固定收益统计周报曝光:流动性总量处于较高水平

天风证券:预计2季度货币政策仍将保持偏宽松的基调,4月可能再次降准50bp;4月长期流动性缺口较大,预计4月流动性总缺口约1.4-1.7万亿,长期流动性缺口约8000-1.1万亿;经济企稳之前,货币政策基调不会发生方向性转变,整体会维持在偏宽松的状态。

  公开市场方面:

  3月29日央行公开市场未开展逆回购操作,为连续第八个工作日暂停公开市场操作,当日无逆回购到期。本周公开市场实现净回笼1100亿元。央行公告表示,银行体系流动性总量处于较高水平。

  有别于年初央行接连降准与公开市场多种工具运用,近期央行在公开市场的操作似乎转向保守,更似涓涓细流。市场多数认为,虽然整体中性的货币环境没有变化,但资金市场已经从宽松向平衡有所转变。

  分析人士普遍认为,除去短暂季节性扰动对流动性不可避免的影响,货币政策不改的前提下,此前的流动性长期宽松甚至淤积的情况在未来或将转变,宽货币力度或将减弱。

  天风证券:预计2季度货币政策仍将保持偏宽松的基调,4月可能再次降准50bp;4月长期流动性缺口较大,预计4月流动性总缺口约1.4-1.7万亿,长期流动性缺口约8000-1.1万亿;经济企稳之前,货币政策基调不会发生方向性转变,整体会维持在偏宽松的状态。

  货币市场方面:

  3月29日R001加权平均利率为2.7155%,较上周涨4.42个基点;R007加权平均利率为3.2051%,较上周涨42.40个基点;R014加权平均利率为3.3475%,较上周跌33.01个基点;R1M加权平均利率为3.8777%,较上周涨58.16个基点。

  3月29日shibor隔夜为2.49%,较上周跌13.40个基点;shibor1周为2.70%,较上周涨3.40个基点;shibor2周为2.91%,较上周跌5.90个基点;shibor3月为2.80%,较上周跌3.60个基点。

  本期内银行间质押式回购日均成交量为30,469.78亿元;较上周减少1,059.31亿元。本期内银行间质押式回购利率为2.83%,较上周涨8.84个基点。

  一级市场方面:

  3月25日至3月30日之间,一级市场共发行64只短融,计划发行总额540亿元。从主体评级看,有37只AAA级、16只AA+级、11只AA级;

  本期发行52只公司债,计划发行总额566.25亿元。从主体评级看,有12只AAA级、17只为AA+级、19只AA级、1只AA-级、1只B级、2只无评级;

  本期发行15只企业债,计划发行总额117.7亿元。从主体评级看,有3只为AA+级、9只AA级、3只AA-级;

  本期发行41只中期票据,计划发行总额422.25亿元。从主体评级看,有17只AAA级、12只AA+级、12只为AA级;

  本期发行43只定向工具,计划发行总额273.1亿元。从主体评级看,5只为AAA级;14只为AA+级、20只为AA级、1只AA-级、3只无评级。

  二级市场方面:

  利率品种:

  本期银行间国债收益率不同期限全面下跌,各期限品种平均下跌3.96bp。其中,0.5年期品种下跌0.87bp,1年期品种下跌2.78bp,10年期品种下跌3.97bp。

  本期各国开债收益率不同期限普遍下跌,各期限品种平均下跌4.54bp;其中,1年期品种下跌5.21bp,3年期品种下跌5.67bp,10年期品种下跌3.73bp。

  本期农发债收益率不同期限普遍下跌,各期限品种平均下跌4.46bp;其中,1年期品种下跌3.94bp,3年期品种下跌4.81bp,10年期品种下跌5.24bp。

  本期进出口银行债收益率不同期限普遍下跌,各期限品种平均下跌5.45bp;其中,1年期品种下跌10.09bp,3年期品种下跌6.68bp,10年期品种下跌5.31bp。

  信用品种:

  本期各信用级别短融收益率跌多涨少,就具体信用级别而言,AAA级整体下跌1.82bp,AA+级整体下跌1.57bp,AA-级整体下跌0.57bp。

  本期中票各信用级别收益率全面下跌,其中5年期AAA级中票下跌5.69bp,4年期AA+级中票下跌9.54bp,2年期AA级中票下跌3.10bp。

  本期各级别企业债收益率不同期限普遍下跌;具体品种而言,1年期AAA级上下跌3.58bp,3年期AA+级下跌5.16bp,15年期AA级下跌1.65bp。

责任编辑:孙钰展
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