上市公司并购重组再获管理层重视 重磅利好不约而至

并购重组经历一年多的低谷后,政策有放松迹象。随着市场回暖,企业借壳的案例开始增多,投资者又重新活跃起来。作为资本市场上永恒的主题之一,并购重组相关政策再获管理层重视。

  原标题:人气回暖、并购升温,三季度并购市场分析

  9月股指震荡走高,沪指突破2800点。并购重组经历一年多的低谷后,政策有放松迹象。相关概念股亦逐步走强。9月份多家公司公布并购标的,先睹为快!

  并购重组再获管理层重视

  并购重组经历一年多的低谷后,政策有放松迹象。随着市场回暖,企业借壳的案例开始增多,投资者又重新活跃起来。作为资本市场上永恒的主题之一,并购重组相关政策再获管理层重视。

  9月28日,就上市公司并购重组交易对方为股东人数超200人非上市股份有限公司的情况,证监会上市公司监管部发布了《关于并购重组交易对方为“200人公司”的相关问题与解答》。

  证监会明确,上市公司应当聘请财务顾问、律师,参照《非上市公众公司监管指引第4号——股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》要求,对“200人公司”合规性问题开展核查并发表明确意见。

  证监会强调,“200人公司”为标的资产控股股东、实际控制人,或者在交易完成后成为上市公司控股股东、实际控制人的,还应当按照《非上市公众公司监督管理办法》相关规定,申请纳入监管范围。

  专家认为,上市公司正在积极通过控制权的转移实现资产重组和资源配置优化,资本市场资产重组和资源配置功能正在不断显现。同时,A股市场进入了一个优胜劣汰的良性循环,并购重组成为我国实体经济调结构的重要抓手,国企和民企都是资本市场的参与者,都可以从中受益。

  2018年8月8日,国家发改委、人民银行、财政部、银保监会、国资委等五部门近日联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》,提出建立健全企业债务风险防控机制、深入推进市场化法治化债转股、加快推动“僵尸企业”债务处置、协调推动兼并重组等其他降杠杆措施、完善降杠杆配套政策等六大工作要点。其中要求监管层要积极推动企业兼并重组,深化产融合作,充分发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用,加大对基于产业整合的并购重组的支持力度。

  在此背景下,8月、9月份并购规模突飞猛进,降杠杆措施带领的并购重组迎来新机遇。

  重磅利好不约而至红十月可期

  9月最后一个交易日,沪深两市早盘小幅高开,盘中维持震荡上扬态势,尾盘再度拉升,沪指全日大涨逾1%站稳2800点,做多氛围渐浓。

  节前,理财新规“惊喜”落地,让投资者们对股市也有了新的期待。22万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从5万元至1万元。

  9月28日,银保监会正式发布《商业银行理财业务监督管理办法》,作为“资管新规”的配套实施细则,“理财新规”作出了更为细化和明确的规定。

  在新出台的理财新规中,允许银行公募理财通过公募基金投资股市。据悉现行的银行理财监管业务制度允许私募理财产品直接投资股票,但是规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金。新出台的“理财新规”继续允许私募理财产品直接投资股票。

  下一步拟在银行理财子公司的监管办法中进一步放开,允许银行理财子公司发行的理财产品直接投资股市或者通过公募基金以外的其他方式间接投资股票。

  分析师表示,从历史盘面看,经验是每年的十一假期过后都有一波不小的涨幅。而此次节前重磅利好不约而至,红十月可期。

  国泰君安认为,节后行情中主要受到外围市场和国内政策面因素的影响。由于A股处于相对低位,预计外围股市波动对A股影响总体有限,随着A股逐步走向成熟,低估值绩优蓝筹主导的市场风格可能会越来越明显。

  前三季度并购市场分析

  新浪援引外媒报道,第三季全球购并案金额降至7830亿美元,较前季减少35%,其中美国第三季并购交易较上年同期增加14%至3681亿美元,欧洲宣布的交易减少14%至1514亿美元,亚太并购交易下滑38%至1851亿美元。

  据Wind中国并购库显示,2018年前三季度,并购市场经历先抑后扬。数据显示,今年前九个月境内公司实施并购重组6317单,交易金额2.1366万亿元。其中,第一、第二、第三季度并购金额分别为6703.43亿元、7534.67亿元、7098.08亿元,并购家数分别为1336、2253、2728。虽然并购金额增长不大,但并购公司数量持续增长,市场逐渐活跃。

  从行业统计来看,以半导体、商业服务、食品零售为主的企业,占据行业并购金额前三甲。从企业性质来看,民企并购重组占比近七成。从地区来看,北京、广东、浙江、上海、江苏等经济发达地区,是并购企业的主要力量。从并购方式来看,多以现金+协议收购为主,辅以二级市场购买、发行股份购买资产。

  专家认为,上市公司正在积极通过控制权的转移实现资产重组和资源配置优化,资本市场资产重组和资源配置功能正在不断显现。同时,A股市场进入了一个优胜劣汰的良性循环,并购重组成为我国实体经济调结构的重要抓手,国企和民企都是资本市场的参与者,都可以从中受益。

  南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示,国有企业可根据国家战略通过并购重组落实产业结构调整,推进供给侧结构性改革;民营上市公司可根据市场规律通过并购重组实现经济资源组合,发挥其机制优势和管理能力,复制连锁和扩展其成功模式,增强其自身全球竞争力。因此国有企业和民营企业均具有较为广阔的发展空间。

  川财证券研究所所长陈雳认为,并购重组带来的红利不仅仅是资本市场的红利,同时可成为中国经济结构转型、转向高质量发展带来的红利。国企和民企都是资本市场的参与者,都可以从中受益。一方面,国企可以参股优秀的民营企业;另一方面,资金或技术实力有优势的民企可融入国企混改,共享发展成果。

  9月并购名单“新鲜出炉”

  并购重组是产业升级和产业链延伸的重要手段,能推动A股优胜劣汰,并实现良性循环。

  上市公司通过市场化并购重组提升资本配置效率,不断做优做强,并实现转型升级;受业绩与行业估值提升,利于上市公司股价表现。根据历年财报,多数上市公司并购后,业绩出现了爆发性增长,较高的盈利增长也为股价形成支撑。

  随着2018年三季度报表即将披露,未来业绩为王、高成长、估值和业绩增长相匹配,将成为投资者四季度选股的“黄金原则”。面对错综复杂的2018年,有业绩增长潜力的并购主题依然是重头戏。

责任编辑:王飞
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