首批理财子公司有望年中开业 拟注册资金规模近1400亿

银行理财子公司成立倒计时。目前农行、交行、建行、中行均已获批成立理财子公司。Wind统计,包含已获批的4家银行,共有27家银行拟设立理财子公司,注册总规模最高达1360亿。

  原标题:银行理财子公司拟设立数量增至27家,注册总规模近1400亿

  银行理财子公司成立倒计时。目前农行、交行、建行、中行均已获批成立理财子公司。Wind统计,包含已获批的4家银行,共有27家银行拟设立理财子公司,注册总规模最高达1360亿。

  首批理财子公司有望年中开业

  不到半个月时间,已有4家银行获批成立理财子公司。

  1月4日,银保监会官网公告,正式批准中国农业银行、交通银行设立理财子公司。

  2018年12月26日,银保监会官网公告,正式批准建设银行、中国银行设立理财子公司。

  理财子公司的批复顺序是:

  1、先提交筹建申请,银保监4个月内作出批准或不批准的书面决定。

  2、批准通过后,6个月内进行筹建,可以延长。筹建完毕后提交开业申请,银保监2个月内作出核准或不核准的书面决定。

  3、收到开业核准文件并领取金融许可证后,办理工商登记,领取营业执照。

  4、自领取营业执照之日起6个月内开业。

  随着农行、交行、建行、中行相继获得批复申请,预计后续其他银行的批复节奏也将加快。

  经济参考报援引机构分析表示,“此次批准农行交行设立理财子公司,是继建行、中行之后的再次批准。从审批节奏超预期不难看出监管部门加快推进理财业务转型的鲜明态度。”

  根据天风证券廖志明研报判断,银行理财子公司成立的两个核准阶段取决于监管,中行、建行拿到前一个核准的时间缩短了,后一个审核期也有望大幅缩短;筹备期预计不会太长,一来资管新规以来,银行资管部门已为此做过较多准备,二来很多银行资管部的架构已经相对成熟,预计2019年年中或将会有首批理财子公司开业。

  拟注册资金总规模近1400亿

  据Wind不完全统计,包含已经获批的四家银行理财子公司,目前已经有27家商业银行发布了成立理财子公司的计划,包括5家国有银行、10家股份制银行、9家城商行、2家农商行和邮储银行。其注册资本总规模最高达1360亿。

  其中,工行理财子公司的拟定初始注册资本最高,为160亿元,宁波银行和杭州银行拟定初始注册资本最少,为监管要求的下限10亿元。

  天风证券研报估算,截至2018年9月,共有27家银行具备托管业务资格,按资管新规要求,应设立理财子公司来开展资管业务。

  此外,资产规模在三千亿级及以上,或理财规模在三百亿及以上的商业银行,约有50余家,大多具备实力和较强意愿设立理财子公司。因此,预计理财子公司的数目或超50家。

  股市债市将获长期增量资金

  2018年12月2日,银保监会正式发布实施《商业银行理财子公司管理办法》(简称“管理办法”),标志着银行理财即将步入“理财子公司时代”。

  其中,作为理财新规的配套制度,《管理办法》在业务运营层面给予了理财子公司更大的自主性,同时也参照了同类机构的监管制度设置,在风险防控层面提出了更高的要求,避免出现新的风险点。

  经济参考报援引业内人士分析,银行理财子公司的设立,为未来银行理财市场打开了更为宽广的想象空间。

  首先是不设置理财产品销售起点金额,使得银行理财与公募基金站在了“同一起跑线”;其次,拓宽了投资者购买渠道,不仅银行业金融机构可以代销,其他银保监会认可的机构也可代销;三是允许子公司发行分级理财产品;四是允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票。

  根据天风证券的估算,银行理财子公司所发公募理财可投股票,长期有望提供增量资金。因理财子公司所发公募理财可直接投资股票,其可以在在市场估值处于低位时,适当布局偏股类的产品。

  2018年8月底,银行非保本理财规模是22.32万亿,若其股票投资比例提高1%,带来的增量资金就将是2232亿。

  在理财子公司刚开业时,因权益类资产的投研能力尚在建立之中,在股票配置上可能会偏保守,可能会优先考虑低估值、高股息、股价较平稳的板块,增量未必很快体现。

  长期来看,伴随着其投研能力的完善,客户结构的更加丰富,有望看到股票配置比例的渐渐提高。

  债市方面,华创证券周冠南研报认为,对于债券市场而言,理财子公司成立初期仍将成立银行理财部门的产品线和投资模式,但是中长期会成为债市的重要参与者,因此理财子公司的产品设计模式和风险偏好将影响市场结构。

  产品模式看,现金管理类产品规模扩大使得对短久期品种的需求增加;从投资偏好看,资金池模式向单品模式转变,将使得长久期品种和高风险品种的配置需求降低,或将导致中低等级信用利差的中枢相对比此前走扩。

  筹备工作已经展开

  实际上,随着新规的落地,银行正积极筹备理财子公司业务体系。

  据中国证券报报道,理财子公司正在从信托公司“挖人”,为未来开展非标业务储备人才。北方一家已公告拟成立理财子公司的股份制银行资产管理部负责人表示,作为银行资管的强项,未来理财子公司要在非标投资领域重点布局。

  文章表示,2018年以来,社融增速持续下滑,一大重要原因来自于非标融资的萎缩。业内人士指出,未来,理财子公司对非标投资的布局或将带来一定程度的表外信用扩张,为实体经济带来一定的增量资金。

责任编辑:王飞
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