固定收益统计周报:公开市场连续六日暂停逆回购

新金融会计准则(IFRS9)正在影响部分银行资产结构、利润。银行投资类资产以债券为主,又以利率债、AA+以上高评级信用债比重较高,债市价格的波动,将直接反映在其结构上。保险公司的大类资产配置中,股票等权益类资产占比高于银行,IFRS9的影响也就更大。

  公开市场方面:

  Wind资讯统计数据显示,周五(11月2日)不开展公开市场操作,当日无逆回购到期,本周累计有4900亿元逆回购到期,故公开市场净回笼4900亿元。下周无正回购、逆回购到期,11月3日将有4040亿元MLF到期,另有降准置换5亿元,因此共4035亿元MLF到期,恰逢周末资金交收将顺延至下周一(11月5日)。

  央行公开市场已连续六日不开展逆回购操作。央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响。

  新金融会计准则(IFRS9)正在影响部分银行资产结构、利润。银行投资类资产以债券为主,又以利率债、AA+以上高评级信用债比重较高,债市价格的波动,将直接反映在其结构上。保险公司的大类资产配置中,股票等权益类资产占比高于银行,IFRS9的影响也就更大。

  国君固收:目前来看,风险偏好将迎来一波反弹,而前期因股债跷跷板而受益的债市可能面临调整;如果下一阶段市场走的是risk-on逻辑,那么11月份的交易策略就应该跟10月份反过来,卖利率,买信用(资质下沉)。

  申万宏源:提示关注实际数据边际上好于悲观预期,以及宽信用政策的密集出台带来风险偏好小幅上修的可能;整体上,大方向看多2019年国内债市,但预计债市短期仍存小幅调整压力,建议关注调整中的配置机会。

  货币市场方面:

  11月2日R001加权平均利率为2.4996%,较上周涨44.31个基点;R007加权平均利率为2.6159%,较上周跌3.98个基点;R014加权平均利率为2.6267%,较上周跌50.32个基点;R1M加权平均利率为2.6371%,较上周跌20.71个基点。

  11月2日shibor隔夜为2.48%,较上周涨41.00个基点;shibor1周为2.65%,较上周涨3.10个基点;shibor2周为2.66%,较上周涨1.20个基点;shibor3月为2.98%,较上周涨2.90个基点。

  本期内银行间质押式回购日均成交量为30,542.41亿元;较上周增加161.85亿元。本期内银行间质押式回购利率为2.52%,较上周涨37.33个基点。

  一级市场方面:

  10月29日至11月2日之间,一级市场共发行82只短融,计划发行总额681.50亿元,从主体评级看,有37只AAA级、31只AA+级、14只AA级;

  本期发行55只中期票据,计划发行总额512.00亿元,从主体评级看,有31只AAA级、12只AA+级、12只AA级;

  本期发行34只公司债,计划发行总额319.05亿元,从主体评级看,有15只AAA级、6只AA+级、12只AA级、1只无评级;

  本期发行13只定向工具,计划发行总额88.10亿元,从主体评级看,有2只AAA级、6只AA+级、4只AA级、1只无评级;

  本期发行8只企业债,计划发行总额53.30亿元,从主体评级看,1只AAA级、2只AA+级、3只AA级、2只AA-级。

  二级市场方面:

  利率品种:

  本期银行间国债收益率不同期限跌多涨少,各关键期限品种平均涨3.35bp。其中,0.5年期品种上涨24.36bp,1年期品种下跌5.77bp,10年期品种上涨0.51bp。

  本期各国开债收益率不同期限多数下跌,各关键期限品种平均下跌0.50bp;其中,1年期品种上涨2.33bp,3年期品种下跌7.12bp,10年期品种下跌3.47bp。

  本期农发债收益率不同期限多数下跌,各关键期限品种平均上涨0.81bp;其中,1年期品种下跌4.41bp,3年期品种下跌6.12bp,10年期品种上涨0.30bp。

  本期进出口银行债收益率不同期限多数下跌,各关键期限品种平均下跌1.38bp;其中,1年期品种上涨1.94bp,3年期品种下跌6.61bp,10年期品种下跌5.79bp。

  信用品种:

  本期各信用级别短融收益率涨多跌少,就具体信用级别而言,AAA级整体上涨2.60bp,AA+级整体上涨2.35bp,AA级整体下跌0.27bp,AA-级整体下跌0.27bp。

  本期中票各信用级别收益率普遍下跌,其中,5年期AAA级中票下跌4.90bp,4年期AA+级中票下跌7.03bp,2年期AA级中票下跌0.44bp。

  本期各级别企业债收益率不同期限全面下跌;具体品种而言,1年期AAA级下跌0.21bp,3年期AA+级下跌8.16bp,15年期AA级下跌7.27bp。

责任编辑:孙钰展
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