鲁北化工拟收购田东锦亿股权 并购标的全景图梳理

12月6日,鲁股市场鲁北化工(600727)发布公告,公司通过股权转让和增资形式以人民币26619.96万元获得广西田东锦亿科技有限公司51%的股权。齐鲁财富网根据Wind数据,系统梳理了公司股权并购事件,公司通过股权并购,有利于增强公司竞争力,维护广大股东利益。

  12月6日,鲁股市场鲁北化工(600727)披露了《关于收购广西田东锦亿科技有限公司的公告》,公司通过股权转让和增资形式以人民币26619.96万元获得广西田东锦亿科技有限公司(下称“田东锦亿”)51%的股权。齐鲁财富网经过梳理发现,这也是鲁北化工(600727)继2011年收购山东鲁北盐化公司股权后的第二次收购事件。

  收购鲁北盐化股权

  鲁北化工(600727)于1996年7月在上海证券交易所挂牌交易,公司主要生产磷铵、硫酸、水泥、复合肥、溴素、原盐等产品。鲁北化工最早的股权收购事件是2011年收购山东鲁北盐化有限公司40%国有股权。2011年3月,鲁北化工(600727)临时股东会议审议通过《关于收购山东鲁北盐化有限公司股权的议案》,山东鲁北盐化有限公司(下称“鲁北盐化”)是鲁北化工控股股东鲁北集团的全资子公司,公司通过竞价以18237万元收购鲁北盐化40%国有股权。同年4月,鲁北化工办理完毕鲁北盐化的工商变更、国资委股权变动备案以及公司购买股权的资金划拨等有关手续。该股权收购完成后,有效提升了鲁北化工(600727)的资产质量和整体持续盈利能力,改善了公司财务状况,对公司股票恢复上市产生积极影响。

  收购田东锦亿股权

  收购田东锦亿51%的股权为鲁北化工(600727)又一次股权收购事件。田东锦亿是华南、西南地区较大的甲烷氯化物生产企业,其二氯甲烷在华南市场占有率约为70%。田东锦亿毗邻全国消耗甲烷氯化物和制冷剂最大的广东市场,区位优势明显。此次鲁北化工收购田东锦亿51%的股权中,出让方广西田东锦川投资管理有限公司持股14%、广西田东锦康锰业有限公司持股27%、广西田东锦发科技有限公司持股8%,三者合计出让股权占比49%,除此之外,鲁北化工拟以1043.92万元的价格对田东锦亿进行增资,取得2%的股权,合计达到持有51%的股权。另外, 田东锦亿又为鲁北化工控股股东鲁北集团第二大股东杭州锦江集团有限公司实际控制的公司,因此对鲁北化工(600727)来说此次收购构成关联交易。综上所述,鲁北化工(600727)通过股权转让和增资形式以人民币26619.96万元获得田东锦亿51%的股权。

  从鲁北化工(600727)收购田东锦亿部分股权影响来看,主要体现在三个方面:公司权益方面,有助于改善上市公司的资产质量,提高上市公司的竞争力和盈利能力,推动公司快速健康发展,实现公司和股东收益的最大化;生产经营方面,由于两者均属于化工行业,在生产经营管理方面可以相互借鉴,在销售和采购等方面可以资源共享,对公司的发展形成正面协同效应;财务管理方面,田东锦亿成为鲁北化工控股子公司后,其财务报表纳入上市公司合并报表范围,鲁北化工在营业收入、现金流、净利润等方面将出现大幅度增长,其融资能力、营运能力、盈利能力得到增强,竞争力得到提高,对未来发展能够提供强有力的支撑。

鲁北化工拟收购田东锦亿股权  并购标的全景图梳理

  股权出售事件

  2014年11月,鲁北化工(600727)因经营战略的调整,决定终止对山东鲁萨风电有限公司(下称“鲁萨风电”)的投资,对外转让其持有的鲁萨风电 30%的股权。同年12月,鲁北化工(600727)第六届董事会第十四次会议审议通过了《关于以公开挂牌方式转让鲁萨风电30%股权的议案》。根据审计,鲁萨风电股东全部权益评估基准日(2014.11.30)的市场价值为3500.00万元,对应的标的股权评估值为1050万元,并以1200万元的价格在山东产权交易中心进行公开挂牌交易。2015年1月,鲁北化工(600727)与受让方湖南博发新能源投资开发有限公司(下称“博发投资”)签署《产权交易合同》,经山东产权交易中心审核鉴章生效,成交价为人民币1200万元。同年2月15日,股权转让有关的手续办理完毕。根据鲁北化工(600727)2015年度报告,公司投资收益发生额较2015年增加 1803.58%,主要原因为溢价转让联营企业鲁萨风电股权所致。

  企业间股权并购,对并购方来说主要是为了取得对标的企业的控制权,尤其体现在对标的企业股权层面的控制和实际运营中的控制。虽然层面不一样,但都是为了取得对目标企业的实际控制权,进而扩大并购方在生产服务等领域的实际影响力。企业间股权并购也是市值管理的组成部分,在2018年11月发布的《山东上市公司经营绩效及市值管理研究报告(2018)》一书中,在第3章对市值管理理论、方法与评价结果进行了详细叙述,对于指导企业间股权并购具有指导意义。(齐鲁财富网  李宗超 )

责任编辑:姚丽婷
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