期债结束连涨现券震荡 美债收益率飙升拖累国内债市

周一(10月8日),节后首日,国债期货小幅收跌,结束连续5日上涨。银行间现券收益率先跌后反弹,国开表现稍好于国债。交易员称,国庆期间美债收益率飙升,拖累国内债市,降准提振有限。

  原标题:期债结束连涨现券震荡,美债收益率飙升拖累国内债市

  周一(10月8日),节后首日,国债期货小幅收跌,结束连续5日上涨。银行间现券收益率先跌后反弹,国开表现稍好于国债。交易员称,国庆期间美债收益率飙升,拖累国内债市,降准提振有限。

  国债期货开盘后快速走低,随后跌幅收窄,最终小幅收跌,10年期国债期货主力合约收跌0.14%,盘中最大跌0.3%,5年期国债期货主力合约跌0.06%,2年期主力合约跌0.01%。

  银行间现券收益率早盘明显走低,随后跟随期债反弹,金融债表现稍好于国债。10年国开活跃券180210收益率下行1.73bp报4.1850%,10年国债活跃券180019收益率上行0.51bp报3.6150%。

  资金面方面,国庆假期后首日,银行间市场资金面宽松,隔夜及七天回购利率较节前均明显回落。银存间质押式回购利率全线走低,shibor亦悉数下跌。

  央行今日未开展公开市场操作,为连续六日暂停。央行称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,10月8日不开展公开市场操作。今日有1000亿元逆回购到期,净回笼1000亿元。

  央行昨日宣布,10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元MLF,这部分MLF当日不再续做,除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。

  央行称,本次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性的,货币政策取向没有改变;将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  国庆期间美债大跌,收益率飙升。上周五美债收益率继续上涨。10年期美债收益率涨4.3个基点,报3.237%,创2011年5月以来新高,周涨17.2个基点。30年期美债收益率涨5.5个基点,报3.406%,创2014年9月以来新高,周涨19.8个基点。

  西南宏观分析称,在外部利率攀升,美国国债利率达到近7年高位,而美元再度升值环境下,央行继续降准,显示央行政策已经明确的以稳定国内经济和金融市场为主。在实体经济持续走弱环境下,宽松的货币环境不会发生变化。

  由于宽松政策向实体经济传导渠道尚未完全打通,短期内经济下行状况不会改变,因而央行宽松的货币环境延续,流动性继续保持充裕状态。短端利率继续保持低位,这意味着长端利率上升空间有限,债市大概率延续震荡态势,无需对外部利率上升过于恐慌。

  华创债券屈庆表示,降准后流动性不会很宽松,大概率央行会把市场利率维持在政策利率周围小幅波动,不会出现资金过紧和过松的情况。考虑到7500亿资金只是对冲缴税的因素,利率会先下后上,幅度应该不会超过4月份那次。但是需要额外关注的是,国庆假期海外市场利率上了不少,美国10年国债上了20bp,考虑到海外的因素,国内债券市场短期内可能表现为震荡,利率上下空间都不大。

  海通证券姜超认为,央行再度降准,货币宽松加码,带动短端利率下行,从而打开长端利率下行空间;理财新规落地,利好短久期、高评级债券。债市当前仍处于震荡期,但从长期来看,在去杠杆的大背景下,通缩风险大于通胀风险,而中美利率趋于脱钩,债券牛市依旧向好。

责任编辑:王飞
加入收藏
新浪微博腾讯微博
齐鲁财富网
齐鲁财富网移动客户端

IOS android  
微信 手机客户端 手机浏览器

二维码