商品大涨国债期货收跌 长端利率债收益率窄幅波动

周一(8月6日), 商品大涨一定程度压制情绪,国债期货小幅收跌,10年期债主力T1809跌0.11%,5年期债主力TF1809跌0.1%。收益率曲线续陡,长端利率债收益率窄幅波动,短端收益率则因流动性充裕大幅下行。

  原标题:商品大涨施压期债,流动性充裕收益率曲线续陡

  周一(8月6日), 商品大涨一定程度压制情绪,国债期货小幅收跌,10年期债主力T1809跌0.11%,5年期债主力TF1809跌0.1%。收益率曲线续陡,长端利率债收益率窄幅波动,短端收益率则因流动性充裕大幅下行。

  国债期货早盘震荡,尾盘因商品大涨跳水收跌。10年期债主力T1809跌0.11%,5年期债主力TF1809跌0.1%。

  利率债长端收益率窄幅波动,短端收益率大幅下行。10年国开活跃券180205收益率下行0.9bp报4.1175%,10年国债活跃券180010收益率上行0.48bp报3.46%。交易员称,贸易战以及央行出手维护人民币汇率企稳对情绪影响不是很大。

商品大涨国债期货收跌 长端利率债收益率窄幅波动

  短债方面,剩余期限近1年的国开债18国开09收益率下行5.49bp报2.7850%,剩余期限不到1年的国债18附息国债10收益率下行7.35bp报2.65%。

  公开市场操作继续暂停,资金面宽松无虞,银存间质押式回购利率全线下跌,DR007与央行7天期逆回购操作利率形成倒挂;Shibor连续8日悉数走低。

  央行已连续12日未开展公开市场操作,本周无逆回购到期。分析人士称,现阶段流动性极为充裕,预计央行公开市场操作大概率将持续暂停至15日前。

  一级市场方面,农发行两期债中标利率低于中债估值,需求旺盛。农发行3年期增发债中标收益率3.4214%,全场倍数3.84;5年期中标收益率3.6614%,全场倍数4.08。

  国内期市收盘大面积飘红,晚籼稻封涨停,苹果、粳稻、早籼稻触及涨停,原油、焦炭创历史新高,甲醇、PTA、锰硅、铁矿石等品种均表现强劲,触及阶段性高点。有交易员称,商品期货大涨,抬升通胀预期,一定程度压制债市情绪。

  消息面方面,央行上周五宣布,自8月6日起将远期售汇外汇风险准备金率从零上调至20%,并将根据形势发展需要采取有效措施进行逆周期调节,以维护外汇市场平稳运行,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 此外,国务院关税税则委员会决定对原产于美国的约600亿美元商品,加征25%、20%、10%、5%不等的关税。

  海通证券姜超认为,国常会、政治局会议均定调加大积极财政政策力度,而积极财政政策会制约债市长端利率下行;为了对冲社融增速明显下滑,未来存准率仍有下调空间,再加上财政支出下半年有望加快,资金利率有望维持低位,债市短端利率未来仍有下行空间,债市将继续牛陡。

  华创债券则表示,上周市场资金利率低于公开市场操作逆回购利率,同时MLF成本接近存单利率,但考虑到后期央行投放减少、宽信用下信用派生加速会消耗基础货币和人民币汇率压力等,资金利率已低至极限,后期将面临较大反弹压力。中美贸易纠纷升级可能继续会施压股市,股债跷跷板下进而利好债市。但考虑到后期中美双方再矛盾激化的空间不大、资金利率的反弹和宽信用逻辑证实,债市中期风险犹存,交易行情需且行且珍重。

责任编辑:王飞
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