香港郑氏家族控股ST景谷 周大福投资23亿拿下55%股权

近期,四大家族之一的香港郑氏家族,意图控股一家A股上市公司,而这家公司是曾经非壳不炒,过去一年如过街老虎的ST景谷。ST景谷7月4日晚间公告,为进一步巩固控制权,周大福投资拟通过要约收购进一步提升持股比例,拟收购数量占公司总股本25%。

  原标题:铁了心!香港郑氏家族来A股玩壳,这些要点必看

  7月5日,两市平开后震荡向下,临近收盘个股纷纷下挫,各大股指跌幅有所扩大,沪指创两年半新低,深成指创三年7个月新低。目前A股跌出价值,今年有超70家公司实控人变更,更是引来香港郑氏家族来玩壳。要约收购现套利空间,哪些要点值得一看?

  景谷迎来香港资本玩家,23亿拿下55%股权

  近期,四大家族之一的香港郑氏家族,意图控股一家A股上市公司,而这家公司是曾经非壳不炒,过去一年如过街老虎的ST景谷。

  7月5日,在大盘大跌之势,ST景谷逆市一字涨停。

香港郑氏家族控股ST景谷 周大福投资23亿拿下55%股权

  ST景谷7月4日晚间公告,为进一步巩固控制权,周大福投资拟通过要约收购进一步提升持股比例,拟收购数量占公司总股本25%,要约收购价格为32.57元/股。此前,周大福投资拟受让公司30%股权。

  周大福投资的实控人是郑家纯,而郑家纯的背后则是香港四大家族之一的郑裕彤家族,知名珠宝商周大福正是郑裕彤家族旗下的产业。周大福投资表示,有意通过对公司原有业务的梳理和提升,以及培育和发展新业务的方式,提升公司整体资产质量和经营水平。

  综合来看,郑家先以12.68亿元获得ST景谷30%股权不够,还以10.57亿元向上市公司所有股东要约收购25%股份。要约收购完成后,周大福投资将以共计23.25亿元拿下ST景谷55%股权。

  分析师表示,按照前收盘23.54元计算,本次溢价38%。在炒壳已经像是上个世纪的事情般的光景下,A股迎来壳股玩家,不禁让人浮想联翩。周大福投资打算对上市公司“培育和发展新业务”,似乎是打算注入旗下其他资产。

  从7月5日盘面成交稀少,并大单封涨停来看,后市有创新高的可能性。

  大幅溢价入主意欲何为

  周大福似乎“铁了心”要控股一家A股上市公司,此次大幅溢价入主ST景谷的目的无疑成为了市场关注的焦点。

  据了解,郑家纯为郑裕彤的长子。作为香港的四大家族之一,郑裕彤家族在港股市场的实力不容小觑。其中港股上市公司周大福就是郑裕彤家族旗下资产,郑家纯任公司主席。交易行情显示,截止7月5日收盘,周大福市值达829亿港元。周大福的核心业务为制造及销售主流珠宝及名贵珠宝,包括珠宝镶嵌产品、黄金产品与铂金/K金产品,并代理多个品牌名表。

  除了周大福以外,港股上市公司新世界发展以及新世界百货中国也为郑裕彤家族旗下资产。其中,郑家纯就通过周大福企业有限公司控制着新世界发展。具体来看,截止今年6月30日,新世界发展的第一大股东为周大福企业有限公司,持股比例为44.39%,公司实控人为郑家纯。而新世界百货中国的第一大股东为新世界发展有限公司,持股比例为74.99%,实控人也为郑家纯。

  截止7月5日收盘,新世界发展的市值为1128亿港元;新世界百货中国在停牌前市值为30.01亿港元。据悉,新世界发展为建基于香港的大型综合企业集团,以地产业务为基石,经营范围扩展至于香港、澳门及中国内地的四大核心业务,包括物业及酒店、基建、服务和百货。

  不难看出,郑裕彤家族的商业帝国不止做的风生水起的珠宝产业,还涉足了地产、百货、金融领域等。

  十年前,新世界中国就曾打算“借壳”ST星美,然而历经4年努力,郑裕彤整合国内资产上市的计划还是以失败告终。如今,其子郑家纯直接控股一家A股上市公司,不禁令人再生遐想。

  著名经济学家宋清辉表示,周大福投资溢价接盘ST景谷不排除是在为郑裕彤家族旗下资产谋求A股上市平台,但也存在财务投资的可能。

  考虑到国内对房地产行业重组严格审查情况,新世界中国再度“借壳”难度颇大。或许,郑家纯打算将旗下其他产业“借壳”。

  壳资源价值凸显

  “慢牛”行情,这是中国股市近年来比较常见的形象表述,但对于中国股市的慢牛表现,却并非建立在多数投资者赚钱的基础上。在2016年至2018年2月期间,指数虚假繁荣。

  在有关部门强调“价值投资”,打击“炒小”“炒新”“炒差”的背景下,仅有少数权重股票上涨,投资者赚了指数亏了钱。多只壳资源股,跌得血本无归。

  今年2月之后,市场风格转换,此前白马蓝筹股走出单边加速下行的走势:仅仅半年不到的时间内,上证50指数跌近3成,沪指从最高点重新回归至2730点附近的位置。除了外围不确定因素以外,与严监管、去杠杆不无关系。

  与2016年动辄上百亿的借壳成本相对比,目前A股跌出价值,目前的借壳成本可以说是对折之后再对折。2018年以来,有超过70家A股上市公司实际控制人变更,其中大多数为民营控股企业。

  Wind数据显示,截至7月5日,沪深两市30亿元市值以下的小盘股达932家;20亿元市值以下的小盘股达299家,4家公司市值跌到10亿元以内。尽管借壳上市的条件日益严格,但壳资源的价值又凸显,壳资源买卖又重新活跃。

  要约收购现套利空间

  按照现有规定,持有一个上市公司股份达到或超过30%时,继续增持需要要约收购。一般情况下要约收购都是实质性资产重组,不少试图取得上市公司控制权的案例中,新进入者均采用了要约收购方式。

  要约收购公开透明,所有投资者统一定价。由于普遍存在溢价收购,于是存在一定的套利空间,更有利于保护中小投资者。

  值得一提的是,要约收购虽然好,但也不是万无一失,投资者也要防范中途爽约的风险。由于要约收购价与市价存在差价,炒作难以避免,形成二级市场价格与收购价倒挂,导致要约收购无法推进。一旦要约收购失败,中小投资者可能会蒙受损失。

责任编辑:王飞
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