3.1021%、3.412%,投标倍数分别为4.79、4.89。湖北7年期一般地方债中标利率3.46%,较下限上浮25bp,投标倍数10.62。

  7、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券7只,15新沂02以8.00%成交,高于估值203.68bp;低估值成交债券14只,19冀东01以4.50%成交,低于估值29.24bp;成交收益率不低于6%的债券共6只,15新沂02收益率最高报8.00%。

  8、美债收益率继续上涨,美联储大幅降息预期下降。3月期美债收益率涨0.5个基点,报2.227%;2年期美债收益率涨2.9个基点,报1.900%;3年期美债收益率涨2.2个基点,报1.843%;5年期美债收益率涨2.3个基点,报1.862%;10年期美债收益率涨1.5个基点,报2.052%;30年期美债收益率跌1.2个基点,报2.531%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8781,较上一个交易日跌9个基点。人民币兑美元中间价调贬184个基点,报6.8881。华泰宏观李超:预计人民币汇率短期将继续波动升值,人民币长期升值将带来我国核心风险资产价值重估。

  2、纽约尾盘,美元指数涨0.12%报97.3743,连涨两日。上周美国非农就业数据强劲支撑美元。欧元兑美元涨0.1%报1.1214,英镑兑美元跌0.07%报1.2518,澳元兑美元跌0.09%报0.6974,美元兑日元跌0.25%报108.73。

  3、中国外汇交易中心数据显示,上周三大人民币汇率指数集体走高,7月5日CFETS人民币汇率指数报92.92,按周涨0.26;BIS货币篮子人民币汇率指数报96.37,涨0.28;SDR货币篮子人民币汇率指数报93.27,涨0.38。

  研报精粹

  1、国信宏观固收:预计三季度利率将会出现下行,但波动幅度可能有限,当前预计10年期国债利率最多会回落到3%左右的水平;10年国开回落到3.4%-3.5%左右的水平。

  2、天风研究:小微企业融资政策是可以借助的一个维度,如果确定要完成年初目标,政策端对于货币政策的诉求十分明确,这对于整体市场利率下行是有利的,即使考虑期限利差的收缩,也会带来宽阔的交易空间,所以继续看好利率方向。

  3、招商固收:当前股市进入中报披露期,或将进入波动期。转债方面一方面需要关注以下几类股性标的,①回调的消费股对应的转债标的;②业绩较好的云计算、5G等通信板块的标的;③科创板近期上市公司中,业务领域对标转债的标的。同时也需要警惕部分概念类转债的巨幅波动,谨慎选择个券。

  4、招商固收:综合来看,一级市场“火爆”与二级市场的“寡淡”形成鲜明对比,这也是机构风险偏好降低后,难以大规模承接二级弱资质抛盘的体现;建议抓住隐性债务平滑的主题策略,积极介入金融实力强劲,负债率处于第二梯队的市级平台个券;尤其该类个券出现折价抛盘,负债端稳定的机构,可适当参与价差博弈。

  5、中银固收:越危险的地方其实越安全,当前在偏大的同业存单利差下,战略性地增持一些资质尚可的中评级短期同业存单,是一个比较安全的获取超额收益的操作;利率债后续的行情空间已经不大,建议在操作上逐步转为防御,当前建议维持中久期、中仓位、低杠杆;信用债后续的资本利得风险比较高,建议尽量持有短端、高评级且流动性好的品种。

  今日提示

  1、7月9日,有19国开07(增8)(计划发行73.5亿元,债券期限3年)、19国开04(增19)(计划发行50亿元,债券期限7年)、19天津债37(计划发行49亿元,债券期限5年)等32只债券招标。

  2、7月9日,有19江西债18(计划发行76亿元,票面利率3.29%)、19江西债19(计划发行70亿元,票面利率3.46%)、19江西债20(计划发行29.41亿元,票面利率3.29%)等158只债券上市。

  3、7月9日,有19湖北债22(计划发行150.68亿元,债券期限7年)、19河钢集CP002(计划发行20亿元,债券期限1年)、19华能02(计划发行17亿元,债券期限3年)等27只债券缴款。

  4、7月9日,有18云南09(计划发行112.9亿元,票面利率3.9%)、18山西06(计划发行100亿元,票面利率4.04%)、18云南11(计划发行60亿元,票面利率4.13%)、18山西05(计划发行40亿元,票面利率3.89%)、18山西04(计划发行39.83亿元,票面利率3.33%)、等42只债券还本付息。

责任编辑:赵新燕
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