老牌对冲基金文艺复兴举牌陌陌 系华尔街最低调王者

美东时间2月12日,根据美国证监会网站(SEC)披露的信息,老牌对冲基金文艺复兴正式举牌中概股陌陌,持股比例5.54%。自1988成立以来,文艺复兴科技公司的旗舰基金——大奖章基金(Medallion)取得平均每年36%的回报。

  原标题:情人节前夜,老牌对冲基金“文艺复兴”举牌陌陌

  美东时间2月12日,根据美国证监会网站(SEC)披露的信息,老牌对冲基金文艺复兴(Renaissance Technologies)正式举牌中概股陌陌,持股比例5.54%。

  文艺复兴在2016年第三季度开始建仓陌陌科技,此后持续增持至2017年第三季度(合计持仓319.7万股)。2018年第一季度,文艺复兴科技公司减持陌陌科技100.2万股。2019正式举牌,达到陌陌总股本的5.54%,约1100万股。自文艺复兴科技公司建仓以来,陌陌科技股价上涨逾两倍。

  文艺复兴:华尔街最低调的王者

  作为有史以来最成功的对冲基金之一,自1988成立以来,文艺复兴科技公司的旗舰基金——大奖章基金(Medallion)取得平均每年36%的回报。收益远超巴菲特、索罗斯等同侪。而其创始人、现年80岁高寿的詹姆斯·西蒙斯(Jim Simons)也被誉为“量化投资之王”,成为传奇人物。据Business Insider,在《阿尔法》连续16年的排行榜上,西蒙斯从未缺席,并一直名列前茅。十六年里,他赚了235亿美元。

  文艺复兴科技公司于1982年在纽约创立。其公司董事,总裁和首席执行官三职为一身的就是该公司的创始人——詹姆斯-西蒙斯。西蒙斯在23岁拿到数学博士学位,26岁编写代码攻破国家安全局,30岁领导一个大学的数学系,37岁赢得了几何界的最高奖项美国数学协会的Oswald Veblen几何学奖。西蒙斯年近40才“半路出家”。

  2009年夏天,70岁的西蒙斯正式宣布从文艺复兴科技公司退休,但他仍是股东和创办人。即使是在华尔街,人们也觉得他充满神秘气质:他被誉为“黑匣投资者之王”(king of black box),特点是运用最为玄妙的数学运算法则进行量化对冲投资,他的基金公司里面都是数学和自然科学博士,看起来像一家研究所。

  大奖章基金成立于1988年3月,是文艺复兴的第一支基金产品,基金经理是西蒙斯和埃克斯。大奖章基金的投资范围有着严格的限制,投资的产品必须符合3个条件:“必须在公众市场上交易、必须有足够的流动性、必须适合用数学模型来交易。”

  自1988成立以来,大奖章基金取得平均每年36%的回报。1990年大奖章的净回报为55.9%;翌年39.4%;之后的两年分别是34%和39.1%。1994年,美联储连续6次加息,而大奖章基金净赚了71%;2000年,科技股股灾,标普指数下跌了10%,大奖章基金更是大获丰收,净回报98.5%;从2002年底至2005年底,规模为50亿美元的大奖章基金为投资者支付了60多亿美元的回报。2008年,全球金融危机,各类资产价格下滑,大部分对冲基金都亏损,而大奖章赚了80%。

  陌陌:国内弃,国外取

  根据持仓数据显示,文艺复兴热衷于分散投资股票,尤其偏爱“吃喝玩乐”等日常消费板块。而中概股陌陌正是符合“乐”这个属性。

  摩根士丹利研报暗示,直播服务的实质是类似赌场的奢侈消费。陌陌的直播和澳门的赌场,都拥有丰富的现金头寸,高收入均集中在顶级用户,且依赖公费旅游或人才中介——澳门赌场高度依赖“叠码仔”,陌陌的直播则依赖主播,陌陌公司主要营收中,有超过80%是来自直播业务。

  澳门博彩业显然正处于不景气,陌陌走出了和澳门博彩业类似的曲线。去年六月触顶后,陌陌股价开始下跌,已接近腰斩。

  红杉资本的沈南鹏在去年12月1日正式离开了陌陌董事会。红杉资本参与了陌陌上市前的D轮融资。陌陌上市时红杉持股5.6%,2017年三月已减持到3.1%,到了2018年三月已不到1%。沈南鹏的离任也意味着红杉基本清仓干净了陌陌。另外,陌陌主要股东如阿里、经纬创投也在2017年进行了大幅清仓,去年年均已消失在主要股东名单上。

  与国内资金大幅清仓相反的情况是,国外对冲基金大幅加仓,从目前机构投资者对公司的持股来看,陌陌有45.53%的股份由机构投资者和对冲基金持有,文艺复兴持股比例最高。

  为了改变目前的经营现状,陌陌积极对其平台进行改革。2018年5月11日,公司宣布以约265万股的ADS及约6亿美元现金的对价收购探探100%股权。

  陌陌拥有超过3亿用户,而其用户男女比例为4:1;反之,用户总数为1.1亿的探探,保持着1:1的男女比例。此外,探探用户群更年轻,90后人群占比接近75%。2014年成立至今,其用户数量已经破亿。而这一庞大同时“新鲜”的用户群体,正好可以为如今陷入增长乏力困境的陌陌打入一针兴奋剂。

责任编辑:王飞
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