国内债市最新消息:央行刘国强谈“利率两轨合一轨”

央行回应货币政策走向:以前没有放松,现在也谈不上收紧;央行副行长刘国强谈“利率两轨合一轨”:利率市场化在稳步推进;财政部发布《关于永续债企业所得税政策问题的公告》。

原标题: 国内债市盘前:利率市场化在稳步推进 

  公开市场

  1、央行周四未开展逆回购操作,当日有800亿元逆回购到期。

  要闻资讯

  1、央行回应货币政策走向:以前没有放松,现在也谈不上收紧,下一阶段将继续实施稳健的货币政策。

  2、央行副行长刘国强谈“利率两轨合一轨”:利率市场化在稳步推进,目前存贷款利率均已放开,下一步推动市场利率和贷款基准利率两轨合一轨,不急于求成也不会停滞不前。大家怎么判断货币政策“松紧适度”?可以直接去看流动性,有一个最简单的指标,信息也比较好获取,就是看银行间的回购利率像DR007等。

  3、央行货币政策司司长孙国峰:因为TMLF操作是根据银行对小微和民营企业贷款的增量和需求情况综合确定的,搜集银行每个季度对小微企业、民营企业贷款的数据需要一定时间,所以基本上都是在季后首月第四周进行操作,其实是有规律的。

  4、央行行长易纲:五方面推进“一带一路”投融资合作更加深化,即遵从市场规律,坚持市场主导;多方互利,共同参与;加强债务和风险管理,实现可持续发展;结合中国金融业的开放,助力“一带一路”建设;践行绿色发展理念;中国金融机构已为“一带一路”建设提供资金逾4400亿美元。

  5、财政部部长刘昆:将建立债务可持续性分析框架,防范化解债务风险,中方在充分借鉴IMF和世界银行低收入国家债务可持续性分析框架基础上。

  6、财政部发布《“一带一路”债务可持续性分析框架》,为“一带一路”参与各方提供自愿采用的债务管理分析工具,以期与国际社会一道,共同致力于为“一带一路”建设提供可持续融资,实现包容性增长。

  7、商务部副部长钱克明:中国开放的大门将会越开越大,未来将进一步放宽市场准入,将深入推进自由贸易试验区建设和探索建设中国特色自由贸易港;目前中国已经颁布了《外商投资法》,未来将加快出台相关细则。

  8、国资委主任肖亚庆表示,推动中央企业积极探索适合当地市场运作的模式,努力带动产业链上下游企业共同发展;进一步契合当地发展需求,因地制宜开展合作建设。

  9、辽宁20年期专项地方债中标利率较下限上浮53bp,为去年地方债重启以来最高。地方债重启以来,中标利率上浮高度均被辽宁省打破,去年7月该省3年期专项债上浮52bp。或许也预示着地方债的需求正在逐渐减弱。

  10、经济参考报头版刊文称,当前,要以更大的国内市场开放释放共建“一带一路”的重要动力,把服务业市场开放作为共建“一带一路”与国内市场开放的战略安排,推动国内市场开放与共建“一带一路”国家开放的融合。

  11、日本央行维持基准利率在-0.1%不变,符合预期;维持10年期国债收益率目标在0%,符合预期;将2019财年GDP增速预期从0.9%下调至0.8%,维持预计2019财年核心CPI在1.1%不变;将保持当前极低的利率水平至约2020年春天,决定将在持续宽松上更加清晰地阐明立场,将消费税不确定性纳入考量,可能需要比预期花更多时间来实现2%通胀目标;将采取措施来继续QQE,考虑引入ETF借贷工具。

  12、欧洲央行:欧元区经济增速前景偏下行;仍需要充足的宽松政策;3月以来的信息确认经济增速放缓;全球经济逆风将继续领欧元区增速承压;2019年全球经济活动的调查指标放缓,全球贸易继续走软,通胀势头在今年前几个月消退,主要是能源因素。

  13、财政部发布《关于永续债企业所得税政策问题的公告》,要求企业发行永续债,应当将其适用的税收处理方法在证券交易所、银行间债券市场等发行市场的发行文件中向投资方予以披露,文件自2019年1月1日起施行。

  14、【债券重大事件】①“17金洲01”兑付存在重大不确定性②南宁糖业评级被下调③泰州滨江、株国投收到交易商协会自律处分④东莞证券分支机构收到警示函。

  债市综述

  1、美债收益率普涨,2年期美债收益率涨1.6个基点报2.342%;3年期美债收益率涨1.9个基点,报2.310%;5年期美债收益率涨2个基点,报2.337%;10年期美债收益率涨1.7个基点,报2.539%;30年期美债收益率涨0.7个基点,报2.944%。

  2、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券31只,16香城建以4.60%成交,高于估值107.08bp;低估值成交债券共12只,16铁峰01以6.50%成交,低于估值125.71bp;成交收益率不低于6%的债券共7只,16镇江城建MTN002成交收益率最高报6.91%。

  3、银行间资金面基本平衡,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种涨2.45个基点报2.7805%;7天期跌0.92个基点报2.8149%;14天期涨0.23个基点报3.1460%;1个月期跌3.7个基点报2.8907%。

  4、【债市综述】现券、期债同步转暖,国债期货宽幅震荡小幅收涨,主要利率债收益率下行2bp左右。资金面适度宽松,Shibor小幅走高。

  5、Shibor全线走高,隔夜报2.785%,上行3.3个基点;7天Shibor报2.785%,上行2.1个基点;3个月Shibor报2.88%,上涨2.5个基点。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7410,创2月19日以来新低,较上一交易日跌231个基点。人民币兑美元中间价调贬102个基点,报6.7307,创3月29日以来新低。

  2、美元指数涨0.08%报98.1799,连涨三日,继续创近两年新高。全球经济下行风险增加,美元成为避险资产被市场追捧。欧元兑美元跌0.19%报1.1132,英镑兑美元跌0.02%报1.2898,澳元兑美元涨0.03%报0.7016,美元兑日元跌0.51%报111.61。

  研报精粹

  1、申万宏源:4月债券市场表现符合震荡偏弱的格局,关注二三季度经济走向,在货币政策出现明确转向之前,维持整体看多5-8月债市的观点不变。

  2、国信宏观固收:4月国有企业产业债净融资仍明显强于民营企业,但民营企业产业债净融资再次转正或反映宽信用正逐渐向民企传导过程中。

  今日提示

  1、4月26日,有19陕西12(计划发行148亿元,票面利率3.88%)、19陕西11(计划发行147亿元,票面利率3.8%)等214只债券上市。

  2、4月26日,有19黑龙江债05(计划发行104.15亿元,债券期限5年)、19贴现国债17(计划发行100亿元,债券期限0.25年)等50只债券招标。

  3、4月26日,有15上海债15(计划发行78.6亿元,票面利率3.08%)、16重庆债20(计划发行59亿元,票面利率2.66%)等147只债券还本付息。

  4、4月26日,有19湖南债05(计划发行70.19亿元,债券期限5年)、19辽宁06(计划发行60.99亿元,债券期限20年)等96只债券缴款。

责任编辑:孙钰展
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