股神巴菲特真的玩不转科技股 苹果或许成第二个IBM

在早年的投资生涯中,巴菲特与科技股并无任何交集。从2011年开始,巴菲特试水科技股,第一个投资对象IBM,结果持有8年斩仓出局,第二只众所周知是苹果,最近也开始频频暴雷。股神真的不适合科技股吗?

  原标题:巴菲特真的玩不转科技股,苹果会是第二个IBM?

  在早年的投资生涯中,巴菲特与科技股并无任何交集。从2011年开始,巴菲特试水科技股,第一个投资对象IBM,结果持有8年斩仓出局,第二只众所周知是苹果,最近也开始频频暴雷。股神真的不适合科技股吗?

  2011年,IBM迎来了自己的百岁寿诞,这一年,这家科技巨头也成为了“股神”巴菲特生平首次投资科技股的投资对象。根据公开的资料,巴菲特从2011年3月份开始买入IBM的股票,到11月份,伯克希尔哈撒韦公司已经以每股170美元的价格,耗资109亿美元,一共买入6390万股IBM股票,占IBM总股份数量的5.5%,成为IBM第一大股东。之后,巴菲特又陆续增持IBM。

  巴菲特当年投资IBM时曾列出了投资该公司的数个原因。一是管理技巧;二是该公司有能力实现五年目标。但事实上,IBM并未能实现自己此前制定的五年目标。这导致伯克希尔一套就是五年,直到2017年初才短暂解套。不过好景不长,IBM股价此后又开始下跌,令巴菲特对IBM失去了信心。

  2017年5月,巴菲特表示,伯克希尔已经在第一和第二季度抛售了持有的三分之一的IBM股票。

  2018年5月,当巴菲特做客CNBC时表示,伯克希尔已经全部清零IBM。

  苹果是股神投资的第二只科技股,从公开数据来看,巴菲特从2016年Q1开始买入,当时只是小试牛刀,从2017年开始大幅加仓,2018年更是越涨越买,现在已经成为伯克希尔的第一大持仓股。

  巴菲特曾表示,他喜欢苹果,“我们买它们是为了持有,我们购买了苹果约5%的股份。我很想拥有100%的股份。我们非常喜欢他们业务的经济性。我们非常喜欢管理层和他们的思维方式。”

  2018年8月,苹果成为美国首个市值超越万亿美元的上市公司,也是现阶段全球第一家此类巨无霸企业。但股价在10月触顶后迅速跌超30%,市值跌落1万亿美元。2018年,苹果累跌逾8%,市值抹去逾3500亿美元,不仅创2008年金融危机以来的最差年度表现,更是将“全球市值第一”的宝座让给了微软。

  2018年苹果似乎就隐隐感觉到销量的下滑,公布Q4财报时,苹果就表示不再详细公布iPhone、iPad和Mac的销量数据,只公布总销售额。第二天股价就下跌6.63%。

  2019年首个交易日(周三)苹果再暴雷,盘后宣布下调2019财年第一财季的营收指引(即2018自然年第四季度)和毛利率预期,主要由于新产品供应限制与一些新兴市场疲软。

  预计2019财年一季度(2018年12月29日结束)营收为840亿美元,60天前官方给出的营收指引为890-930亿美元,华尔街中位数预期为913亿美元。盘后苹果大跌7%,伯克希尔损失27.7亿美元。

  根据外媒测算,周三苹果股价报157美元,距离巴菲特持仓平均成本距离约10%-15%。

  苹果会不会重蹈IBM覆辙,现在只能拭目以待,不过巴菲特投资IBM失败,有分析师表示,是超出了自己的能力圈。科技——尤其是当前席卷了全球的互联网,重新塑造了一个商业世界,和传统行业统治的商业世界相比的话,这是两个差异化巨大的商业生态系统,而投资人在判断企业在不同生态系统中的发展需要两种不同的思维模型。

  巴菲特在瞄准“大象 (蓝筹企业) ”时追求的是拥有优秀的历史记录的企业。一个企业过去多年的表现在巴菲特的思维模型里至关重要,他希望自己投资的企业所在的行业尽量不要发生大的变革,企业在悠久历史中积累的“护城河”在未来很长的一段时间内都将继续有效。但是科技发展的最大特点就是变化,一家再优秀的科技公司如果不能紧跟科技变化的速度,很快就会被新的企业淘汰。

责任编辑:王飞
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