国债期货五连涨创逾三周新高 债市反弹已提前上演

周五(9月28日),国债期货五连涨,创逾三周新高,现券收益率小幅下行,整体维持偏暖走势。流动性跨季基本无忧、持券过节需求上升,共同推动债市走强,预期的节后反弹已提前上演。

  原标题:期债五连涨现券续暖,债市反弹提前上演

  周五(9月28日),国债期货五连涨,创逾三周新高,现券收益率小幅下行,整体维持偏暖走势。流动性跨季基本无忧、持券过节需求上升,共同推动债市走强,预期的节后反弹已提前上演。

  国债期货早盘偏强震荡,午后扩大涨幅,连续5日收涨,录得逾三周新高,10年期债主力T1812涨0.13%,5年期债主力TF1812涨0.06%。

  长假在即,部分非银机构进入休假状态,现券交投清淡,收益率小幅下行,但整体走势偏暖。10年国开活跃券180210收益率下行0.75bp报4.20%,10年国债活跃券180019收益率下行1.5bp报3.61%。

  国庆节前银行间市场资金面总体稳定,随着月末财政支出增多而监管考核等影响减轻,资金面实现平稳跨季基本无忧。银存间质押式回购利率多数上涨;Shibor多数上涨,跨季品种续升。央行连续三日未进行逆回购操作,当日有400亿元逆回购到期,净回笼400亿元。

  10月1日至7日为国庆节假期,9月29日、30日为调休工作日,非银类机构放假,银行照常上班。

  中证报称,近期各方对于债市后势的分歧加大,但目前宽货币格局依然稳固,只要经济基本面拐点未至,债市基本趋势就不会改变,当前收益率水平并不具备太大的上行风险。

  华创债券表示,美联储加息靴子落地并不意味着利空出尽,国内债市面临的通胀、海外和监管压力四季度依然难言缓和,基本面仍有望保持平稳,难以给利率带来更大的下行动力。

  国君固收研报显示,以史为鉴,持券过节有风险。2011年以来,四季度债市往往都会有较大波动。过去7年十一长假之后三个月内10年国债平均波动幅度为35bp,国开平均波动幅度在60bp左右。

  十一持券过节的风险不低,主要有以下几点原因:美债收益率继续上行的风险;9月份数据有望边际好转;地产取消预售制,并不会导致地产投资短期快速下行;牛市可能已经结束了,牛市回调的统计规律不再适用;信用风险集中爆发也难成为压制风险偏好的推手。

责任编辑:王飞
加入收藏
新浪微博腾讯微博
齐鲁财富网
齐鲁财富网移动客户端

IOS android  
微信 手机客户端 手机浏览器

二维码