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A股猪肉板块集体暴跌 大白马双汇发展两年来首次跌停

8月16日午后,大白马双汇发展午后快速跳水,股价逼近跌停,成交额超4亿。截至收盘,双汇发展报22.41元/股,牢牢封死在跌停板上,值得注意的是,这是近两年来,双汇发展首次跌停。与此同时,A股猪肉板块集体暴跌,1天蒸发市值超222亿。

  原标题:双汇发展两年来首跌停:猪瘟扩散 营收连跌六个季度

  A股又见蓝筹股闪崩,8月16日午后,大白马双汇发展午后快速跳水,股价逼近跌停,成交额超4亿。截至收盘,双汇发展报22.41元/股,牢牢封死在跌停板上,值得注意的是,这是近两年来,双汇发展首次跌停。

  与此同时,A股猪肉板块集体暴跌,1天蒸发市值超222亿。

  消息面来看,双汇发展的闪崩与非洲猪瘟疫有关。今日下午,网上传出“郑州双汇屠宰厂从黑龙江运到的生猪确认感染非洲猪瘟,郑州市人民政府决定对厂区划定疫点并实施封锁6周”的消息。

  随后,双汇发展和农业部纷纷回应,消息属实,农业农村部新闻办公室发布通知称,黑龙江调往河南郑州的生猪确诊发生非洲猪瘟,目前,该起疫情已得到有效控制。

  值得注意的是,8月3日,辽宁省沈阳市沈北新区曾发生一起生猪非洲猪瘟疫情,这亦是我国首次发生非洲猪瘟疫情。(非洲猪瘟不是人畜共患病,病毒不会感染人)

  “猪瘟疫”有扩大迹象

  从沈阳到黑龙江,再到河南,这意味着非洲猪瘟疫情有扩大迹象。我国是世界第一大猪肉生产国,也是世界第一大猪肉消费国,如果后续持续蔓延,那么国内生猪供需关系将失衡,猪肉价格也不可避免受到影响。

  历史数据来看,2000年以来,我国发生过两次较为严重的生猪疫情,分别是2006年夏秋之交我国部分地区发生猪“高热病”与2011年3月南方仔猪腹泻事件。从生猪价格走势来看,2006年“高热病”发生2个月后,猪价大幅上涨,2006年9月猪价比2006年7月上涨20%,到2008年3月达到该轮猪周期高点。2011年3月起生猪价格连续上涨6个月后,达到高点后下跌。

  事实上,沈阳非洲猪瘟疫情爆发后,生猪价格就有所上涨。上周,国内生猪外三元出栏均价报13.84元/公斤,周内累计上涨0.6元/公斤,环比涨幅4.53%。据卓创监测数据,8月15日,全国外三元出栏均价14.06元/公斤。

  若非洲猪瘟未大规模蔓延,浙商证券判断年底生猪出场价或涨至14元/公斤,同比下跌6.67%,拉动CPI同比下跌0.1%;极端情况下,若非洲猪瘟扩散情况较为严重,判断年底生猪出场价或再上涨5%至14.7元/公斤,同比下跌2%,对CPI同比影响接近0。

  双汇发展营收同比连续六季度下滑

  公开资料显示,双汇发展主营业务为畜禽屠宰,肉类食品的加工销售和食品包装,8月15日晚,其发布2018年半年报。单看利润方面数据,双汇发展态势良好,财报显示,2018年上半年,双汇发展净利润23.85亿元,同比上升25.28%;扣非净利润22.13亿元,同比上涨23.37%。

  但其营业总收入却继续萎缩,2018年上半年实现营收237.32亿元,同比下降1.3%。数据显示,双汇发展的营业收入已经连续六季度下滑。

  盈利增长,营收却下滑,这是为何?财联社翻阅财报发现,原来双汇发展营业成本由2017上半年的195.3亿元减少至185.7亿元,同比下降4.91%。

  营业成本的下降,究其原因,主要源自猪价的下跌。

  根据农业部的数据,2018年上半年,全国生猪价格呈现前高后低走势,相比去年同期出现明显下降。春节前猪价总体保持在14元/千克以上,春节后出现明显下滑;3-5月份猪价持续低迷; 6月份有所反弹。上半年全国出栏肉猪平均价格为12.38元,比去年同期下降23.51%。

  但当前,猪价已经进入反弹阶段,再加上猪瘟疫的扩散,对猪价形成一定的支撑作用。而猪瘟疫这个导火索,进而引发投资者对双汇发展业绩的质疑。

  如果下半年猪价大幅度反弹,那么双汇发展营业成本势必上升,再加上营业收入净利润亦有下滑风险。双汇发展也在财报中承认,公司原料价格受生长周期、市场供求等多方面因素的影响,波动幅度比较大,会影响公司主营业务的盈利能力,可能对公司经营业绩的提升产生影响。

  此外,中美贸易摩擦也是制约双汇发展的一大因素。

  2013年,双汇曾耗资71亿美元收购全球最大的猪肉生产商美国公司史密斯菲尔德,在2014-2016年国内猪肉价格上涨时,双汇发展便进口美国低成本猪肉在国内销售,因此,近年来,双汇的净利润增长未受猪肉价格影响。

  但是,2018年4月,中国对美国猪肉加征25%关税,这意味着中美两国的猪肉价差将缩小,当国内猪肉价格上涨时,双汇发展无法再次通过进口美国低价猪肉来增加利润。

  退一步来说,即便猪价不上涨,双汇发展还将面临消费者恐慌情绪的发泄。虽然非洲猪瘟病毒不会感染人,但短期内消费者对其的消费需求在一定程度上会下降,消费者会主动寻找其它代替品,比如鸡鸭鱼。

  2018年上半年,肉制品利润比例高达67.88%,毛利率近30%,若消费者对猪肉不买单,那么双汇发展猪肉销售规模以及营收利润都将承压。

  当然,双汇发展业绩走势还是要看后续非洲猪瘟疫情的进展。有意思的是,今日机构围绕双汇发展上演了激烈的多空争夺战,盘后龙虎榜数据显示,深股通专用席位买入4845.59万元,同时卖出3266.26万元;机构专用席位共计买入8022.03万元,同时合计卖出1.03亿元。

责任编辑:姬京函
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