A股上市券商再添一员 天风证券601162贴地发行成焦点

9日,天风证券(601162)迎来网申,发行价仅为1.79元/股,成为今年以来新股中发行价最低的一只。按照经验,较低的发行价后期可能连续收获多个涨停板,但中小券商整体经营环境有所恶化,天风证券承受业绩和估值压力,较同样“贴地”发行的其他新股表现恐稍有逊色。

  9日,天风证券(601162)正式迎来网上申购。据其昨日公布的首次公开发行股票发行公告显示,天风证券公开发行新股5.18亿股,发行价为1.79元/股,成为今年以来80余只新股中发行价最低的一只。此次天风证券(601162)公开发行,其中70%网下发行,30%网上打新,预计募集资金9.27亿元,是今年以来5只IPO券商股中募资规模最小的一只,发行市盈率为22.86倍/20.57倍。而每股1.79元的发行价也是低于其目前的每股净资产,根据Wind资讯数据,天风证券目前每股净资产为2.45元。

  成立不到二十载成券商“黑马” 上市后表现可期

  资料显示,天风证券(601162)成立于2000年,总部位于湖北武汉,在全国重要城市业务均有布局,共计设有15家分公司,证券营业部近百家,并且拥有多家全资及控股一级子公司,员工人数超过3000人,且团队十分年轻。据其招股说明书透露,按照营业收入衡量,天风证券的在所有券商中的排名由2014年的72位升到2016年的33位,按照净利润算,也由2014年的77位升到2016年的47位。另据中国证券业协会的证券公司业绩排名显示,2017年天风证券营收排名34名,净利润排名40名。不到二十载,天风证券收获如此成就并完成上市,俨然成为券商行业的一匹黑马。

  天风证券(601162)完成发行后,上市券商将再度扩容,达到37家。此次天风证券公开发行,顶格申购所需市值为155万元,按照此等新股的中签率估算,顶格申购天风证券的中签概率有望超过20%。而依循经验,像1.79元/股的“贴地”发行价,后期可能连续收获多个涨停板。比如,2016年以1.5元/股发行的海天精工,连续收获了29个一字涨停板,2017年以1.26元/股发行的嘉泽新能,也连续收出17个一字涨停板。可见,天风证券同样值得期待。

  中小券商业绩估值双承压 天风证券表现恐稍有逊色

  然而,近年来券商行业尤其是中小券商的日子并不好过,中小券商仍主要靠经纪业务、资管业务等盈利,其投行业务并不被看好。在整个券商行业面临业绩寒冬的情况下,中小券商的业绩和估值明显承受更多的压力。据已公开2018年半年报的券商数据显示,36家上市券商净利润总额同比下降24.13%,除了5家稍微有所增长外,其余31家均处于下降队列,下降幅度在9%-93%之间,券商净利润同比下降50%以上的券商就有9家。

  据天风证券(601162)招股说明书显示,2015-2017年,天风证券营业收入分别为32.13亿元、30.98亿元、29.86亿元,净利润分别为9.38亿元、6.72亿元、4.10亿元,2018年上半年的营业收入仅为13.49亿元,净利润为2.32亿元。可见,天风证券受证券市场整体下滑影响,营业收入出现滑坡,未来业绩和估值承受不小压力。虽然天风证券(601162)发行价仅为1.79元,但较同样“贴地”发行的嘉泽新能、海天精工等表现恐稍有逊色。(古田)

责任编辑:姚丽婷
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