可转债基金收益率一季度平均上涨12% 净值却回撤不大

随着A股市场从高位回落,本轮可转债也全面走弱,投资可转债的基金净值却回撤不大,值得关注。股指4月初创出阶段新高,随后在高位展开震荡盘整走势,自4月22日开启本轮的下跌行情。Wind数据显示,14个交易日沪指下挫达11.84%,回调的步伐较快。

  原标题:可转债基金一季度平均上涨12%,4月高位以来回撤却不足4%

  随着A股市场从高位回落,本轮可转债也全面走弱,投资可转债的基金净值却回撤不大,值得关注。

  可转债市场全面走弱

  股指4月初创出阶段新高,随后在高位展开震荡盘整走势,自4月22日开启本轮的下跌行情。Wind数据显示,14个交易日沪指下挫达11.84%,回调的步伐较快。

  而可转债方面,中证转债指数自4月8日创新高后就打开了回落的走势,单边下跌时间较股指要长。即使具有债券的特性,涨跌波动都较小,但转债指数一路最低仍下探超过8.6%,跌幅较大。不过近几日市场表现却好于股指,已有止跌回升的迹象。

  可转债基金回撤不大

  随着股市的下跌,可转债投资在经历一季度的风光之后,也迎来了回撤。Wind数据显示,目前投资可转债的基金共有47只。一季度这些基金全部实现盈利,其中获利最高的华富可转债实现23%以上的收益。而整个可转债基金一季度平均收益也达到12.59%。可见今年首季可转债基金整体迎来收获期。

  但随着4月和5月以来下跌行情的上演,可转债基金的业绩也开始回落。Wind数据显示,4月份可转债基金整体平均下跌2.27%,5月以来再度下跌1.27%,整体一个多月回撤幅度并不大,不足4%。其中跌幅较大的是南方希元可转债下跌8.65%,华夏可转债增强A、中海可转换债券A等都回落在7.5%以上。

  打新不理想成基金收益下跌的重要原因

  除了二级市场的操作外,打新收益也是可转债投资重要的业绩来源。但是,近期可转债打新收益也差强人意。天风证券分析师孙彬彬观察发现,上周上市的4只转债,除了核能转债外,其余均首日跌破面值。

  打新收益的下降,已经让不少可转债基金面临压力。“打新收益是可转债基金重要的收益来源,是产品增强收益的重要法宝。打新收益的下滑,甚至是负增强,将拖累基金的净值表现。这样的状况已经促使很多同行,在基金资产安排上进行调整,对参与打新的资金进行压缩。”上海一家银行系基金公司基金经理表示。

  有基金经理认为,打新收益的下降,让可转债投资的参与资金重新评估风险,这也会催生市场资金对可转债收益预期的忧虑,特别是给具体的个券带来压力,“还有一个问题是,当前可转债市场的整体体量仍旧有限,如果市场、政策等因素共振,改变资金流入的态势,增量机会让位于存量博弈,那么可转债投资的‘沉闷气氛’不可避免”。

责任编辑:王飞
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