央行降准刺激权重题材普涨 债转股板块股票有哪些

1月15日,降准首日,消费、金融推动指数上行。大盘回暖之际,多只实施了债转股的个股涨幅居前。消息面,发改委表示,通过降准资金支持债转股,使市场化债转股企业参与积极性大幅度提高。

  原标题:降杠杆、资源整合!债转股迎政策利好,这些要点必看

  1月15日,降准首日,消费、金融推动指数上行。大盘回暖之际,多只实施了债转股的个股涨幅居前。消息面,发改委表示,通过降准资金支持债转股,使市场化债转股企业参与积极性大幅度提高。分析师表示,A股新年显露新变化,回暖迹象孕育新的“升机”。哪些要点值得关注?

  降准刺激权重题材普涨

  1月15日,降准首日,两市大盘高开高走,权重股搭台,题材股唱戏,万得全A指数罕见净流入56.19亿元。

  板块方面,酒、食品、家电、券商、电信、保险、餐饮旅游、软件、制药、半导体领涨。另外,品牌龙头、机床、工业互联网、无感支付、操作系统国产化等概念板块同样涨幅居前。

  除消费、金融等大盘股推动指数上行以外,多只实施了债转股的小盘股涨幅同样居前。这3年以来,A股走着一条不寻常的路:从2015年重创配资者,到2016年重创两融者,再到2017年以来重创大股东,直到今年传导到上市公司实体,这一链条不断延伸。上市公司走向破产重整,被认为是本轮金融去杠杆传导链条的最末一环。

  消息面,国家发改委副主任连维良在1月15日召开的国新办发布会上介绍,通过降准资金支持市场化法治化债转股,使得企业和实施机构参与的积极性大幅度提高。签约金额超过2万亿元。

  连维良称,去年推进过程中,遇到最重要的问题,就是实施机构缺少有效资金,通过降准释放5000亿元资金用于支持债转股,充分调动了实施机构的积极性,使得市场化法治化债转股落地率的比例大幅提高,截至目前落地已经超过6000亿元。前年落地率只有百分之十几,截至目前落地率已经超过30%。

  4只债转股集体拉板

  走破产重整是上市公司最后一条不得已的道路。个股方面,*ST柳化、*ST天化、*ST抚钢集体涨停,*ST大唐盘中涨停。统计发现,3只涨停股均属于近期复牌交易的破产重整股,股价严重超跌;*ST大唐的大股东也有进行债转股的预期。

  具体来看,停牌9个月的*ST柳化去年12月26日后复牌连续6个跌停。公司停牌期间因执行《重整计划》实施了资本公积金转增股本,转增股本上市日为2018年12月19日,同时公司根据相关交易规则,对除权参考价格计算公式进行了调整,调整后的除权参考价格为4.45元/股。

  无独有偶,*ST天化重整完毕12月20日复牌连续7个跌停。*ST天化早前由于破产重整事项陷入长达11个月的漫长停牌期。

  *ST抚钢重整计划12月27日执行完毕,12月28日复牌后连续3个涨停。公司停牌期间因执行重整计划实施了资本公积金转增股本,调整后的除权参考价格为2.38元/股。

  《重整计划》的执行显著改善了公司财务状况,因重整豁免的债务及产生的收益将计入2018年度相关财务数据。

  以*ST抚钢为例,直接送钱是最简单粗暴的方法。为帮助*ST抚钢顺利推进重整并改善经营状况,东北特钢提供了大力支持,累计向*ST抚钢赠予资金5.1亿元,并溢价竞拍*ST抚钢8000万股资本公积金转增股票,竞价成交价格为3.24元/股,总成交金额2.592亿元。

  经初步测算,本次重整事项产生的重整收益净额预计为28.5亿元左右,其2018年度的净利润和期末净资产有望由负转正,终获重生。

  ST长油债转股股东赚得盆满钵满

  2019新年伊始,作为A股市场首家退市后重新上市的公司,ST长油备受关注。

  2019年1月8日回A首日,其股价不设涨跌幅限制,但投资者期待的暴涨并未出现,反而开盘暴跌34.8%,收盘仍跌23.20%报3.31元。虽然回归首日的表现不理想,但是相比此前的退市价0.83元,仍有较大幅度盈余;债转股的银行抵债价格为2.3元/股,也赚得盆满钵满。

  ST长油指出,公司目前盈利能力和持续经营能力明显增强,并将其归因于四方面:一是转让公司主要亏损源VLCC(超大型原油轮),由此减少债务约24亿元;二是与金融债权人共商通过破产重整的形式实施债转股,并进行债务重组;三是推进内部改革;四是市场开拓。

  上市公司走向破产重整,也被认为是本轮金融去杠杆传导链条的最末一环。2018年以来,还有包括坚瑞沃能、*ST信通、*ST保千等多家A股公司披露相关信息。

  不过,在严监管的大背景下,目前上市公司保壳的难度越来越大。证监会多次表态,强化对上市公司年末突击进行利润调节行为的监管力度,加大“刨根问底”式问询力度,强化与二级市场交易核查的监管联动。

  还有哪些公司将实施债转股

  债转股是降杠杆、整合资源的利器,可有效改善公司的财务状况,让公司免得退市之苦。近期还有哪些公司也要实施债转股?

  八一钢铁

  1月8日晚间,新疆八一钢铁股份有限公司发布公告,公司接到控股股东宝钢集团新疆八一钢铁有限公司的通知,1月8日当天,相关方签署了《宝钢集团新疆八一钢铁有限公司增资扩股暨市场化债转股框架协议》。

  盐湖股份

  三家被寄予厚望的子公司却成为上市公司亏损的源头,1月4日,一则关注函引发了坊间对这个老牌钾肥国企盐湖股份的关注。查阅盐湖股份三季报发现,截至2018年三季末,盐湖股份资产负债比率达72.96%,负债总额为572.1亿元。

  其中,仅3家子公司就合计负债超500亿。对于上述债务高企的子公司,盐湖股份十分“大方”。截至目前,加之本次9.79亿元的财务资助,盐湖股份累计向全资及控股子公司已提供378.44亿元财务资助。

  盐湖股份表示在相关部门的支持协助下,与工商银行、建设银行签署了实施债转股的框架协议,相关工作在积极的推进中,有望降低公司资产负债率,减少财务费用。

  炼石航空

  炼石航空1月2日晚间公告,公司收到成都双流兴城建设投资有限公司出具的《债权转让通知书》,兴城投资与成都西航港工业发展投资有限公司签订债权转让协议,兴城投资已将其对公司所享有的债权转让给西航投资,与此转让债权相关的其他权利也一并转让,公司债权人由兴城投资变更为西航投资。

  炼石航空表示,此次债权转让是公司正在推进的“债转股”事项的一部分,公司的债权人变更为西航投资,即公司对兴城投资承担的债务(本金7.76亿元人民币及相应利息)转为对西航投资承担的债务,兴城投资对公司的委托贷款债权同时消灭。

  包钢集团

  2018年12月31日,包头钢铁(集团)有限责任公司与债权人以及战略投资者签署债转股协议,引入战略投资者债转股资金合计115亿元。同时,包钢与国家开发银行、内蒙古银行签署银企合作协议,新增融资30亿元。目前,包钢集团是上市公司包钢股份、北方稀土的第一大股东。

  债转股概念还有哪些

  2018年以来,支持债转股的政策利好消息不断。发改委等五部委曾联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》,强调了继续深入推进市场化债转股的业务。

  一方面有利于降低企业的杠杆率,实现中央明确的结构性去杠杆特别是国有企业去杠杆的政策目标;另一方面还可推进国有企业混合所有制改革的进程。

  对于股市而言,专家认为,在A股估值优势凸显的条件下,应加快推进上市国企债转股,夯实股市稳定健康发展的根基。

  广发证券建议从“银行+企业+AMC”三大参与主体出发关注债转股主题中长期投资机会:

  1)银行主线。虽然定向降准短期可能降低资本充足率,但中长期看能够降低银行不良贷款率,提升资金运用能力;

  2)债转股企业主线。债转股的直接效果在财报上体现为降低其杠杆率、降低融资成本、优化资产负债结构,进而提高股东回报能力。目前实施债转股企业集中在煤炭、钢铁、交运等领域,重点关注已经或可能参与债转股的高负债上市公司。

  3)AMC主线。对于银行下设的债转股专营子公司或另外的第三方机构(地方AMC等),债转股项目落地加速有望带来业绩释放。

  海德股份:成立海德资管,开展不良资产管理业务。

  吉艾科技:出资10亿元成立全资资产管理公司。2017年度,AMC板块为公司贡献了约3.21亿元的净利润。公司称,AMC将成为公司未来的重点发展方向。

  越秀金控:发起设立的广东省第二家地方AMC已获广东省政府批复。

  中闽能源:大股东全资控股福建省唯一省级AMC福建省闽投资产管理公司。

  鲁信创投:大股东是山东省金融资产管理公司第一大股东。

  陕国投A:2015年11月,拟出资不超过1亿元参股陕西金融资产管理股份有限公司。公司拟认购陕西金融资产管理公司股权,涉足不良资产管理。

  浙江东方:收购浙商资产属于地方性AMC,浙江省只此一家,原实际控制人为浙江省国资委,享有地方政府的大力支持。2016年公司定增完成后,将通过控股地方性AMC、信托、期货和寿险,进一步布局综合金融,全面转型金控。

责任编辑:王飞
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