单笔规模最大CDS落地 上交所引源头活水助力民企融资

中国4月外汇储备结束5连升;单笔规模最大CDS落地,上交所引源头活水助力民企融资;5月15日在香港招标发行2019年第三期和第四期中央银行票据。

  公开市场

  1、央行周二开展200亿元7天期逆回购操作,当日无逆回购到期。Shibor全线下行,隔夜Shibor报1.391%,下跌25.1个基点;7天Shibor报2.349%,下跌17.95个基点;3个月Shibor报2.922%,下跌1.2个基点。

  要闻资讯

  1、商务部:应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦的邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月9日至10日访美,与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。

  2、央行上海总部副主任郑五福:央行将一如既往继续支持、推动中国债券市场的发展和开放,丰富交易品种,提高市场流动性,加强基础设施建设,完善政策的配套措施,促进债券市场更好地发挥在资金融通、财富管理、价格发现等方面的功能。

  3、央行发布关于《应收账款质押登记办法(修订征求意见稿)》公开征求意见的通知。

  4、银保监会:保险公司投资银行发行的无固定期限资本债券,应按照保险公司偿付能力监管规则第8号,计量交易对手违约风险的最低资本;风险暴露为其账面价值;政策性银行和国有控股大型商业银行的基础风险因子为0.20,全国性股份制商业银行的基础风险因子为0.23。

  5、天津市:取消在津中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制,支持外国银行在津同时设立分行和子行,支持外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行在提交开业申请时一并申请人民币业务。

  6、北京市发展改革委召开2019年北京市企业债券兑付风险排查及存续期管理工作会,指出今年将把企业债券领域风险防控放在更重要的位置,进一步发挥北京市企业债券信用信息系统作用。

  7、央行:5月15日在香港招标发行2019年第三期和第四期中央银行票据,发行量均为人民币100亿元;第三期中央银行票据期限3个月(91天),为固定利率附息债券,到期还本付息;第四期中央银行票据期限1年,为固定利率附息债券,每半年付息一次。

  8、中债统计月报数据显示,截至4月末,境外机构持有的中国境内资产支持证券产品(ABS)的规模达163.95亿元,为有数据以来最高。

  9、单笔规模最大CDS落地,上交所引源头活水助力民企融资。该笔信用保护合约是由海通证券为宜华企业(集团)发行2019年第一期公司债券同步创设的,该笔信用保护合约名义本金1亿元。

  10、南京银行行长束行农:今年将适时启动新的资本补充方案,一旦启动将尽快实施,这是董事会和管理层今年重点工作之一;全面落实资管新规,筹备组建理财子公司,正紧张申报中。

  11、韩国央行:需要监控金融稳定和通胀情况;通胀预期的调整面临下行风险;考虑到通胀疲软,进一步加息是不可能的;整体通胀长期低于目标;需要关注通胀放缓情况,提高通胀。

  12、欧盟委员会:警告欧元区风险,将欧元区2019年GDP增速由1.3%下调至1.2%,2020年预期由1.6%下调至1.5%;将意大利2019年经济增速由0.2%下调至0.1%,为欧盟最低经济增速;将德国2019年GDP增速预期由1.1%下调至0.5%。

  13、【债券重大事件】①18华阳经贸CP002违约②16雏鹰02延期兑付③吉林省交通投资集团2018年亏损17亿元④19新投MTN001等多只债券取消发行。

  债市综述

  1、国债期货震荡下跌,10年期主力合约跌0.08%,5年期主力合约跌0.01%,2年期主力合约收平。国债现券走势产生分歧,长端品种变化不大,短端品种收益率有不同程度上行。

  2、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券7只,18龙控06以5.70%成交,高于估值28.42bp;低估值成交债券共14只,18溧水城建PPN004以5.00%成交,低于估值26.00bp;成交收益率不低于6%的债券共4只,16昌兴投资债成交收益率最高报7.00%。

  3、银行间资金面宽松,货币市场利率全线下跌。银存间质押式回购1天期品种跌24.84个基点报1.3920%;7天期跌14.76个基点报2.2692%;14天期跌3.44个基点报2.3006%;1个月期跌2.37个基点报2.5513%。

  4、银存间1天质押式回购(DR001)开盘报2.55%,上日加权平均价报1.4312%;银存间7天质押式回购(DR007)开盘报2.65%,上日加权平均价报2.65%。

  5、Shibor全线下行,隔夜Shibor报1.391%,下跌25.1个基点;7天Shibor报2.349%,下跌17.95个基点;3个月Shibor报2.922%,下跌1.2个基点。

  6、美债收益率继续下跌,市场避险情绪大幅升温。2年期美债收益率跌0.4个基点报2.299%;3年期美债收益率跌1.1个基点,报2.255%;5年期美债收益率跌1.7个基点,报2.265%;10年期美债收益率跌2.4个基点,报2.460%;30年期美债收益率跌3.2个基点,报2.866%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7607,较上一交易日涨59个基点。人民币兑美元中间价调贬270个基点,报6.7614,创2月19日以来新低。

  2、中国4月外汇储备30949.5亿美元,环比减少38亿美元,结束5连升,预期31000亿美元,前值30987.61亿美元。中国4月黄金储备为6110万盎司,环比增加48万盎司,为连续五个月增持。

  3、美元指数涨0.03%报97.5656,全球股市大跌,投资者寻求避险资产。欧元兑美元跌0.08%报1.1191,英镑兑美元跌0.18%报1.3075,澳元兑美元涨0.23%报0.7010,美元兑日元跌0.54%报110.245。

  研报精粹

  1、兴证固收:在业绩承压、流动性恶化和破刚兑的背景下,信用债违约规模在18年大幅攀升。分行业来看,商业贸易、建筑装饰等行业累计违约余额最高;从违约企业的类型来看,民营企业违约占比更高,上市公司违约规模也开始爆发。

  2、国君固收:盈利能力弱,投资过于激进导致公司内部现金流枯竭,资产大量被冻结导致公司几乎没有再融资空间,资产变现相对于其债务体量来说也是杯水车薪,导致中信国安违约发生几乎无法避免。

  3、中信固收:2019年一季度新增M2占比较高,后期增长空间有限;经济转好尚需不断确认,对货币量判断应保持弹性思维;预计10年期国债利率将在3.2%~3.6%区间内波动,在外部因素的影响下或将回落至下限附近。

  今日提示

  1、5月8日,有19北京银行CD038(计划发行55亿元)、19甘肃08(计划发行45.53亿元,票面利率3.84%)、19包商银行CD085(计划发行15亿元)、19包商银行CD086(计划发行10亿元)等257只债券上市。

  2、5月8日,有19附息国债03(续2)(计划发行480亿元,债券期限3年)、18附息国债28(续5)(计划发行480亿元,债券期限7年)、19农发01(增13)(计划发行70亿元,债券期限10年)等19只债券招标。

  3、5月8日,有19顺国资MTN001(计划发行15亿元,债券期限5年)、19大同煤矿SCP010(计划发行12亿元,债券期限0.7397年)、19常城建SCP006(计划发行11亿元等58只债券缴款。

  4、5月8日,有17黑龙江债04(计划发行96亿元,票面利率4.17%)、17黑龙江债03(计划发行96亿元,票面利率4.23%)、17黑龙江债02(计划发行96亿元,票面利率4.08%)等56只债券还本付息。

责任编辑:孙钰展
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