苹果股价继续上涨 华尔街如何评价其第二季度财报

8月1日据国外媒体报道,苹果股价继续上涨,从该公司刚刚公布的第二季度财报来看,不仅突破了华尔街和自身的预期,甚至大幅拉高了iPhone的平均售价。本周三,苹果股票的盘前交易价上涨幅度超过4%。

  原标题:苹果冲刺市值万亿美元 看华尔街主要投行如何表态

  8月1日据国外媒体报道,苹果股价继续上涨,从该公司刚刚公布的第二季度财报来看,不仅突破了华尔街和自身的预期,甚至大幅拉高了iPhone的平均售价。

  本周三,苹果股票的盘前交易价上涨幅度超过4%。

  摩根士丹利在一份报告中表示:“强劲的宏观表现和日益活跃的用户基础,让苹果二季度在所有方面实现了两位数的增长。在通往1万亿美元市值的道路上,苹果按部就班的稳步前行。”

  加拿大皇家银行更是简单明了:“准备了90天之后,现在是时候实现1万亿美元的目标了。”

苹果股价继续上涨 华尔街如何评价其第二季度财报

  其它华尔街机构,比如德意志银行,对苹果的评价更加中肯:“我们认为苹果80%的销售都受到了行业的挑战,因此该公司长期的增长前景仍然比较有限。按照目前的水平来看,正面和负面因素造成的影响基本维持平衡,因此目前苹果的估值比较公平,建议投资者继续持有苹果股票。”

  下面是华尔街主要金融机构对苹果二季度财报的简单评价。

  摩根士丹利

  苹果第二季度营收超出预期,主要是由于iPhone的平均售价大幅提高,可穿戴设备和服务部门明显提升,延续了前几个季度的增长势头。另外第三季度业绩指引也超过了预期,反映出整个苹果公司保持了一种类似的增长速度。尽管与一两年前相比,实现这样的目标难度更大,但强劲的宏观表现和日益活跃的用户基础,让苹果二季度在所有方面实现了两位数的增长。

  “在通往1万亿美元市值的道路上,苹果按部就班的稳步前行。”

  加拿大皇家银行

  苹果二季度财报表现好于预期,考虑到目前环境的影响,这是一种积极的因素。尽管我们预计外界都在等待苹果公布下一代新iPhone的售价,但近期内对苹果股价上行的趋势预测还是比较集中。

  尽管对于那些希望看到“超级周期”的投资者来说可能会略显失望,但苹果正开始转型,让公司连续保持个位数增长的平稳状态。iPhone销量放缓,通过回购股票实现每股收益的增长预期较低。而我们继续保持自己的目标,调整苹果目标股价为225美元。

  德意志银行

  苹果公布的第二季度财报好于预期,其销售增长主要得益于iPhone、服务和可穿戴设备业务的提振。尽管营收增长,但iPhone销量同比仅增加了1%,因此整体提升来自于平均价格的提高。苹果股票每股收益高于预期0.18美元,但我们判断其中只有0.04美元来自于营收,而剩下的0.14美元则来自于其它收入,比如低税率和股票回购行为等。考虑到苹果的营收基础和规模,最近公司的增长势头依然让人印象深刻。但由于苹果80%的销售都受到了行业的挑战,因此我们认为该公司长期额增长前景仍然具有局限性。我们会继续看到苹果通过大量回购公司股票的行动,但在目前的水平上,正面和负面的因素影响处于平衡的状态。因此目前苹果的估值比较公平,建议投资者继续持有苹果股票。

  花旗集团

  我们认为之前外界对苹果股票的负面评价有些过于悲观,因此我们大部分的注意力都放在“苹果股价应该更高的五大理由”方面。花旗集团在报告中特别强调了苹果服务部门31%的增长,并且从苹果总营收占比从18%提升到28%。另外,再加上苹果早期在新兴市场的不断布局以及印度2%的市场份额,未来会有更大的潜力推动具有粘性的用户群增长。

  高盛

  苹果展示了高于我们预期的更好表现,iPhone的平均售价被提升到了724美元,比预期高出5个百分点。“起到指导作用的只是数字,但我们与整体平均销售价格的预估趋势是一致的,都基于详细的库存单位水平模型计算。我们认为,华尔街对苹果的预期会再次提高,但在今年第四季度平均售价预期仍然可能会维持在较高的水平。因为苹果会继续从持续不断的混合价格中得到支撑。另外经过调整后的服务业务增长会略有下降,增幅从31%降至28%。”

  美银美林

  我们认为苹果股票表现出色的五个原因分别为:iPhone的基础需求依然强劲,平均价格走高,毛利率上升。并且在2019财年通过降低组件成本以及外汇持续强劲的资本回报,苹果还剩900亿美元的股票回购预算。所有市场的服务业务部门持续强劲增长(App Store和AppleCare表现抢眼),对可穿戴设备的市场需求大增(Apple Watch年增长率为40%,AirPods需求很高),同比增幅为60%。

  瑞银

  没错,第二季度库存保持在了最高的水平,但苹果有效的在控制成本方面完成了挑战。这回减弱人民币贬值的负面影响。考虑到对苹果用户来说,更换新手机完全不用考虑生态系统的转换,因此iPhone的升级换代已经成为了一种可重复循环的周期,就像服务业务一样,尽管在出现重大形式因素变化之前并未实现太多增长。幸运的是,苹果依然将主要目标放在了更大规模的市场上。第三季度iPhone的平均售价仍然会在720到725美元之间。

  瑞杰金融

  “我们重申了对苹果股票的评级,二季度业绩略高于预期,整体差异并不算大。我们预计在公布二季度财报之后,不会改变苹果股价的基本走势。一旦新款智能手机上市,苹果就会开始面临新的问题。我们不认为在秋季亮相的新产品会有太大的不同,因此不太可能大幅改善iPhone的销售轨迹。现在仍然让我们看好苹果股票的理由就是服务业务,但我们认为,苹果想要继续维系当前服务业务的增长速度难度很大,主要看来自于App Store的营收贡献。”

  Piper Jaffray

  苹果在报告中表示二季度营收和每股收益均高于华尔街预期,同时第三季度业绩指引也高于市场预期。在第二季度,iPhone表现强劲,出货量达到了4130万,而iPhone带来的营收为417.9亿美元,iPhone平均售价提高到724美元,高于华尔街预期的694美元。服务部门营收为95.5亿美元,毛利率为38.3%。三季度业绩指引比华尔街共识高出3个百分点,毛利率预期为38.3%。随着下一代新iPhone的上市,我们认为苹果会形成一个比较长时间的潜力周期,这一周期会持续多年,一直延续iPhone X的设计风格。我们将苹果的目标股价定在了218美元。

责任编辑:姬京函
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