债市资金逐步进入A股市场 货币市场利率持续下滑

信用债偏离度监控显示,高估值成交债券15只,15绿地MTN001以7.00%成交,高于估值68.27bp;低估值成交债券共4只,17招商Y4以4.85%成交,低于估值17.52bp;成交收益率不低于6%的债券共6只,18兴化01成交收益率最高报7.30%。

原标题:国内债市盘前:“跷跷板”再现,债市资金渐入股市

  公开市场

  1、央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,周二不开展逆回购操作,当日无逆回购到期。

  要闻资讯

  1、央行已就“4月1日起降准”谣言致函公安机关,此前网络上有假冒新华社记者发布的“4月1日起降准”谣言。接近央行人士表示,接下来,央行会多加强事前提示提醒,防止老百姓被谣言左右,从而影响市场稳定。

  2、商务部:中韩自贸协定第二阶段第四轮谈判在京举行,双方就服务贸易和投资展开进一步磋商,推动谈判取得稳步进展。

  3、任泽平等谈宽货币到宽信用的传导效率,提出应当在逐步推进货币政策操作框架转型的基础上,进一步加强结构性货币政策的使用,定向疏通货币政策传导机制,将资金导入实体经济,特别是民营企业和中小企业,并进一步降低企业融资成本。

  4、中证报头版:央行逆回购操作毫无悬念地停做,市场资金面延续回暖势头,资金利率继续整体走低。目前来看,4月上旬资金面保持平稳没有太大悬念,市场对中旬流动性压力也有普遍预期,焦点集中在央行将会采取何种方式填补流动性缺口,降准靴子能否落地。

  5、腾讯控股将通过发行新的美元债券融资约50亿美元。此前腾讯控股公告称,将全球中期票据计划的总累计最高限额由100亿美元提高至200亿美元,公司根据计划仍有约95.13亿美元未偿还票据。

  6、欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶:除非英国通过脱欧协议,否则脱欧后英国将不会有过渡期;延长脱欧期限内,将不会重新协商脱欧协议。欧盟为无协议脱欧做好了准备。法国财长勒梅尔:周一的投票让我们更加接近无协议脱欧;欧元区并没有准备好应对新的大型危机。

  7、澳洲联储:维持现金利率在1.5%不变;预计潜在通胀2019年为2%,2020年为2.25%;劳动力市场维持强劲;低利率为经济提供支撑;基础通胀率将在未来数年内走高;通胀率依旧处于低位且保持稳定;将制定支持经济可持续增长和实现通胀目标的政策;全球面临的下行风险有所上升;悉尼、墨尔本房地产市场仍然疲软。

  8、港交所集团行政总裁李小加表示,因为国际市场以及内地市场的收益率、汇率、资本管制等问题,目前没有市场需求,政策上可能不合适;因此,短期内不考虑债券南向通交易;未来中国债券市场将迎来函数性的指数增长。

  9、近期地方债发行提速,据统计,3月份全国发行地方政府债券6245亿元,同比增长226.96%;第一季度共发行地方债14066亿元,同比增长540.82%。

  10、金立破产清算案初审曝光,截止至3月21日,共通知了558家债权人申报债权,共372家进行了申报,申报人民币总额195.29亿元,申报美元2.34亿美元,申报港币总额339.6万元。经管理人审查,已初步认定并编入《债权表》债权324家,认定债权总额为173.59亿元(包含外币债权)。

  11、与股市喜人的涨势相比,债券牛市则陷入犹豫。年初以来,长端利率下行受阻,10年期国债到期收益率在3.1%附近波动已近3个月。在此背景下,一些资金正在从固收类市场向股市转移。

  12、摩根士丹利:将2019年底美国10年期国债收益率预期从此前的2.35%下调至2.25%,前提是今年美联储不加息;不再预期美联储将在12月政策会议上把指标利率目标区间上调25个基点,这使得2020年经济衰退机率从30%降至20%。

  13、交易商协会:因违反银行间市场相关自律规则,给予中原资产诫勉谈话处分,责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改;给予责任人黄燕茹诫勉谈话处分,并建议其参加协会信息披露相关培训。

  14、港交所集团行政总裁李小加表示,债券南向通从未来趋势看是不可避免的,但是,因为国际市场以及内地市场的收益率、汇率、资本管制等问题,从这些角度来看,目前没有市场需求,政策上可能不合适;因此,短期内不考虑债券南向通交易。

  15、【债券重大事件】①南京建工产业集团评级遭下调②遂宁市河东开发建设投资总经理涉嫌违纪违法被调查③中原资产收到交易商协会自律处分。

  债市综述

  1、美债收益率普跌,2年期美债收益率跌2.5个基点,报2.302%;3年期美债收益率跌3.1个基点,报2.256%;5年期美债收益率跌2.8个基点,报2.283%;10年期美债收益率跌2.5个基点,报2.472%;30年期美债收益率跌1.4个基点,报2.876%。

  2、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券15只,15绿地MTN001以7.00%成交,高于估值68.27bp;低估值成交债券共4只,17招商Y4以4.85%成交,低于估值17.52bp;成交收益率不低于6%的债券共6只,18兴化01成交收益率最高报7.30%。

  3、银行间资金面宽松,货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种跌35.97个基点报1.9456%;7天期跌11.96个基点报2.3784%;14天期跌24.7个基点报2.2860%;1个月期跌5.02个基点报2.4329%。

  4、【债市综述】受累基本面回暖,长债收益率上行约3bp,交投显活跃,资金面宽裕抑制短债跌势。基本面和政策面不利于债市,短期利率债长端收益率仍有上行压力。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7213,较上一交易日跌106个基点。人民币兑美元中间价调升32个基点,报6.7161。

  2、美元指数涨0.05%报97.2934,英镑上涨,此前英国首相特雷莎梅表示,她将要求欧盟进一步推迟英国退欧。欧元兑美元跌0.07%报1.1203,连跌六日;英镑兑美元涨0.22%报1.3136;澳元兑美元跌0.59%报0.7072;美元兑日元跌0.02%报111.325。

  研报精粹

  1、招商固收:上半年货币需求与供给不会出现方向性逆转,利率迎来最后的交易窗口,调整对应上车机会;但三季度末至四季度,名义增速有筑底可能,若证实,或触发货币供给收敛,供求关系逆转,牛市最终结束。

  2、天风研究:预计3月数据转好,但言经济企稳为时尚早,现在看只能说是衰退途中的修复。

  今日提示

  1、4月3日,有19国药控股SCP005(计划发行30亿元,债券期限0.7397年)等42只债券缴款。

  2、4月3日,有19安徽02(计划发行401.23亿元,票面利率3.3%)等139只债券上市。

  3、4月3日,有19附息国债03(续发)(计划发行480亿元,债券期限3年)等25只债券招标。

  4、4月3日,有16BOE01(计划发行50亿元,票面利率3.15%)等27只债券还本付息。

责任编辑:孙钰展
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