人均创利约450万!金融租赁业在金融业中人均创利最高

在上半年业绩承压的情况下,2018年全年盈利和规模增长情况也颇为引人关注。据不完全统计,目前各金融子行业中,信托业人均创利一直位居前列,2017年约为318万,金融租赁业的人均创利水平,显然远远高于信托业。

  原标题:金融租赁业闷声发大财 人均创利约达450万元

  多年连续保持快速增长的金融租赁行业,在上半年业绩承压的情况下,2018年全年盈利和规模增长情况也颇为引人关注。

  据不完全统计,目前各金融子行业中,信托业人均创利一直位居前列,2017年约为318万,金融租赁业的人均创利水平,显然远远高于信托业。

  券商中国记者获得一份来自中国银行业协会金融租赁专业委员会的数据材料。这份材料涵盖了除国银租赁、兴业租赁、江苏租赁等12家公司外,其余54家金融租赁公司2018年的多项核心经营数据。

  由此,我们通过对这些数据的研究分析,侧面了解这个相对隐秘而又晦涩的金融子行业。先看重要结论:

  1、工银租赁、交银租赁稳坐行业前两把交椅,公司资产规模、盈利规模、经营租赁资产占比都明显高于其他同业;

  2、中小型金融租赁公司的一大特点就是“快”:中型金租公司里,西藏金融租赁总资产增速居首,中铁建金融租赁营收增速居首;小型金租公司里,3家公司去年总资产增速超过100%,其中前海兴邦金融租赁的净利润增速达2148%,航天科工金融租赁营收增速达317%;

  3、得益于下半年资产和资金价格变化,行业利差明显较上半年提升,部分上半年净利润下滑的公司在下半年扭转业绩颓势;

  4、以54家公司的数据可比计算,人均创收2670万元,人均创利接近450万元;

  5、54家公司去年末经营租赁资产合计占比不到15%,行业分化明显,交银租赁、工银租赁的经营租赁资产占比分别达45%、41%,但还有近30家公司尚未开展此项业务。

  人均创利近450万元

  这或许是人均创利最高的金融子行业,却由于专注对公业务,上市公司数量也较少,不为外人所熟知。

  数据显示,前述54家金租公司去年末员工总数合计5243人,仅有16家公司员工人数超百人,人数最多的分别是工银租赁(361人)、民生租赁(320人)。此外员工人数较多的还包括招银租赁、交银租赁,分别为267人、200人。

  但就是这不起眼的员工人数,创造出巨量的盈利数据。未经审计的数据显示,前述54家公司去年合计实现营业收入1400亿元、净利润235亿元,以此计算,每个金融租赁从业人员平均为公司全年创收2670万元、年创利448万元。

  记者注意到,前述54家金融租赁公司中,交银租赁凭借去年较为出色的净利润增速和超低的成本收入比,去年人均创利高达1363.5万元,远远高于其他公司,继续位居行业第一位。此外,工银租赁人均创利也达到890万元。

  锦银金融租赁、浦银金融租赁的人均创利也分别达868万元、850万元,仅次于交银租赁、工银租赁。值得注意的是,这两家公司2018年成本收入比数据也是54家有数据可比的公司中最低的。

  其中,由锦州银行2015年作为主发起人组建的锦银金融租赁员工人数仅为25人,是54家公司中最少的,截至去年末,公司总资产不足84亿元,但全年分别实现营业收入5.5亿元、净利润2.2亿元,分别同比增长41%、40%。

  工银租赁、交银租赁龙头地位不改

  金融租赁行业的疾步前行,首先体现在资产规模的快速扩张。数据显示,前述54家公司去年末总资产达2.3万亿元,较年初增长18.6%。

  值得注意的是,基于成立时间、股东背景、战略规划的不同,金融租赁行业也形成了较为稳固的三大梯队,分别覆盖千亿级金租公司、资产规模居300亿元至1000亿元的中型金租公司,以及300亿元以下的小型金租公司。

  其中,八大千亿级金租公司无论是资产规模,还是盈利规模,都远远甩开同业。这八家金融租赁公司包括工银租赁、交银租赁、民生租赁、国银租赁、招银租赁、建信租赁、兴业租赁7家银行系金租公司,以及华融租赁这家AMC系租赁公司。

  记者获得这份材料中,除国银租赁、兴业租赁外,其他6家千亿级公司均已上报2018年各项经营业绩。数据显示,6家公司去年平均营业收入约112亿元,平均净利润约20亿元。

  其中,工银租赁、交银租赁分别以2715亿元、2317亿元的资产规模占据全行业的头两把交椅。两家公司的租赁资产规模、租赁投放金额、营业收入和净利润规模也远高于其他公司,同为母行境内子公司中排名第一的利润发动机。

  数据显示,工银租赁、交银租赁去年分别实现净利润32.2亿元、27.3亿元,分别同比增长63.3%、13.2%,两家公司的经营租赁资产规模均超过千亿。

  从排名上看,工银租赁去年的营收增速、净利润增速均位居千亿级金租公司首位。“工银租赁有千亿的租赁业务由境外的工银国际开展,此前在金融租赁专业委员会中未予并表,2018年有部分业务转回,带来表格上规模、盈利的大幅增长。”一位工银租赁内部人士透露。

  除工银租赁、交银租赁两大行业龙头外,招银租赁、建信租赁也保持稳健的规模和盈利增速,分别在去年实现23.3%、8.5%的净利润增速。

  民生租赁、华融租赁则在去年选择“缩表”。截至去年末,两家公司资产总额分别为1739亿元、1245亿元,分别较年初减少3%、6%。

  受此影响,两家公司去年盈利情况也不如人意。2018年,民生租赁、华融租赁分别实现净利润13.5亿元、16.3亿元,分别同比下滑21.2%、同比增长0.2%。

  中小金租公司规模增长较快

  与千亿级金融租赁公司的稳健增长比起来,中小型金租公司的一大特征就是“快”,无论是资产规模增速还是盈利增速,都要快于前者。

  前述54家金融租赁公司中,去年末中型金租公司、小型金租公司数量分别有14家、34家,合计资产规模分别较年初增长20%、27%。

  中型金融租赁公司中,去年资产规模增速最高的莫过于西藏金融租赁。该公司2018年以134%的资产规模增速,实现从小型金租公司到中型金租公司的跨越式发展,去年末,公司总资产为484.8亿元。

  除西藏金融租赁外,中型金租公司规模增速最快的是中铁建金融租赁,截至去年末,公司总资产约443亿元,较年初增长47%。公司还以142%的营收增速位居中型金租公司首位,净利润增速也高达44.6%。

  小型金租公司中,规模增长最快的则是航天科工金融租赁、浙银金融租赁、前海兴邦金融租赁3家2017年开业的租赁公司。截至去年末,3家公司总资产分别为147亿元、206亿元和72亿元,分别同比增长155%、115%和106%。

  3家公司盈利增速也位居行业前列。其中,前海兴邦金融租赁2018年实现净利润同比增长2148%至0.43亿元,位居行业首位,浙银金融租赁以202.5%的净利润增速位居行业第二位;航天科工金融租赁则以317%的营收增速位居行业首位。

  “要注意的是这些公司的成立时间,以前海兴邦为例,公司2017年的实际运营时间才六七个月,用这半年的时间去和2018年全年比较,变化幅度大是正常的,但这不意味着所有初创期金租公司都有这么高的利润增速。”一位华南地区金租公司高管对记者表示。

  除前述3家公司外,青银金融租赁去年以501%的净利润增速位居行业第二位;重庆鈊渝金融租赁以315%的营收增速位居行业第二位。两家公司大股东分别为青岛银行、重庆银行,同样成立于2017年。

  下半年利差走阔扭转业绩颓势

  去年上半年,受融资成本及租赁业务投放规模变化影响,此前以狂飙态势发展的金融租赁行业净利润承压。

  据2018年上市银行半年报显示,包括工银租赁、国银租赁等在内的近10家公司上半年净利润同比下滑在10%以上,农银租赁净利润更是同比大降50%,哈银金融租赁则净亏损0.38亿元。

  多位受访人士将此归结为经济形势不如人意、融资成本较高、人力物力成本上升三方面原因。“尤其是融资成本的问题,上半年受货币政策收紧的影响,金租公司融资成本走高,对利差的影响很大,此外地方政府融资平台管控加强也对金租公司的业务造成较大冲击。”一位大型金租公司金融市场部负责人认为。

  但情况在下半年发生变化。“主要是资产和资金的价格变化比较大利差被明显放大了。”一位小型金租公司部门负责人称。

  据他透露,其所在公司成立不到三年,去年下半年利差环比上升了超过2个百分点。“我们的感觉是,下半年借入的资金价格要比上半年低了100到120个bp,而放出去的资产价格又比上半年涨了100个bp”。

  这也促使去年上半年业绩承压的金租公司带来较好的业绩表现。数据显示,前述54家公司中,仅有10家出现全年净利润同比下滑,以中小型金租公司为主。

  其中,工银租赁、农银租赁去年分别实现净利润32亿元、1.5亿元,分别同比增长63%、163%,哈银金融租赁也扭亏为盈,全年实现净利润约1.8亿元,同比增长55%。

  当然,由于不同金融租赁公司记账标准存在差异,地区税收减免政策也不一致,不可忽视的是,净利润指标反映的真实情况存在一定局限性。

  经营租赁资产占比两极分化

  从资产结构上看,金融租赁公司资产集中于租赁资产与现金两大部分,其中租赁资产又包括融资租赁资产、经营租赁资产两大块。

  “实际上经营租赁业务才是真正意义上的租赁业务,融资租赁很大程度上还是类信贷业务,所以除了规模的增长变化,还要更加关注经营租赁资产占比的情况。”中部某金融租赁公司高管表示。

  数据显示,前述54家公司去年末经营租赁资产合计占比虽然不到15%,但可喜的是,这一行业占比已与此前数年有明显提升。

  数据同样显示,金融租赁公司经营租赁资产占比呈现明显的两级分化特征,只有少数公司占比较高。其中,交银租赁、工银租赁去年末经营租赁资产余额分别为1045亿元、1124.5亿元,分别占公司总资产的45%、41%,均远高于其他金租公司。此外,尚未提交数据的国银租赁也有较高的经营租赁资产占比。

  其他经营租赁资产占比相对较高的公司包括民生租赁、招银租赁、浦银租赁、中铁建金融租赁、农银租赁和建信租赁,分别为21%、19%、18%、17%、12%和10%。其余金租公司占比则普遍较低,29家金租公司甚至尚未开展经营租赁业务。

  “总体来说,经营租赁业务的开展主要集中在少数老牌的、银行系的金租公司,毕竟这项业务的专业要求高、期限长、盈利慢,还需要庞大的客户群,需要具备一定实力后再行开拓。”一位银行系金融租赁公司高管对记者表示。

  他也表示,目前国内更多的金融租赁公司还在初创期、生存期,还“经营”不了船舶、飞机租赁等大项目,专业人才储备也不足,没办法参与到租赁期间的整个流程,因此不少公司的经营租赁业务开展都还处于“抹口红”阶段。

  “大部分是口头上说说,但这种选择实际上是正确、现实的,从国外经验来看,以经营租赁业务为主打的租赁公司业务规模不好做大,中小公司可以尝试一两单,但没必要看的那么重要。”前述高管认为。

责任编辑:赵新燕
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