货币基金连续7个月零发行 改名市值法货基增至11只

金融监管背景下,货币基金发行出现转向。统计显示,从2017年12开始,货币基金已连续7个月0发行。而2018年至今,已有多家基金公司申报市值法货币基金或是浮动净值型货币基金,总数已达11家。

  原标题:改弦更张!7个月零发行后,“易名”市值法货基增至11只

  金融监管背景下,货币基金发行出现转向。统计显示,从2017年12开始,货币基金已连续7个月0发行。与此同时,已有多家基金公司调整策略申报货币基金,今年以来“改名”市值法货币受理数量已增至11家。

  货币基金发行下滑

  流动性风险监管下,货币基金发行遇冷。

  Wind统计显示,截至目前,今年已成立的基金数量达355只,发行份额达4958.22亿,虽然数量不及去年同期,但总份额同比增幅则达24.16%。

  此外,目前102只基金正在发行中。

  但同期货币基金发行却出现收缩。

  数据显示,2017年8月份,货币基金发行份额达248.12亿,占比32.02%,创出阶段性新高。但此后货币基金发行开始明显下行。其中2017年10月份货币基金遭遇0发行。

  而自从2017年11月发行了1只货币基金后至今,货币基金市场已连续7个月0发行。

  货币基金发行减少,主要受到金融监管影响。海通姜超研报统计,近一年货币基金监管逐步增强。

  2017年8月,流动性风险新规公布,对摊余成本法货基的监管直接限制货基规模扩张,而资产配置流动性要求的提高影响货基收益率,间接影响货基的吸引力。

  2017年末至2018年初,监管不鼓励货基冲规模、停止货基排名。

  2018年4月,大额风险暴露管理办法公布,货基规模受制于银行一级净资本。

  2018年4月,资管新规规定成本法仅限于封闭式产品,开放式类货币基金理财或将不能采用摊余成本法。此外《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》于18年4月27日出台,要求产品应当实行净值化管理,鼓励使用市值计量。

  此后,货币基金“T+0”新规发布,提现金额设上限,严格规范垫支模式。货币基金快速赎回提现的流动性优势减弱。

  Wind统计显示,截至目前,市场上货币基金数量393只,数量占比7.9%,且从2017年四季度开始,货币基金存量再未出现明显变化,数量占比也呈现整体下滑的态势。

  数量企稳同时,货币基金份额却仍旧居高不下。数据显示,截至目前,国内货币基金总份额仍高达8.47亿,占比67.5%,不过相比6月份的68.04%有所下行。

  从数据来看,尽管货币基金规模居于高位,但基金数量并未同步增加。天风证券孙彬彬研报此前分析,这表明监管层对于货币基金的态度仍然偏谨慎。

  孙彬彬研报分析,2017年以来,散户对于货币基金的重要性不断提高。货币基金自2017年年中至年末增长了1.7万亿,其中机构增持6000亿,散户增持11000亿元。机构与散户份额占比发生了反转,从之前的6:4变为4:6。

  年内“改名”市值法货币受理数量增至11家

  传统货币基金受阻同时,基金公司也在积极调整策略。

  海通姜超研报认为,无论是证监会的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》还是央行发布的资管新规,均鼓励货币基金进行净值化转型。

  而2018年至今,已有多家基金公司申报市值法货币基金或是浮动净值型货币基金,总数已达11家。

  年内“改名”市值法货币受理数量增至11家

  从审批信息来看,包括易方达基金、富国基金、中融基金、建信基金、华宝基金、南方基金、银华基金、华安基金均申报了市值法货币基金,而工银瑞信基金、平安大华基金、广发基金则申请了浮动净值型货币基金。

  孙彬彬研报早前提醒,即使净值法下货币基金也轻易不会出现亏损,而且长期来看平均收益仍然可观,但会对一些风险厌恶的投资者构成一定影响。

  报告判断,货币基金未来仍然会保持一定规模的增长,但是持续高增长的情况可能会告一段落。

  姜超研报也表示,预计未来会有更多市值法货币基金出现在市场上。但市值法下货币基金份额净值的不稳定性会导致收益波动增加,这能否被国内市场接受,还需进一步观察。如果市场接受度不高,或者适应期较长,货币基金规模可能由此止步增长甚至有所下降。

责任编辑:王飞
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