新三板公司IPO过会率走低 遭黑色七月6家上会仅1家通过

最近,新三板公司IPO过会率大幅下降,7月份以来共有6家新三板公司上会,仅有1家获得通过,过会率仅16%。这是今年以来新三板公司IPO过会率最低的一个月。如果算上6月份3家,一共有9家公司上会,7家公司被否,过会率也仅有22%。

  原标题:新三板公司IPO遭遇“黑7月”今年过会率跌至45%

  最近,新三板公司IPO过会率大幅下降,7月份以来共有6家新三板公司上会,仅有1家获得通过,过会率仅16%。

  这是今年以来新三板公司IPO过会率最低的一个月。如果算上6月份3家,一共有9家公司上会,7家公司被否,过会率也仅有22%。

  新三板公司

  IPO过会率走低

  据记者统计,今年6月以来,A股市场共有27家公司公告上会,除了2家企业取消审核外,共有16家公司通过发审会,9家公司被否,IPO通过率约59%。

  整体上看,2018年至今,A股市场共有136家企业上会,除去12家企业取消审核外,有69家公司获得通过,过会率为55.6%。其中7月份有16家公司上会,11家获得通过,过会率升至69%。

  然而在整体过会率有所提升的情况下,新三板公司的过会率却在低位徘徊。2018年至今共有31家新三板公司上会,其中14家获得通过,16家被否,1家被暂缓表决。整体过会率约45%,明显低于整体水平。

  尤其是6月至今,新三板公司的过会率,更是下降明显。6月、7月至今共有9家新三板公司上会,仅有顶固集创和捷昌驱动2家过会,过会率仅约22%。

  相比之下,今年5月共有4家新三板公司上会,仅有时代凌宇1家被否;4月份3家新三板公司上会,2家获通过,1家暂缓表决。

  在较低的过会率下,今年7月份以来新三板新增IPO排队企业为零,同时还有亿童文教撤回了IPO申请。而今年5月、6月分别有3家、6家公司加入IPO排队。

  不过近期上市辅导的案例似乎又有所增多,本周就有观想科技、远东股份、紫竹桩基、赛科星4家公司公告开始接受上市辅导。

  算上这4家公司,7月份公告开始接受上市辅导的公司共有8家,同期公告终止上市辅导的公司为6家。

  3家公司过会

  超半年未发行

  即便通过发审会审核,也只是迈过了上市的第一道门槛,能够尽快拿到IPO批文同样很关键。

  东财Choice数据显示,2017年以来过会但尚未发行的公司共有29家,其中6家为新三板公司,占比约21%。

  而过会时间在2018年6月以前,但尚未发行的公司仅有13家,其中有4家是新三板公司,占比31%。

  目前共有6家公司过会已经超过半年,但尚未发行,其中新三板公司就有3家。分别是2017年11月14日过会的长江材料,2017年12月27日过会的新产业,以及2018年1月3日过会的泰林生物。

  虽然近几个月的新股发行速度有所减缓,但上述新三板公司的上市进程还是明显慢于同期过会的其他公司。

  三大问题最受关注

  从近期被否的7家新三板公司来看,最常被发审委关注的问题包括业绩的真实性、盈利能力的可持续性,是否存在大客户依赖等。值得注意的是,新三板公司在挂牌期间的规范性发审委也有所关注。

  对业绩真实性的关注体现在许多方面,如波斯科技、五新隧装、国安达均存在毛利率显著高于同行的现象,被要求说明原因及合理性。再如微创光电被问及是否存在压低人工成本增加业绩的情形。

  金春股份、申昊科技、国安达、微创光电、五新隧装则被问到盈利能否持续问题。国安达主要从事灭火装置产销,目的是保障新能源汽车锂电池安全应用,发审委要求其结合新能源汽车发展趋势,说明下游市场是否存在下滑风险。申昊科技主要产品销售价格逐年下降,被要求说明未来毛利率是否会出现大幅下降风险;主要从事水刺无纺布产业的金春股份,也被要求说明产品技术水平以及持续盈利能力。

  大客户依赖同样是关注的焦点,如微创光电的第一大客户海康威视,同时也是公司的竞争对手,微创光电被要求说明向海康威视采购产品的原因,是否存在重大依赖。

  凯金能源向宁德时代销售金额占营收的比重较高,波斯科技对格力的销售占比较高且持续上升,两家公司均被要求说明是否存在大客户依赖,交易是否具有可持续性。

  另外,金春股份、凯金能源均被发审委关注到,在挂牌期间未按期披露2016年年报,以及存在会计差错更正情形。发审委要求两家公司说明调整会计差错原因,以及内控制度是否健全。

  还有一个值得关注的现象是,与同期上会的其他公司相比,被否的新三板公司利润规模普遍相对较小。

  如7月24日5家公司上会,2017年净利润最低的是新三板公司金春股份,仅5514万元,同时上会的迈瑞医疗2017年净利润高达25.8亿元,最低的兴瑞科技也有近8000万元。

  7月17日上会的5家公司,除2家新三板公司外,其他3家2017年净利润均在1亿元以上。

  7月10日上会的5家公司中,新三板公司顶固集创与国安达2017年净利润分别为6058万元、4644万元;而同时上会的鹏鼎控股、雅运股份2017年净利润分别为16.98亿元、1.02亿元。

  仅有的两家过会的新三板企业之一,捷昌驱动2016年净利润达1.32亿元,2017年上半年也有7152万元。

责任编辑:王宝月
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