公开市场连续三日净回笼 央行规范境外机构境内发债

公开市场连续三日净回笼;促进债市对外开放,央行规范境外机构境内发债;国债期货面临牛熊转换考验;三季度债券违约数超上半年。截至25日收盘,10年期国债收益率再度逼近3.7%。

  原标题:公开市场连续三日净回笼,央行规范境外机构境内发债

  公开市场

  1、央行公告称,考虑到季末财政支出、金融机构退缴法定存款准备金可部分对冲央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,为维护银行体系流动性合理充裕,9月25日以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作。当日有1500亿元逆回购到期,净回笼900亿元,连续三日净回笼。

  要闻资讯

  1、中共中央、国务院发布《关于全面实施预算绩效管理的意见》,要求力争用3-5年时间基本建成全方位、全过程、全覆盖的预算绩效管理体系,实现预算和绩效管理一体化;各级政府预算收入要严格落实各项减税降费政策,严禁脱离实际制定增长目标,严禁虚收空转、收取过头税费,严禁超出限额举借政府债务,预算支出要着力支持国家重大发展战略和重点领域改革。

  2、商务部解读《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书:当前全球经济刚走出国际金融危机的阴影,回升态势并不稳固;但美方采取的一系列单边贸易保护措施,破坏国际经济秩序,冲击全球价值链和国际分工体系,干扰市场预期,成为全球经济复苏的最大不确定因素和风险源。

  3、发改委:美国进一步对价值2000亿美元的商品加征关税,这会对中国经济带来直接和间接的影响,但综合来看,尽管影响不可避免,但风险总体可控,中国经济完全有能力通过扩大内需促进高质量发展来对冲影响。

  4、中国政府网:中国政府正在研究明显降低企业税费负担的政策,从源头上防范乱收费,网上公布全国政府性基金和行政事业性收费目录清单和政府定价的经营服务性收费目录清单,清单之外一律不得收费。

  5、据经济参考报,业内人士表示,央行货币政策仍然保持稳健中性基调,当前流动性宽松是在加强预调微调基础上的边际性宽松。未来市场资金面的平稳运行仍可持续,中长期来看,松紧适度、注重内部均衡的货币政策思路将得到进一步贯彻,后续定向降准政策可期。

  6、为促进全国银行间债券市场对外开放,规范境外机构债券发行,央行、财政部联合发布《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》。同时,《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》正式废止,国际开发机构人民币债券发行纳入境外机构在境内发行债券框架内统一管理。

  7、21世纪经济报道:央行昨日发布《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》,确立了央行、外汇管理局和财政部各司其职的银行间债券市场熊猫债发行的监管框架,以及银行间交易商协会的自律管理框架,有望降低熊猫债发行人的遵循监管成本。

  8、上证报:截至25日收盘,10年期国债收益率再度逼近3.7%。始于今年一季度的牛市行情,开始遭遇全面挑战。业内人士认为,10年期国债期货逼近半年线,一旦跌穿半年线,意味着国债期货将正式转入熊市。

  9、上证报:信用债市场新增两起违约案例,三季度已发生37起债券违约,超过上半年的27起。有市场分析人士表示,信用债频现违约,一方面有助于投资者形成避险意识,另一方面有助于债券市场的出清。

  10、【债券重大事件】利源精制:“14利源债”无法按时付息;上清所:“17众品SCP002”未足额划付付息兑付资金;上清所:“17新光控股CP001”部分兑付本金;中弘股份:新增逾期债务本息合计8340万元;联合评级:下调利源精制主体及“14利源债”评级至C;联合评级:下调于新光控股集团主体及“15新光01”和“15新光02”信用等级;东方金诚:下调河南众品食品主体及“17众品MTN001”评级至AA-;万正集团:鹏元下调公司主体及“13万正债”评级下调至B+;15智慧01盘中交易异动,临时停牌;广汇汽车:收到证监会广西监管局警示函。

  债市综述

  1、国债期货小幅收高,连续两日上涨,10年期债主力T1812涨0.07%,5年期债主力TF1812涨0.04%。银行间现券收益率窄幅波动,10年国开活跃券180210收益率持平报4.2650%,10年国债活跃券180019收益率基本持平报3.6750%。季末及国庆长假来临,跨季资金需求升温,资金面略显收敛。

  2、Shibor全线上涨。隔夜Shibor涨2.9bp报2.5430%,7天Shibor涨3.8bp报2.6920%,14天Shibor涨4.5bp报2.7910%,1个月Shibor涨1.7bp报2.7710%。

  3、资金面维持紧平衡,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种涨1.36bp报2.5256%,7天期涨4.46bp报2.6860%,14天期涨11.26bp报2.9610%,1个月期跌13.43bp报2.9185%。

  4、1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率5.71%。

  5、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.54%,涨2个基点;FR007报2.68%,涨3个基点;FR014报3.05%,跌15个基点。银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.54%,涨3个基点;FDR007报2.68%,涨3个基点;FDR014报2.95%,涨5个基点。

  6、9月25日信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共7只,16云南公投MTN001以6.50%成交,高于估值76.99bp;低估值成交债券共10只,16光控03以3.90%成交,低于估值76.87bp;成交收益率不低于6%的债券共4只,PR曲经开成交收益率最高报7.50%。

  7、美债收益率普涨。两年期美债收益率收涨1.6个基点,报2.843%。五年期美债收益率涨2.4个基点,报2.983%。10年期美债收益率收涨2个基点,报3.098%。30年期美债收益率涨1.7个基点,报3.227%。

  汇市速递

  1、在岸人民币兑美元尾盘持续走低,16:30收盘报6.8770,创8月24日以来新低,较上一交易日跌380点,为两个月来最大跌幅。人民币兑美元中间价调贬83个基点,报6.8440。

  2、美元指数纽约尾盘跌0.11%,报94.1490,结束两日连涨走势。美联储决议前谨慎情绪蔓延。欧元兑美元涨0.17%,报1.1767;美元兑日元涨0.17%,报112.97;英镑兑美元涨0.5%,报1.3184;美元兑离岸人民币纽约尾盘持平于6.8687。

  研报精粹

  1、华创债券:通胀仍有进一步超预期风险,通胀和通胀预期持续加强对债市的负面影响未来仍将继续发酵。国内债市国际化程度有望进一步提高,海外债市波动和汇率波动对国内债券市场的扰动也将进一步加强。美债重新站上3.1%,国际油价再次站上80美元/桶之际,国内债市调整压力难言缓和,谨慎操作仍是上策。

  2、申万债券:从当前债市表现来看,避险情绪对债市的带动作用已明显弱化,中美贸易摩擦升级的同时,监管层聚焦基建与实体融资、宽信用政策进一步放松,市场经济预期短期修复,对债市而言相对偏空。继续维持此前观点,宽信用政策效果有时滞但不会缺席,今年债市收益率U型右侧一竖正在演绎,调整时间窗口关注9月、10月和11月中上旬,10年国债收益率预计调整至3.7%-3.8%。

  3、光大固收:流动资产质量恶化是今年违约的共同点。通常陷入财务困境的企业,往往从流动资产的管理不善开始。2018年以来,债权投资者的风险偏好下降,企业的融资环境有所收紧,尤其是民企的融资难度加大。这提高了对企业自身经营周转能力、现金回笼能力的要求。当前,投资者需继续加强对流动资产的审查,甄别企业的信用风险。

  今日提示

  1、9月26日,有18福建14(计划发行193.75亿元,票面利率3.89%)、18海南12(计划发行86亿元,票面利率3.89%)等共177只债券上市。

  2、9月26日,有16湖北债26(计划发行25亿元,票面利率2.76%)、16湖北债25(计划发行25亿元,票面利率2.6%)等共91只债券还本付息。

  3、9月26日,有18四川债30(计划发行142.29亿元,债券期限7年)、18农发06(增17)(计划发行60亿元,债券期限10年)等49只债券招标。

  4、9月26日,有18中电投SCP030(计划发行37亿元,债券期限0.2192年)、18闽能03(计划发行10亿元,债券期限3年)等30只债券缴款。

责任编辑:王飞
加入收藏
新浪微博腾讯微博
齐鲁财富网
齐鲁财富网移动客户端

IOS android  
微信 手机客户端 手机浏览器

二维码