中国人保获A股IPO批文 发行股数为何出现大幅缩水

人保此次获批的发行量为23亿股。照当前中国人保最新获批的23亿股发行股数,在A股历史上则可以排到第21位。23亿股对比招股时的45.99亿股,个股发行量缩水近五成。为何人保IPO发行股数相对于之前的招股说明书会出现大幅度缩水呢?

  9月28日晚间,证监会正式核发中国人保A股IPO批文。随着证监会对于中国人保IPO的正式核准,也标志着人保距离登陆A股迈出了坚实的一步。但与以往的IPO批文不同的是,批文中关于人保IPO发行的股数信息并未披露。然而,人保在递送港交所的公告中称,此番中国证监会核准其A股发行股数不超过23亿股。

  从上述信息中笔者不难发现,人保此次获批的发行量为23亿股。照当前中国人保最新获批的23亿股发行股数,在A股历史上则可以排到第21位,远高于中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险四大保险股,后四者A股首发股份数仅分别为15亿股、11.5亿股、10亿股、1.59亿股。

  尽管如此,在4月份,中国人保集团在中国证监会网站预先披露更新的招股说明书显示,在未考虑超额配售选择权的情况下,本次发行数量不超过45.99亿股、每股面值为人民币1元的A股(即不超过本次发行上市后总股本的9.78%),发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实公司资本金。23亿股对比45.99亿股,个股发行量缩水近五成。

  对于人保IPO发行股数的大幅缩水,相关证券行业专业人士分析称,中国人保获批发行额度缩水并不让人意外。中国人保的获批发行数量或将低于其申请额度,这是从市场环境以及近段时间的企业获批发行股数情况来分析的。

  那么,为何人保IPO发行股数相对于之前的招股说明书会出现大幅度缩水呢?从市场环境角度来看,中国人保28日拿到IPO批文,而人保在6月5日时已经成功过会。在等待的3个月中,A股市场发生了较大变化:上证指数从3100点附近震荡下行,最低更是下探至2644.3点。9月下旬以来,市场逐步回暖,指数重回2800点上方。除此之外,针对于发行股数折半的现象,市场专业人士称,一般而言,募资打折的一种情况是证监会对于募资用途存有疑虑,另一种情况是募资额过大,为避免对市场产生较大冲击而采取的折中方式。很显然,中国人保的情况更倾向于后一种情况。

  实际上,自2018年以来,A股市场已经迎来了多家巨无霸企业,其中有包括获IPO绿色通道的巨无霸独角兽企业富士康,另外还有宁德时代、药明康德等。当然还要包括通过借壳回归的三六零等,而如今,更是迎来了一家颇具规模级别的上市险企中国人保,可以说A股市场的IPO募资压力也是不可小觑。

  最后,对于今年以来的A股市场表现,其实并不如人意。虽然在当前IPO新规模式下,IPO发行提速对市场的冲击压力会有所下降,但随着IPO发行密度的提速,加上期间有部分大型IPO的发行,或加快了股票市场的融资需求,进一步分流股票市场的存量流动性。(齐鲁财富网 孙钰展)

责任编辑:姚丽婷
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