沪铝主力合约再度大幅上涨 板块公司业绩半数下滑

8月28日,沪铝主力合约再度大幅上涨,逼近15000元/吨,近一个多月以来,涨幅已达7%,但距去年9月份高位仍有10%以上的距离。8月28日,受期货价格上涨及环保整治等多重因素影响,铝业股集体爆发,神火股份涨停,多股大幅飙升。

  原标题:铝价复苏板块集体飙升!真相其实是这样的

  8月28日,受期货价格上涨及环保整治等多重因素影响,铝业股集体爆发,神火股份涨停,多股大幅飙升。而在一片看多氛围之中,板块盈利状况却暗藏着隐忧。

  8月28日,沪铝主力合约再度大幅上涨,逼近15000元/吨,近一个多月以来,涨幅已达7%,但距去年9月份高位仍有10%以上的距离。

  据媒体消息,《打赢蓝天保卫战三年行动计划》将汾渭平原纳入秋冬季节重点监控区域,秋冬季节氧化铝生产或将受限。汾渭平原包括吕梁市、运城市以及河南省三门峡市等,是国内氧化铝主产区,吕梁市在产氧化铝产能1300万吨、运城市230万吨产能、三门峡市产能540万吨。秋冬季节,重点监控区域范围内的氧化铝产能环保压力较大。

  计划还要求推进露天矿山整治,对违反资源环境法律法规、规划,污染环境、破坏生态、乱采滥挖的露天矿山,依法予以关闭。重点区域原则上禁止新建露天矿山建设项目,此举直接导致铝土矿供给紧张,价格居高不下。

  2018年采暖季限产继续执行,征求意见稿要求限产区域“2+26”省市内电解铝产能限产30%以上,以停产电解槽计;氧化铝产能限产30%,以生产线计;炭素产能限产50%,以生产线计。

  华创证券表示,目前氧化上涨逻辑主要有国内铝土矿供应紧张带来的成本抬升、采暖季限产和蓝天保卫战对秋冬季节生产影响预期,以及俄铝、海德鲁、美铝澳洲罢工带来的海外市场短缺,国内企业出口订单增多。预计9、10 月份开工旺季来临,下游消费回暖,加上成本抬升,电解铝价格看涨。

  受相关利好消息刺激,板块内多只个股大幅上涨,神火股份涨停,云铝股份、中国铝业涨幅亦超4%。

  与其说是借利好上涨,不如说是超跌反弹。事实上,铝业板块涨幅前三名,今年以来股价一度腰斩,即便28日联袂上涨,2018年以来累计跌幅仍超过40%。因此,对于铝业股上涨的持续性还有待观察。

沪铝主力合约再度大幅上涨 板块公司业绩半数下滑

  板块公司业绩半数下滑

  从铝业板块已公布中报业绩的17家公司来看,有8家公司中报业绩出现大幅下滑,不少公司降幅甚至超过40%。板块龙头中国铝业虽然中报归母净利润增幅为15.13%,但扣非后亦大幅下滑,除少数公司业绩涨幅较大外,并无特别亮眼之处。

  财通证券在中国铝业的中报点评中称,公司披露2018年半年报,报告期内实现归母净利润8.48亿元,同比增长15.13%,扣非后归母净利润0.98亿元,同比减少82.04%。主要原因是受高库存和国内宏观经济羸弱的影响,铝价低迷,全行业在盈亏平衡附近挣扎,公司经营业绩同比大幅回落。

  同时也表示,在2018-2019年采暖季限产继续执行、自备电厂相关费用征缴预期加强、氧化铝/预焙阳极价格上行推升铝价以及消费淡季库存继续下滑的四重催化下,认为铝价仍将继续震荡上行。

  不仅是中国铝业,神火股份亦出现同样的情况。光大证券发布研报称,2018H1公司实现盈利,主要原因是公司以电解铝产能指标向云南神火作价出资,产生非流动处置收益10亿元,大大改善公司当期净利润情况。扣非后净利与同期相比大幅下降,主要原因是电解铝产业生产成本上升以及煤炭产品产量同比下降、成本上升。

责任编辑:王飞
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